Ang Curve Debacle ay Nag-trigger ng Transaction Frenzy, Nagpapadala ng Ethereum 'MEV' Rewards sa Record High

• Ang mga validator ng Ethereum ay nakakuha ng hindi inaasahang windfall mula sa pag-akyat ng mga gantimpala ng Maximal Extractable Value, na nakinabang mula sa kanilang posisyon sa middleman pagkatapos ng balita ng pagsasamantala sa desentralisadong exchange Curve na nag-trigger ng siklab ng galit ng mga daloy sa blockchain.
• Ang Hulyo 30 ang nag-iisang araw na may pinakamaraming kita para sa MEV sa Ethereum, na nagdala ng 6,006 ETH (humigit-kumulang $11 milyon) para sa mga validator.

Sa tuwing may napakalaking, biglaang muling pag-relokasyon ng pera sa Ethereum blockchain ecosystem – maaaring dahil ito sa isang hack, pagsasamantala, pananakot sa presyo, headline ng balita – mayroong kategorya ng mga Crypto middlemen na makikinabang sa tumaas na daloy ng transaksyon.

At lumilitaw na iyon ay nangyayari ngayon kasunod ng pagsasamantala noong Linggo sa ONE sa mga pinakakilalang desentralisadong palitan, Curve Finance, na humahantong sa isang kapansin-pansing pagtaas sa mga kita para sa mga validator na nagpapatakbo ng Ethereum blockchain.

Habang inilalabas ng mga user ang kanilang pera mula sa desentralisadong exchange platform, na tila natatakot na ang kanilang mga asset ng Crypto ay maaaring nasa panganib, ang mga transaksyon at mga bayarin sa transaksyon ay tumaas, na humahantong sa pag-akyat sa isang uri ng kita ng middleman na kilala bilang Maximal Extractible Value (MEV). Ang karagdagang kita na ito, na tinatamasa ng mga validator ng Ethereum blockchain, ay nagmumula sa muling pagsasaayos o pagpasok ng mga transaksyon sa loob ng isang bloke ng data. Ang mga ito ay isang mahalagang bahagi ng kita sa pangangalakal sa Ethereum, minsan kumpara sa arbitrage o front-running sa mga tradisyonal Markets.

Ang hack ng Curve, na nag-drain ng higit sa $50 milyon mula sa mga pangunahing liquidity pool sa platform, ay nagdulot ng isang exodus na nagtulak sa "kabuuang halaga na naka-lock" o collateral pababa sa $1.7 bilyon noong Lunes, mula sa higit sa $3 bilyon noong Linggo, ayon sa data provider na DeFiLlama.

Ang siklab ng mga transaksyon ay nagresulta sa kabuuang 6,006.23 ETH (o humigit-kumulang $11 milyon) sa MEV reward noong Hulyo 30 na binayaran sa mga Ethereum validator. Ito ang pinakamarami, ayon sa mga mananaliksik na sumusubaybay sa mga kita na ito.

Ethereum CORE developer na si Eric Conner ibinahagi sa isang tweet ang slot na 6,992,273 ay may pinakamataas na MEV na 584 ETH (humigit-kumulang $1.09 milyon), na sinundan ng slot na 6,993,342, na nakakuha ng 345 ETH, at pagkatapos ay ang slot na 6,992,050, na may 247 ETH.

Ang mga validator sa Ethereum ay pangunahing kumikita ng MEV sa pamamagitan ng MEV-Boost, isang bahagi ng middleware na innovate ng research firm na Flashbots na nagpapahintulot sa mga validator na Request ng mga block mula sa mga builder. Ang MEV-Boost ay ipinakilala sa Ethereum pagkatapos ng pagsasama ng blockchain noong nakaraang taon, nang pinalitan ng Ethereum ang luma nito patunay-ng-trabaho mekanismo ng pinagkasunduan para sa proof-of-stake.

Si Toni Wahrstätter, isang Ethereum researcher na lumikha ng isang nangungunang MEV-Boost dashboard, ay nagsabi sa CoinDesk na "ang halaga na nakadirekta sa mga validator at proposer ay umabot sa mga antas na huling nakita sa kaganapan ng USDC depegging noong Marso. Ang mga kita mula sa mga bayarin sa transaksyon at MEV ay nalampasan pa ang mga naitala sa panahon ng pagbagsak ng FTX, na nagkaroon ng malawakang epekto sa mga Markets."

Ayon sa dashboard ni Wahrstätter, mevBoost.pics, nakita ng pagsasamantala kahapon ang pinakamataas na araw para lang sa MEV reward.

Pero sa panahon ng depeg ng USDC noong Marso 11, mas mataas ang mga bayarin sa transaksyon, na nag-ambag sa mas malalaking pagkakataon sa MEV.

"Ang paghahati sa pagitan ng MEV at mga bayarin sa transaksyon ay hindi tuwirang matukoy," sinabi ni Wahrstätter sa CoinDesk. "Nakita namin ang malalaking bayarin sa transaksyon kaya tiyak na resulta ito ng pagtaas ng mga bayarin sa transaksyon, na nag-aambag din sa mas malaking MEV."

"Ngunit oo, nang ang USDC ay humina, ang buong epekto ay mas malinaw," sabi ni Wahrstätter.

Read More: Ang MEV Rewards sa Ethereum ay Umabot sa All-Time High Sa SVB Bank Run at USDC Depeg