Dubai melarang token privasi, memperketat aturan stablecoin dalam penataan ulang kripto

Regulator keuangan Dubai telah melarang penggunaan token privasi di seluruh Dubai International Financial Centre, dengan alasan risiko kepatuhan terhadap anti-pencucian uang dan sanksi, sebagai bagian dari sebuah pembaruan menyeluruh terhadap aturan kriptonya yang juga mengalihkan tanggung jawab persetujuan token kepada perusahaan dan memperketat definisi stablecoin.

Kerangka Regulasi Token Kripto yang diperbarui, yang mulai berlaku pada 12 Januari, menempatkan Otoritas Jasa Keuangan Dubai sebagai regulator yang lebih fokus pada penegakan standar kepatuhan global daripada menyetujui aset kripto individual.

Larangan tersebut muncul seiring dengan meningkatnya minat kembali dari para pedagang terhadap koin privasi seperti ZEC, dengan Monero XMR$311.78 mencapai rekor tertinggi sepanjang masa pada hari Senin, namun Wallace menggambarkan keputusan tersebut sebagai sesuatu yang tak terelakkan bagi yurisdiksi yang bertujuan untuk tetap selaras dengan norma-norma regulasi internasional. Larangan ini berlaku secara luas mencakup perdagangan, promosi, aktivitas dana, dan derivatif di dalam atau dari DIFC.

“[Token privasi] memiliki fitur untuk menyembunyikan dan menganonimkan riwayat transaksi serta pemegangnya,” kata Elizabeth Wallace, direktur asosiasi untuk kebijakan dan hukum di DFSA, dalam wawancara dengan CoinDesk. “Hampir mustahil bagi perusahaan untuk mematuhi persyaratan Financial Action Task Force jika mereka memperdagangkan atau memegang token privasi.”

Mandat FATF adalah bahwa perusahaan harus dapat mengidentifikasi semua bagian dari transaksi kripto, termasuk penerima manfaat dan pengirim, jelas Wallace.

"Sebagian besar persyaratan terkait pencegahan pencucian uang dan kejahatan keuangan tidak akan terpenuhi jika Anda menggunakan token privasi,” lanjutnya.

Selain melarang token privasi itu sendiri, peraturan DFSA juga melarang perusahaan yang diatur menggunakan atau menawarkan perangkat privasi apa pun seperti mixer, tumbler, atau alat pengaburan yang menyembunyikan detail transaksi.

Berbeda dengan larangan total di Dubai, Hong Kong masih mengizinkan token privasi secara teori di bawah sebuah rezim perizinan berbasis risiko yang membuatnya sulit untuk dicantumkan dalam praktik, sementara Uni Eropa telah bergerak paling jauh, secara efektif mendorong koin privasi dan mixer keluar dari pasar yang diatur melalui aturan MiCA dan larangan AML yang akan datang terhadap aktivitas kripto anonim.

Stablecoin, didefinisikan ulang

Stablecoin merupakan salah satu fokus utama dari aturan yang diperbarui. DFSA memperketat definisinya terhadap apa yang disebutnya sebagai Fiat Crypto Tokens, dengan mengkhususkan kategori ini untuk token yang dipatok pada mata uang fiat dan didukung oleh aset yang berkualitas tinggi dan likuid, yang mampu memenuhi permintaan penebusan selama masa tekanan.

“Hal-hal seperti stablecoin algoritmik, operasinya kurang transparan dan kemampuan untuk menukarkannya,” kata Wallace, menambahkan bahwa pendekatan DFSA sejalan dengan regulator lain yang menekankan kualitas aset dan likuiditas.

Ditanya tentang Ethena, salah satu stablecoin algoritmik dengan pertumbuhan tercepat, Wallace mengatakan bahwa itu tidak akan memenuhi syarat sebagai stablecoin di bawah kerangka kerja DIFC, meskipun tidak akan dilarang secara langsung.

“Dalam rezim kami, Ethena tidak akan dianggap sebagai stablecoin,” katanya. “Itu akan dianggap sebagai token kripto.”

Proses persetujuan yang dipimpin oleh industri

Selain token privasi dan stablecoin, kerangka kerja yang direvisi ini menandai perubahan signifikan dalam cara aset kripto disetujui untuk digunakan di zona keuangan bebas Dubai.

Daripada menerbitkan daftar token yang disetujui, DFSA kini akan mengharuskan perusahaan berlisensi untuk menilai dan mendokumentasikan apakah aset kripto yang mereka tawarkan layak, serta menjaga keputusan tersebut dalam tinjauan berkelanjutan.

Perubahan tersebut, kata Wallace, didorong oleh masukan dari industri dan mencerminkan pasar yang semakin matang daripada pengawasan regulasi yang lebih ringan.

“Tanggapan dari perusahaan adalah bahwa pasar telah berkembang,” katanya. “Mereka sendiri telah berkembang dan menjadi lebih akrab dengan regulasi layanan keuangan, dan mereka ingin memiliki kemampuan untuk membuat keputusan tersebut sendiri.”

Wallace mengatakan pendekatan tersebut sejalan dengan pemikiran regulator internasional lainnya bahwa tanggung jawab pemilihan aset harus berada pada perusahaan, bukan pengawas.

Menurut pandangan Dubai, masa depan kripto di dalam pusat keuangan global adalah milik perusahaan aset yang dapat menjelaskan, membela, dan mengawasi, dengan regulator yang kurang tertarik untuk memberkati token daripada memaksa perusahaan untuk bertanggung jawab atas konsekuensi mendaftarkan token tersebut di pasar di mana keterlacakan, akuntabilitas, dan kepatuhan adalah hal yang tidak dapat ditawar.