Mercado Bitcoin du Brésil mise sur une approche de « blockchain invisible » pour construire une super application financière

Douze ans après son lancement en tant que plateforme d’échange de cryptomonnaies, Mercado Bitcoin aspire à devenir quelque chose de totalement différent.

Moins centrée sur les graphiques de prix et les paires de trading, la société basée à São Paulo parle désormais davantage du système de paiements PIX de la banque centrale du Brésil, des revenus fixes numériques et des transferts de fonds simplifiés.

Le responsable du développement corporatif de Mercado Bitcoin, Daniel Cunha, a déclaré à CoinDesk dans une interview en marge de l’échange Conférence DAC 2025 que l'entreprise souhaite devenir l'application où les Brésiliens gèrent leur vie financière. Une sorte de « super application » pour dépenser, épargner et investir.

Cependant, qualifier MB de « super application » ne saisit peut-être pas pleinement l’essence de la stratégie. Sa direction privilégie un autre terme : un hub financier qui fusionne la finance traditionnelle avec la blockchain, permettant aux utilisateurs d’accéder aux deux sans avoir besoin de comprendre l’un ou l’autre.

« La révolution se produit lorsque le protocole disparaît », a déclaré Cunha à CoinDesk. « Le client ne souhaite pas entendre parler des blockchains et des tokens. Il veut connaître le taux, le risque et la date d’échéance », a-t-il expliqué, faisant référence aux offres de produits à revenu fixe tokenisés de la plateforme.

« blockchain invisible »

Cette réflexion a transformé la manière dont MB se présente aux utilisateurs. Plutôt que de s’appuyer sur un vocabulaire propre à la cryptomonnaie, la société met désormais l’accent sur les fonctionnalités de son offre. Un changement majeur a consisté à supprimer complètement le terme « tokenisation » dans les documents destinés aux utilisateurs, a déclaré Cunha.

« Nous avons essayé de nombreuses variantes », a déclaré Cunha. « Lorsque nous avons cessé de dire ‘jeton’ et commencé à dire ‘revenu fixe numérique’, les choses ont décollé. » L’idée est d’avoir un produit dont l’infrastructure est alimentée par la technologie blockchain, mais dont l’interface reste plus familière pour le grand public.

Essentiellement, la mise de MB repose sur le fait que la « blockchain invisible » est la prochaine frontière.

« Nous allons voir beaucoup de personnes utiliser la blockchain sans se rendre compte qu'elles utilisent la blockchain », a déclaré MB. « C'est à ce moment-là que vous savez que la révolution a eu lieu. »

Les produits d'investissement phares de la société basés sur la blockchain se concentrent sur le crédit privé tokenisé, un segment qu'elle considère comme sous-exploité et prêt pour une disruption au Brésil.

Le Brésil figure parmi les cinq premiers pays en matière d'utilisation de la cryptomonnaie au détail, selon le rapport de Chainalysis Indice Mondial d'Adoption de la Crypto. MB se positionne comme une réponse à un point douloureux courant dans le pays grâce à un service de transfert d'argent basé sur une stablecoin.

Un pivot du trading

Malgré toutes les nouvelles initiatives, l’activité principale de MB, le trading de cryptomonnaies, représente toujours la majeure partie de ses revenus. Cependant, cet équilibre est en train de changer.

À son apogée, le trading représentait 95 % des revenus de l’entreprise. Aujourd’hui, ce chiffre se situe plutôt autour de 60 %, le reste provenant des paiements, de la garde, des investissements tokenisés et de services tels que la gestion d’actifs. Au fil du temps, la société prévoit que le trading descendra en dessous de 30 %, a révélé Cunha.

Dans le cadre de cette évolution, la société étend également sa présence géographique. Elle dispose désormais d'une opération orientée client au Portugal et développe des canaux institutionnels aux États-Unis, visant à relier le capital et les opportunités d'investissement à travers les marchés.

Mercado Bitcoin, où une part significative des actifs sous gestion est constitué des trésoreries des petites et moyennes entreprises, prévoit de dépasser 3 milliards de reais (563 millions de dollars) en émission de crédits tokenisés d'ici la fin de l'année. Environ 20 % des actifs sous garde sur la plateforme sont désormais des actifs du monde réel tokenisés (RWAs), contre pratiquement zéro il y a seulement quelques années.

Le pivot s’inscrit dans une démarche plus large visant à construire des « super applications financières ». Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a déclaré que Coinbase vise à être un application « super app » propulsée par la crypto qui offrirait « tous types de services financiers ».

Au-delà de la cryptomonnaie, des fintechs telles que Revolut et Paytm regroupent paiements, prêts et investissements. Le modèle s'inspire de WeChat et Alipay, des applications qui intègrent des fonctionnalités sociales, financières et autres.

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