JPMorgan mengatakan volatilitas bitcoin yang lebih rendah dibandingkan emas mungkin membuatnya 'lebih menarik' dalam jangka panjang

Meskipun memiliki reputasi lama sebagai “emas digital,” bitcoin telah menunjukkan perbedaan tajam dengan aset safe haven tradisional seperti emas dan perak, namun hal tersebut mungkin bukanlah hal buruk bagi masa depan aset digital ini, menurut para analis JPMorgan.

Emas melonjak lebih dari 60% pada tahun 2025 akibat pembelian berkelanjutan oleh bank sentral dan permintaan flight-to-safety, sementara bitcoin mengalami kesulitan memasuki tahun 2026, mencatat penurunan bulanan berulang dan berkinerja di bawah aset-aset risiko utama. Laporan JPMorgan menunjukkan bahwa kesenjangan yang melebar ini mencerminkan berkurangnya daya tarik bitcoin sebagai lindung nilai terhadap gejolak pasar.

Aset digital "mengalami tekanan lebih lanjut selama pekan lalu seiring dengan tekanan pada aset berisiko dan khususnya sektor teknologi, sementara emas dan perak, yang dianggap sebagai lindung nilai terhadap skenario katastrofik lainnya, mengalami koreksi tajam," tulis para analis yang dipimpin oleh Nikolaos Panigirtzoglou.

Penjualan besar-besaran ini juga merembet ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) spot bitcoin dan ether, menandakan sentimen negatif yang meluas di antara investor institusional dan ritel, menurut analis JPMorgan. Sentimen bearish ini juga telah memengaruhi pasokan stablecoin, yang mengalami kontraksi, demikian catatan tersebut.

'Skenario Katastropik'

Namun, JPMorgan masih melihat potensi jangka panjang untuk bitcoin.

Laporan tersebut menyatakan bahwa emas telah mengungguli bitcoin sejak Oktober lalu, namun dengan volatilitas yang jauh lebih tinggi, yang menjadikan bitcoin "semakin menarik dibandingkan emas."

Dalam teori, jika bitcoin mengikuti volatilitas terbaru yang terlihat pada emas, harga aset digital tersebut harus naik mendekati $266.000 untuk menyamai investasi yang dilakukan pada emas, yang menurut para analis, kemungkinan besar tidak akan terjadi. Apa yang dimaksud dengan volatilitas rendah ini untuk bitcoin adalah bahwa hal itu menyoroti potensi masa depan bitcoin sebagai tempat berlindung yang aman.

"Perbandingan yang disesuaikan dengan volatilitas senilai $266 ribu terhadap emas ini, menurut pendapat kami, merupakan target yang tidak realistis untuk tahun ini, tetapi hal ini menunjukkan potensi kenaikan jangka panjang setelah sentimen negatif berbalik dan setelah bitcoin kembali dipersepsikan sama menariknya dengan emas sebagai lindung nilai potensial terhadap skenario bencana," tulis para analis.

Baca lebih lanjut: Bitcoin mendekati level dasar sebelum pemilu seiring aliran ETF yang terhenti, kata Citi