Les obligations surpassent : Crypto Daybook Amériques

Le Crypto Daybook Americas ne sera pas publié demain en raison de l'Action de grâce. Il reviendra vendredi.

Par Omkar Godbole (Tous les horaires sont en heure de l’Est, sauf indication contraire)

Le marché des cryptomonnaies a marqué une pause au cours des dernières 24 heures. Le Bitcoin BTC$92 344,44 a oscillé sans direction précise entre 86 000 $ et 88 000 $, tandis que l'indice CoinDesk 20 (C20) est resté pratiquement stable. Par ailleurs, l'indice CoinDesk 80 a enregistré une légère progression de 1 %, témoignant de poches de vigueur dans le marché plus large des altcoins.

En prenant du recul, le tableau semble encore plus terne. Le Bitcoin a reculé de 7 % depuis le début de l’année, tandis que la note du Trésor américain à 10 ans, cet instrument obligataire peu excitant, progresse de 2,5 %.

Ce que cela signifie, c’est que placer votre argent dans des obligations classiques et peu attrayantes aurait été une décision plus avisée cette année. Et cela malgré les importantes quantités de BTC achetées par les trésoreries d’actifs numériques. Désolé, maximalistes.

D'un point de vue macroéconomique, la surperformance de l'obligation à 10 ans, une valeur refuge éternelle, sonne l'alarme pour d'autres actifs risqués, y compris les actions. Cela s'inscrit parfaitement dans le thème que nous discuté la semaine dernière : Les sorties institutionnelles des ETF bitcoin au comptant pourraient être la fumée avant la tempête macroéconomique attendue.

Bien sûr, le scénario pourrait évoluer d'ici la fin de l'année, notamment si la Réserve fédérale adopte un message clairement accommodant avec la baisse de taux de 25 points de base attendue au début du mois prochain, entraînant une baisse de l'indice du Dollar (DXY). Pour l'instant, cependant, l'indice cherche à se stabiliser au-dessus de sa moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours, insensible aux espoirs d'une Fed accommodante.

Il ne s'agit pas comme si les flux d'options offraient une quelconque clarté directionnelle.

Au début de cette semaine, nous avons observé une hausse de l’activité de couverture autour du put bitcoin à 80 000 $, suivie d’une importante opération par bloc laissant entrevoir une possible relance de la fourchette au-dessus de 100 000 $ d’ici la fin de l’année. Mardi, un achat audacieux d’option call à 220 000 $ semblait haussier au premier abord, mais il était associé à un achat de call à 40 000 $, indiquant que la véritable mise du trader porte sur des feux d’artifice de volatilité, selon Greeks.Live qui s’est confié à CoinDesk.

Tout cela indique un environnement de trading difficile à court terme.

Cela dit, une nouvelle positive est passée largement inaperçue : la nouvelle règle bancaire américaine réduction des exigences de capital pour les actifs à faible risque tels que les bons du Trésor. La réduction du capital est perçue comme une mesure permettant de libérer de la liquidité dans les banques, ce qui pourrait stimuler le prêt et renforcer la capacité des intermédiaires à intervenir sur les marchés des obligations d’État en période de tension.

James Thorne, le stratège en chef des marchés chez Wellington-Altus Private Wealth, a décrit cette décision comme un signe évident d’« assouplissement réglementaire imminent ». Restez vigilants !

Lire la suite : Pour une analyse de l'activité d'aujourd'hui sur les altcoins et les dérivés, voir Marchés Crypto Aujourd'hui

À Surveiller

Pour une liste plus complète des événements de cette semaine, consultez "" de CoinDeskSemaine Crypto à Venir."

• Crypto
  • Le Bitwise Dogecoin ETF (BWOW) est attendu pour commencer à négocier sur NYSE Arca.
  • CTC-1, la première constellation de satellites exploitant le SpacecoinLe protocole (SPACE), va lancement depuis la base de la Force spatiale de Vandenberg en Californie.
• Macro
  • 7h30 : Rachel Reeves, la chancelière de l'Échiquier du Royaume-Uni, livrer la déclaration budgétaire 2025 à la Chambre des communes, établissant les plans fiscaux et de dépenses pour l’année fiscale britannique 2026-2027. Regardez en direct.
  • 8h30 : Commandes de biens durables américains de septembre MoM estimées à 0,3 % .
  • 8h30 : Demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour la semaine close le 22 nov. Est. 225K, demandes continues d'allocations chômage pour la semaine close le 15 nov. (Préc. 1974K).
• Résultats (Estimations basées sur les données FactSet)
  • Rien de prévu.

Événements de Tokens

Pour une liste plus complète des événements de cette semaine, consultez "" de CoinDeskSemaine Crypto à Venir."

• Votes et appels de gouvernance
  • Nomina (NOM) à organiser une conférence téléphonique avec les traders sur les opportunités cross-DEX et les perspectives du marché des contrats perpétuels à 10h30
• Déverrouillages
  • Aucun rendez-vous prévu.
• Lancements de Tokens
  • Minswap (MIN) est listé sur Bitrue avec la paire MIN/USDT.

Conférences

Pour une liste plus complète des événements de cette semaine, consultez "" de CoinDeskSemaine Crypto à Venir."

• Jour 2 sur 3 : Sommet Finance Magnates Londres 2025
• 26 nov. : Sommet sur les Titres Numériques et la Monnaie Numérique à Francfort
• Jour 1 sur 3 : Sommet International d’Excellence en Banque Digitale 2025 (Amsterdam)

Mouvements du marché

• Le BTC est en baisse de 0,28 % depuis 16 h (heure de l’Est) mardi, à 86 779,61 $ (24h : -0,48 %)
• L'ETH est en baisse de 0,91 % à 2 903,77 $ (24h : +0,81 %)
• CoinDesk 20 est en baisse de 0,31 % à 2 857,32 (24h : -0,17 %)
• Le taux composite de staking Ether CESR augmente de 2 points de base à 2,86 %
• Le taux de financement du BTC est de 0,0069 % (7,5303 % annualisé) sur Binance

• Le DXY est en hausse de 0,14 % à 99,81
• Les contrats à terme sur l'or sont en hausse de 0,41 % à 4 194,40 $
• Les contrats à terme sur l'argent progressent de 2,15 % à 52,74 $
• Le Nikkei 225 a clôturé en hausse de 1,85 % à 49 559,07
• Le Hang Seng a clôturé en hausse de 0,13 % à 25 928,08
• Le FTSE est en hausse de 0,21 % à 9 629,60
• Euro Stoxx 50 progresse de 0,58 % à 5 606,20
• Le DJIA a clôturé mardi en hausse de 1,43 % à 47 112,45
• Le S&P 500 a clôturé en hausse de 0,91 % à 6 765,88
• Le Nasdaq Composite a clôturé en hausse de 0,67 % à 23 025,59
• L'indice S&P/TSX Composite a clôturé en hausse de 0,97 % à 30 900,65
• L'indice S&P 40 Amérique latine a clôturé en hausse de 1,32 % à 3 094,79
• Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans augmente de 0,6 points de base à 4,008 %
• Les contrats à terme E-mini sur le S&P 500 sont en hausse de 0,33 % à 6 803,75
• Les contrats à terme E-mini Nasdaq-100 sont en hausse de 0,46 % à 25 201,00
• L'indice E-mini Dow Jones Industrial Average est en hausse de 0,19 % à 47 268,00

Statistiques Bitcoin

• Dominance BTC : 58,61 (+0,19 %)
• Ratio Ether-bitcoin : 0,0335 (-1,12 %)
• Taux de hachage (moyenne mobile sur sept jours) : 1 040 EH/s
• Prix du hash (au comptant) : 36,10 $
• Frais totaux : 3,14 BTC / 274 424 $
• Intérêt Ouvert des Futures CME : 131 460 BTC
• BTC coté en or : 20,9 oz.
• Capitalisation boursière du BTC par rapport à l'or : 5,83 %

Analyse Technique

• Le graphique montre les fluctuations quotidiennes du prix de l'Indice du Dollar, ainsi que sa ligne de moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours.
• Le DXY cherche à s'établir au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours malgré la série de données économiques américaines décevantes, notamment les chiffres de l'emploi ADP, ainsi que la forte augmentation des probabilités de réduction des taux par la Fed en décembre.
• C'est un scénario haussier classique : un marché qui fait fi des mauvaises nouvelles, signalant souvent qu'un rallye majeur pourrait être en vue.

Actions Crypto

• Coinbase Global (COIN) : clôturé mardi à 254,12 $ (-0,72 %), inchangé en pré-marché
• Circle Internet (CRCL) : clôturé à 70,11 $ (-3,62 %), +0,67 % à 70,58 $
• Galaxy Digital (GLXY) : clôturé à 25,48 $ (+2,82 %), +0,82 % à 25,69 $
• Bullish (BLSH) : clôturé à 40,5 $ (-2,41 %), +0,49 % à 40,70 $
• MARA Holdings (MARA) : clôturé à 11,17 $ (-0,36 %), inchangé en pré-marché
• Riot Platforms (RIOT) : clôturé à 14,39 $ (+3,67 %), stable en pré-marché
• Core Scientific (CORZ) : clôturé à 15,55 $ (-1,27 %)
• CleanSpark (CLSK) : clôturé à 11,82 $ (+2,96 %), -1,86 % à 11,60 $
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) : clôturé à 43,65 $ (+1,23 %)
• Exodus Movement (EXOD) : clôturé à 14,65 $ (-3,49 %)

Sociétés de Trésorerie Crypto

• Strategy (MSTR) : clôturé à 172,19 $ (-3,83 %), -0,57 % à 171,21 $
• Semler Scientific (SMLR) : clôturé à 20,32 $ (-2,66 %)
• SharpLink Gaming (SBET) : clôturé à 9,93 $ (-1,49 %), -0,1 % à 9,92 $
• Upexi (UPXI) : clôturé à 2,99 $ (+6,41 %)
• Lite Strategy (LITS) : clôturé à 1,84 $ (+0,55 %)

Flux des ETF

Fonds négociés en bourse (ETF) Spot BTC

• Flux nets quotidiens : 128,7 millions de dollars
• Flux nets cumulés : 57,59 milliards de dollars
• Total des avoirs en BTC ~1,31 million

FNB ETH au comptant

• Flux nets quotidiens : 78,6 millions de dollars
• Flux nets cumulatifs : 12,83 milliards de dollars
• Total des avoirs en ETH ~6,2 millions

Source : Investisseurs Farside

Pendant que vous dormiez

• Points de prix essentiels du Bitcoin que les traders devraient suivre maintenant (CoinDesk) : Les traders surveillent des niveaux de prix clés autour de 88 000 $ et 102 000 $ comme indicateurs d’un renversement de tendance, tandis qu’une chute en dessous de 83 000 $ pourrait confirmer un risque de baisse supplémentaire pour le bitcoin.
• Baisse du Bitcoin en 2026, hausse en 2028 : la note structurée liée à l’IBIT de JPMorgan correspond aux cycles de division par deux (CoinDesk) : Le nouveau produit d'investissement de la banque lie les paiements potentiels au cycle quadriennal du bitcoin, offrant une protection plafonnée en cas de chute du BTC en 2026 et des gains amplifiés en cas de rallye d'ici 2028.
• Les traders inondent les marchés de paris risqués. Le PDG de Robinhood est leur héros culte. (The Wall Street Journal) : En donnant la priorité à des produits à haut risque et à haute récompense tels que les options, la cryptomonnaie et les marchés de prédiction, la société a retrouvé son élan et contribué à faire de son cofondateur, Vlad Tenev, une icône du trading de détail.