Marchés Aujourd’hui : Les Baissiers du Bitcoin Commencent à Émerger, YZY de Ye Monte en Flèche puis Décline

Le rebond tardif du Bitcoin mercredi à 144 700 $ a été éphémère en tant qu'indicateur du sentiment à long terme du marché tourné baissier pour la première fois depuis juin 2023. DOGE, XRP et SOL ont suivi la même tendance, tandis que l’ether s’est montré plus résilient dans ses échanges.

Cependant, l'indice CoinDesk 20 enregistrait une hausse d'environ 0,7 % sur une base de 24 heures au moment de la publication, tandis que l'indice CoinDesk 80 gagnait 0,4 %.

Les analystes ont toutefois déclaré qu'ils restaient optimistes quant aux perspectives à long terme du BTC.

"L'approbation par Donald Trump de l'inclusion des actifs cryptographiques dans les 401(k) constitue un soutien structurel supplémentaire, bien que cela prenne du temps avant d'avoir un impact sur le marché", a déclaré Jag Kooner, responsable des dérivés chez Bitfinex. "L'effet net est qu'à terme, cela déplacera les flux d'une allocation spéculative vers une allocation stratégique de type pension, ancrant ainsi la cryptomonnaie plus profondément dans les marchés de capitaux américains."

Positionnement sur les Dérivés

• La croissance de l'intérêt ouvert sur les contrats à terme BTC et ETH s'est arrêtée à des niveaux supérieurs à 700 000 BTC et 14,2 millions d'ETH, ce qui est cohérent avec la tendance neutre des prix au comptant avant le début de la conférence des banquiers centraux à Jackson Hole.
• L'intérêt ouvert sur les contrats à terme LINK reste proche de niveaux record, le prix du token atteignant près de 27 $ mercredi, un sommet depuis janvier. Les autres tokens du top 10, à l'exception de BNB, ont vu leur intérêt ouvert diminuer au cours des dernières 24 heures.
• HYPE domine les principales cryptomonnaies avec des taux de financement annualisés dépassant 25 %. Cela montre que les traders recherchent de plus en plus une exposition haussière sur le token.
• Sur le CME, la reprise des contrats à terme sur le BTC constaté mercredi a ralenti, la prime sur trois mois reculant à près de 7 %. Pendant ce temps, l'intérêt ouvert (OI) sur les contrats à terme ether continue de croître et approche la barre des 2 millions d'ETH. Ces tendances divergentes indiquent une préférence institutionnelle croissante pour l'ether par rapport au bitcoin.
• Sur Deribit, le biais des options bitcoin à 180 jours a chuté à -0,42, indiquant la demande la plus forte pour les options de vente, ou assurance contre la baisse, depuis juin 2023. Les options ETH à plus long terme ont continué de montrer une préférence pour les calls.
• Les flux sur le réseau OTC Paradigm ont montré une demande pour des puts BTC financés par la vente de calls, ainsi qu'une activité mixte sur le marché des options Ether.
• Les indices de volatilité implicite sur sept jours de Volmex pour le bitcoin et l’ether sont demeurés stables, à environ 36 % et 70 % respectivement, ce qui indique que le marché n’anticipe pas de pic de volatilité significatif suite à l’événement de Jackson Hole.

Discussion sur les Tokens

• YZY Money, un memecoin Solana lié à Ye (anciennement Kanye West), a fait ses débuts jeudi avec une hausse de 6 800 % de son prix avant de retomber sous la barre du dollar, illustrant l’agitation spéculative autour des tokens de célébrités.
• L'annonce du token sur le compte X de Ye a suscité des spéculations quant à un piratage avant la publication d'une vidéo dans laquelle il semblait confirmer le lancement. Des questions demeurent quant à savoir si le clip a été généré par une intelligence artificielle.
• La structure du token reflète celle de la pièce TRUMP : 70 % de l’offre allouée à Ye, 10 % à la liquidité, 20 % à la vente. Des initiés ont déclaré que Ye avait initialement exigé 80 % avant d’accepter 70 %.
• Les données des portefeuilles montrent un accès anticipé clair. Le portefeuille 6MNWV8 a dépensé 450 611 USDC à 0,35 $, vendant ensuite une partie de ses avoirs pour 1,39 million de dollars afin de réaliser un bénéfice de 1,5 million de dollars lorsque les gains sur le reste sont inclus. Une autre baleine a acheté pour 2,28 millions de dollars et détient des gains de 6 millions de dollars.
• La liquidité a été injectée unilatéralement avec uniquement YZY, permettant aux développeurs ou aux gros détenteurs de retirer de la valeur à volonté — une conception que les critiques comparent au controversé jeton LIBRA en Argentine.
• Les acheteurs particuliers ont absorbé les pertes : un portefeuille a perdu près de 500 000 $ en l'espace de deux heures après avoir acheté à 1,56 $ et vendu à 1,06 $. L'épisode met en lumière la manière dont des allocations dominées par les initiés et des astuces de liquidité exposent les fans et les traders, même si l'engouement a brièvement poussé la capitalisation boursière du token vers 3 milliards de dollars.
• Wormhole défié LayerZero’s Offre de 110 millions de dollars pour Stargate avec des plans pour une contre-offre plus élevée, demandant à la communauté de reporter son vote de gouvernance de cinq jours afin de compléter la diligence raisonnable et de garantir que les détenteurs de tokens évaluent les deux propositions dans des conditions équitables.
• L’attrait de Stargate réside dans son envergure : 4 milliards de dollars traités en juillet, 345 millions de dollars verrouillés, et un trésor de 92 millions de dollars en stablecoins et ether, ainsi que 55 millions de dollars en STG et autres actifs.
• La proposition de LayerZero viserait à transférer la trésorerie et les revenus futurs vers elle-même, ce que les critiques estiment dévaloriser Stargate et léser les détenteurs de tokens.
• Wormhole soutient que les détenteurs de STG « méritent un processus plus compétitif » et présente son offre comme apportant une valeur à long terme supérieure.
• Une fusion fusionnerait les pools de liquidité unifiés de Stargate avec les intégrations de Wormhole à travers des dizaines de blockchains, créant ainsi l’un des plus grands hubs inter-chaînes.
• La Wormhole Foundation affirme qu'une telle combinaison permettrait de « libérer une valeur non réalisée » et d’apporter des bénéfices à la fois immédiats et durables pour les détenteurs de tokens STG et Wormhole.