Les entreprises détentrices de trésorerie en Bitcoin devraient s'appuyer sur le réseau Lightning

Au début, détenir du Bitcoin dans son bilan semblait être le geste le plus audacieux qu'une entreprise pouvait faire. Les entreprises s'exposaient à un actif rare et en appréciation avec la conviction qu'il s'agit de la meilleure forme de monnaie. Mais aujourd'hui, un nouveau paradigme émerge : utiliser le Bitcoin comme monnaie, et non seulement comme réserve d'actifs à long terme. Grâce au Lightning Network, les entreprises détenant du Bitcoin peuvent commencer à générer un rendement natif et non gardé en soutenant directement l'infrastructure des paiements, une avancée majeure pour les sociétés cherchant à valoriser leur stratégie de trésorerie en BTC.

À court terme, les sociétés détenant des trésoreries en Bitcoin obtiennent une nouvelle source de rendement en déployant des BTC inactifs dans des canaux de liquidité Lightning, générant des frais de routage et des récompenses liées au volume des transactions. Elles améliorent également l'efficacité de la trésorerie en maintenant le capital liquide et générateur de revenus, plutôt que de le garder passivement. Cela transforme leur Bitcoin d'une réserve de valeur dormante en un capital numérique productif qui génère des rendements financiers et stratégiques composés.

Cet article d'opinion fait partie de CoinDesk Semaine thématique des réserves de Bitcoin, sponsorisé par Genius Group.

La capacité à exploiter les paiements natifs en bitcoin pour la croissance des revenus revêt une importance qui dépasse la simple notion de rendement. Elle aligne les incitations des trésoriers, des entreprises de paiement, et de la mission plus large de Bitcoin : plus les entreprises acheminent des paiements et fournissent de la liquidité, meilleur devient le réseau Lightning, ce qui encourage une utilisation, une adoption et une valeur accrues. La pile de paiements du Bitcoin-comme-monnaie n’est plus hypothétique. Cette semaine, Square a annoncé qu'à partir du 10 novembre, plus de quatre millions de petites entreprises disposant de terminaux Square seront en mesure d'accepter les paiements en Bitcoin via Lightning. Plus tôt cette année, lors de Bitcoin 2025, Cash App a annoncé que 25 % de ses paiements en Bitcoin étaient déjà traités via Lightning.

Cette combinaison — des entreprises de trésorerie utilisant le Bitcoin comme capital productif, plus une augmentation du volume des paiements via des commerçants équipés de Lightning — représente un point d'inflexion puissant pour l'économie du Bitcoin.

De réserve passive à utilité active

À quoi cela ressemble-t-il en pratique ? Une société de trésorerie détenant du Bitcoin peut prêter ou déployer cette liquidité sur le réseau Lightning. Elle peut vendre de la liquidité aux acteurs du marché, aux nouveaux entrants, aux initiateurs de paiement, aux portefeuilles consommateurs, qui ont besoin de profondeur de canal entrante ou sortante, en utilisant des outils tels que Amboss. À mesure que les paiements transitent à travers le réseau, les trésoriers perçoivent également des frais de routage : chaque paiement transféré représente une petite récompense, qui se cumule avec l’échelle.

Contrairement aux produits de rendement custodiaux (qui introduisent souvent un risque de contrepartie ou un contrôle centralisé), ce rendement est natif du réseau. La garde est toujours assurée simplement en plaçant de la liquidité dans le réseau et en laissant les participants du marché router via le nœud de l’utilisateur. Cela ne se contente pas de respecter l’éthique de souveraineté de Bitcoin, cela renforce également son utilité.

Considérez deux points de preuve :

• LQWD (une société cotée en bourse) a divulgué un rendement annualisé de 24 % dans leurs dépôts. Leurs modèles de référence prudents illustrent comment l’acheminement et la fourniture de liquidités peuvent générer des rendements significatifs.
• Cash App / Block a a publiquement mis en avant un rendement de 9,79 % sur Lightning : leur croissance des paiements traités via Lightning suggère une pression à la hausse sur la demande de liquidité, ce qui génère une hausse directe des revenus pour les fournisseurs de liquidité et les opérateurs de nœuds.

Ces études de cas confirment que le rendement non-custodial sur le bitcoin n’est pas théorique, il se produit actuellement, et l’élan est réel.

Le cercle vertueux : paiements, liquidité et croissance du réseau

À mesure que de plus en plus de commerçants acceptent le Bitcoin via Lightning, le volume des paiements augmente, tout comme la nécessité de liquidités que les sociétés de trésorerie sont particulièrement bien placées pour fournir. Cette demande croissante de liquidités stimule une activité de routage accrue, ce qui améliore à son tour les performances des nœuds, la connectivité des canaux, la latence et la fiabilité à travers le réseau.

Une récente Rapport Fidelity Digital Assets met en lumière comment Lightning élargit les cas d’usage de Bitcoin, passant d’une réserve de valeur passive à un moyen d’échange actif et évolutif, où les fournisseurs de liquidité jouent un rôle central dans l’amélioration de l’expérience de paiement. Une meilleure infrastructure attire davantage d’utilisateurs et facilite des transactions sans friction, renforçant ainsi un cercle vertueux de croissance ancré dans l’offre fixe de Bitcoin et son utilité en tant que monnaie saine.

Ce cercle vertueux fonctionne grâce à l'alignement : les sociétés de trésorerie déployant des capitaux, les commerçants adoptant Lightning, et les utilisateurs recherchant un règlement instantané à faible coût. La récente intégration entre Cash App et Square pourrait être le catalyseur le plus important à ce jour, reliant des millions de commerçants à ce réseau d'un seul geste.

Pourquoi ce rendement est unique en son genre

• Non-custodial : Les utilisateurs / les sociétés de trésorerie ne cèdent jamais le contrôle. Le rendement s'accumule de manière organique grâce à l'utilité du réseau, et non en faisant confiance à un tiers.
• Capitalisation native au Bitcoin : L’actif détenu à la fois par les utilisateurs et les sociétés de trésorerie est l’actif générant des revenus. Il n’y a ni échange ni conversion de tokens ; le Bitcoin effectue tout le travail au sein du réseau.
• Effet de levier de la rareté : Avec un plafond fixé à 21 millions pour le Bitcoin, chaque unité supplémentaire de capital productif prend davantage de valeur dans un monde où l'utilisation du réseau est en constante augmentation.
• Alignement du réseau : Le rendement via le routage renforce directement la santé de l'infrastructure des paiements Lightning, entraînant moins de friction, plus de liquidité et une meilleure expérience utilisateur.
• Potentiel d'évolutivité : Parce que chaque paiement et itinéraire ajoutés sont cumulatifs, l’opportunité de rendement augmente à mesure que le réseau se développe.

Ces caractéristiques contrastent fortement avec les rendements fixes, les dérivés de staking ou les comptes d’intérêts en garde, qui introduisent souvent de la centralisation, de la dilution ou un risque de contrepartie.

Les défis et les garde-fous

Ce modèle n'est cependant pas exempt de défis.

L'exploitation de nœuds Lightning Network exige une expertise technique pour gérer les stratégies de canaux, traiter les HTLCs (Hash Time Locked Contracts) échoués et rééquilibrer la liquidité, bien que les solutions d'entreprise B2B puissent simplifier ces défis, permettant ainsi aux entreprises de ne pas avoir à gérer cette complexité.

Des risques de liquidité mal positionnés entraînent une mise en veille ou des opportunités manquées, exposant le capital à des inefficacités. La congestion du réseau et la sous-enchère concurrentielle des frais peuvent comprimer les frais de routage, rendant une stratégie différenciée et une réputation solide indispensables pour réussir. Par ailleurs, la volatilité du marché du Bitcoin, alimentée par des fluctuations macroéconomiques imprévisibles, représente des risques pour les fournisseurs de liquidité, malgré le fait que les rendements soient exprimés en Bitcoin.

Néanmoins, ces risques sont des défis opérationnels et d'infrastructure bien compris au sein de la communauté Lightning ; le potentiel de gain justifie leur gestion.

Passons au-delà de la mentalité exclusivement axée sur le HODL

Si vous gérez une trésorerie en Bitcoin, le moment est venu de passer de réserve passive à participant actif. Ne vous contentez pas de HODL, mettez votre Bitcoin au service du réseau. Évaluez votre stratégie de nœud. Participez avec des fournisseurs d’infrastructures Lightning. Explorez de nouvelles stratégies de routage. Faites valoir vos droits dans la couche de paiement de Bitcoin.

La convergence que nous observons, allant de la promotion par Cash App des paiements Lightning à l’opportunité croissante de rendement natif, signale le début de l’ère Lightning pour les trésoreries. Les entreprises qui s’engageront désormais en tireront des avantages : rendement, différenciation et alignement stratégique réunis en un seul ensemble.

Lorsque les trésoreries cessent de considérer Bitcoin comme un actif statique et commencent à l'utiliser comme un réseau vivant, elles découvrent ce qui a toujours été présent : un moteur de rendement alimenté par de vrais paiements, et non par la spéculation.