Cosa possono Imparare gli investitori in Cripto dal miliardario George Soros

Tanzeel Akhtar è un giornalista britannico indipendente i cui lavori sono stati pubblicati sul Wall Street Journal, CNBC, FT Alphaville, Investing.com, Forbes, Euromoney e Citywire.

Notizie recenti secondo cui il family office da 26 miliardi di dollari di George Soros èentrare nel mercato Criptovalutaha spinto molti investitori a speculare sul probabile impatto.

Ma ONE delle idee più famose del miliardario potrebbe essere ancora più importante per comprendere il funzionamento del mercato, con o senza la sua partecipazione.

Per chi non conoscesse questo potente palindromo: nel mondo dell'economia e Finanza, Soros è temuto e conosciuto come "l'uomo che ha distrutto la Banca d'Inghilterra" quando ha guadagnato 1 miliardo di dollari in ONE giorno, il 16 settembre 1992 (noto come Mercoledì Nero). Questo è ONE attore istituzionale con la capacità di fare le cose in grande e creare o distruggere una valuta... anche una ONE.

Soros ha attribuito il suo successo in parte alla sua comprensione di ciò che lui chiama riflessività. In parole povere, questa teoria afferma che gli investitori basano le loro decisioni non sulla realtà ma sulla loro "percezione" della realtà.

Secondo la teoria della riflessività, ci sono due realtà: quella oggettiva e quella soggettiva. Sorosspiegache l'aspetto soggettivo riguarda ciò che avviene nella mente e l'aspetto oggettivo riguarda ciò che avviene nella realtà esterna.

La riflessività collega due o più aspetti della realtà, creando cicli di feedback bidirezionali tra di essi. In questo modo, le azioni risultanti da ciascuna realtà, quella oggettiva e quella soggettiva, influenzeranno le percezioni degli investitori e, di conseguenza, i prezzi. Soros ha citato la crisi finanziaria globale del 2008 come illustrazione della teoria.

Secondo lui, i Mercati si trovano in un costante stato di divergenza dalla realtà e, lungi dal riflettere accuratamente tutte le conoscenze disponibili, rappresentano piuttosto una visione quasi distorta della realtà.

“Il grado di distorsione può variare di volta in volta”, scrisse una volta Soros, aggiungendo:

"A volte è piuttosto insignificante, altre volte è piuttosto pronunciato. Ogni bolla ha due componenti: una tendenza di fondo che prevale nella realtà e un malinteso relativo a quella tendenza."

Prosegue spiegando che quando si sviluppa un feedback positivo tra la tendenza e l'idea sbagliata, "si mette in moto un processo di espansione-contrazione". Questo viene messo alla prova dal feedback negativo lungo il percorso e, se è abbastanza forte da sopravvivere a questi test, sia la tendenza che l'idea sbagliata saranno rafforzati.

'Quasi religioso'

Quindi, come si applica la sua teoria al mercato Cripto ? Per cominciare, vediamo questi cicli di feedback.

Più persone si formano un'opinione positiva su Bitcoin, più il prezzo salirà alle stelle, e viceversa. Questo è ciò che è successo alla fine dell'anno scorso: quando il prezzo di Bitcoin è salito, ha attirato più utenti, il che ha ulteriormente aumentato il prezzo, il che ha portato più persone.

I Mercati Cripto sono altrettanto inclini ai fenomeni di esuberanza irrazionale, pregiudizi o attori con opinioni proprie come qualsiasi altro mercato, ha affermato Omri Ross, professore associato presso l'Università di Copenaghen e CEO di Rete Firmo, una startup specializzata in contratti intelligenti.

Inoltre, il famoso senso di settarismo della comunità amplifica questi effetti, ha detto.

"La riflessività degli attori economici è confermata dalla proliferazione di sottoculture e gruppi di fan che emergono attorno a vari progetti", ha affermato Ross. "Nei giovani e volatili Mercati Cripto , si possono osservare quotidianamente credenze quasi religiose sull'apprezzamento dei prezzi con riferimenti a vari modelli di valutazione intrinseca".

Un altro settore in cui la riflessività è stata applicata, per un certo periodo, è stato quello delle offerte iniziali di monete (ICO), dove lo slancio ha fatto salire i prezzi, ha affermato Shane Brett, co-fondatore e CEO diGovernance del GECKO, una startup regtech. Ma è durata solo per un po'.

"Di recente, tuttavia, le discussioni sulla conformità, per non parlare delle ICO fraudolente, hanno spinto alcuni investitori a ritirarsi", ha affermato Brett. "Al contrario, gli investitori istituzionali sono desiderosi di investire nel mercato, ma in assenza di conformità, rimangono in disparte, contraddicendo questa teoria".

Nessuno sa davvero quale sarà l'effetto a lungo termine dell'ingresso di Soros nei Mercati Cripto , solo mesi dopo essersi unito ad altre élite a Davos nel definire il Bitcoin una bolla. Le cose stanno per diventare più interessanti.

Ma possiamo Imparare dalle sue intuizioni sulla relazione circolare tra causa ed effetto e sul ruolo della funzione cognitiva in un mercato nuovo, in via di sviluppo e volatile.

Giorgio Sorosimmagine tramite Shutterstock.