Inilunsad ng Onramp ang Spot Bitcoin Trust Gamit ang Multi-Party Custody

Bitcoin financial services firm Onramp ay naglunsad ng spot Bitcoin (BTC) tiwala para sa mga mamumuhunan na may mataas na halaga na sinasamantala ang kakayahan ng multisignature (multisig) ng cryptocurrency upang paganahin ang tinatawag ng Onramp na multi-party custody - kung saan ang isang grupo ng mga hiwalay na tagapag-alaga ay may hawak na pribadong key sa isang multisig arrangement.

Nag-recruit si Onramp kwalipikadong tagapag-alaga Kingdom Trust at Bitcoin financial services firm na Unchained Capital upang lumikha ng 2-of-3 multisig na modelo, ibig sabihin, dalawa sa tatlong entity na iyon ay kailangang pumirma ng isang transaksyon upang ilipat ang mga pondo ng kliyente. Ang layunin ay bigyan ang mga kliyente ng direktang pagkakalantad sa Bitcoin nang walang abala sa pag-iingat sa sarili o sa panganib na magtiwala sa isang solong tagapag-alaga.

Ang bawat unit ng trust ay magiging katumbas ng ONE BTC at ang mga kliyente ay makakapagproseso ng in-kind na mga redemption, kung saan sila ay nagre-redeem ng pinagbabatayan na asset (Bitcoin) nang hindi nagti-trigger ng isang nabubuwisang kaganapan, ayon sa Onramp.

Kung ang isang Bitcoin trust ay maaaring magproseso ng in-kind na mga redemption - mahalagang hinahayaan ang mga mamumuhunan na kunin ang pinagbabatayan Crypto kapalit ng kanilang mga share - ay napatunayan ang isang mahirap na tanong sa regulasyon sa nakaraan.

Noong kalagitnaan ng 2010s, ang Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) isara ang programa ng pagtubos nito matapos sumailalim sa pagsisiyasat mula sa US Securities and Exchange Commission. (Ang Grayscale ay pag-aari ng Digital Currency Group, na nagmamay-ari din ng CoinDesk.)

Kaya ang mga mamumuhunan ay mahalagang natigil sa GBTC, maliban kung pipiliin nilang ibenta ang kanilang mga pagbabahagi, at ang mga pagbabahagi sa $18.7 bilyon na pondo ay kasalukuyang nakikipagkalakalan sa isang matatarik na diskwento sa pinagbabatayan ng Bitcoin.

Grayscale nagsampa ng aplikasyon upang i-convert ang trust sa isang exchange-traded fund, ngunit ang SEC noong nakaraang taon tinanggihan ang aplikasyon. Ang kumpanya ng pamumuhunan nagdemanda ang regulatory agency, na humihiling sa U.S. Court of Appeals para sa Distrito ng Columbia na suriin ang utos ng SEC.

Hindi inaprubahan ng SEC ang anumang Bitcoin ETF, pinapayagan lamang ang mga ETF na sinusuportahan ng mga kontrata ng Bitcoin futures.

Sinabi ni Tanguma na hindi mag-aalok ang Onramp ng mga in-kind na pagtubos hanggang sa lumipas ang isang paunang 12-buwang lockup period. Sinabi niya na ang multi-party custody arrangement ng kumpanya ay nagtatakda nito sa Grayscale at nag-aalok ng bagong modelo para sa Bitcoin custody.

"Ito ay mahalagang ang produkto GBTC ay dapat na," Michael Tanguma, CEO at co-founder ng Onramp sinabi CoinDesk. "At naniniwala ako na ito ang magiging kinabukasan ng kung paano pinangangalagaan ang Bitcoin ."

Nang tanungin kung kailangan ng Onramp ng pag-apruba ng SEC para simulan ang mga redemption, at kung gayon kung bakit aaprubahan ng regulator ang plano, sumagot si Tanguma: "Hindi ito nangangailangan ng pormal na pag-apruba dahil ang Bitcoin ay isang kalakal ayon sa [Commodity Futures Trading Commission], hindi isang seguridad. Sa gayon, ang Onramp ay nagpaplano na makipagtulungan sa mga abogado ng securities at makakuha ng mga sulat ng Opinyon sa oras ng trabaho12-upmonth upang bawasan ang panahon ng redlock ng trabaho upang mabawasan ang panahon ng redlock12-empmonth. kasama ang lahat ng mga regulator upang matiyak na mananatiling sumusunod ang Onramp sa lahat ng hurisdiksyon kung saan ito nag-aalok ng mga serbisyo nito."

It bear pointing out na ang SEC ay nangangasiwa sa mga capital Markets kabilang ang mga pondo na namumuhunan sa mga kalakal tulad ng ginto o Bitcoin.

Ang kakulangan ng mekanismo ng pagtubos ng GBTC ay naging sanhi ng kawalang-kasiyahan para sa mga namumuhunan sa institusyon, kabilang ang Fir Tree Capital Management, na nagdemanda sa GBTC dahil sa bagay na ito, na nangangatwiran na ang Policy ng Grayscale ay "self-imposed."

"Ang kaso na isinampa ng Fir Tree Partners laban sa Grayscale Investments ay walang basehan at walang merito," sinabi ng isang tagapagsalita ng Grayscale sa CoinDesk. "Nananatili kaming matatag sa aming paniniwala na ang conversion ng GBTC sa isang ETF ay ang pinakamahusay na pangmatagalang istraktura ng produkto para sa mga mamumuhunan, at 100% ay nakatuon sa pagsisikap na iyon. Inaasahan namin na linawin ang maraming mga mischaracterization tungkol sa aming kumpanya at mga produkto sa Delaware Court of Chancery."

I-UPDATE (Abril 17, 16:05 UTC): Nagdaragdag ng mga komento mula sa Grayscale tungkol sa demanda ng Fir Tree Partners at mga detalye tungkol sa SEC application ng Grayscale upang i-convert sa isang ETF.