Paano I-scale ang DeFi Derivatives Market

Ang merkado ng desentralisadong Finance (DeFi) ay may tatlong CORE lugar: walang pahintulot na pangangalakal, walang pahintulot na paggawa ng marketplace at walang pahintulot na paggawa ng merkado – at ang huling dalawa ay mahalaga para matagumpay na ma-scale ang DeFi derivatives market, bilang karagdagan sa mga pinahusay na ani para sa mga provider ng liquidity.

Sa ngayon, ang walang pahintulot na pangangalakal ang pinakamalawak na pinagtibay, salamat sa kapanahunan ng on-chain na Web 3.0 na mga wallet at ang kanilang pag-aampon ng halos lahat ng DeFi protocol. Kung ikukumpara, ang desentralisadong paggawa ng marketplace at paggawa ng market ay mas kamakailang mga kakayahan na pinagana ng mga automated market makers (AMMs).

Gayunpaman, ang mga AMM ay hindi humantong sa pantay na desentralisadong paggawa at paggawa ng marketplace sa pagitan ng mga spot at derivative Markets. Sa mismong lugar, maaaring gumawa ng market para sa anumang asset na ipinares sa anumang iba pang asset, at kung walang ganoong pares, maaari pa ring gawin ang isang swap sa pamamagitan ng pagruruta sa isang intermediary asset gaya ng USDC. Ginagawa nitong isang lubos na composable market ang lugar at ONE na madaling isama para sa mga token.

Gayunpaman, sa merkado ng derivatives ito ay mas mahirap. Bilang tugon, maraming iba't ibang mga protocol ang nalikha. Ang ONE solusyon ay ang paglikha ng on-chain na perpetual liquidity, sa pamamagitan ng virtual liquidity machine upang lumikha ng patuloy na produkto na makakapagbigay ng mahaba at maikling liquidity. Ang modelong ito ay nag-aalis ng mga panganib sa liquidity provider sa pamamagitan ng pagputol sa tungkulin ng liquidity provider (LP) sa kabuuan. Ngunit sa paggawa nito, inililipat nito ang panganib mula sa LP patungo sa protocol.

Ang susi sa walang pahintulot na mga derivative ay isang modelo ng probisyon ng pagkatubig na maaari at gustong gamitin ng mga LP. Kung masasagot ng isang protocol ang product-market fit, malulutas nito ang isyu sa liquidity para sa mga derivatives. Ang ONE ganoong panghabang-buhay na produkto ay mga kabaligtaran na kontrata. Nagbibigay-daan ito sa mga mangangalakal na i-trade ang token na hawak nila sa halip na mga stablecoin na pinagmumulan. Ang mga LP ay maaaring magbigay ng pagkatubig sa katulad na paraan.

Maaaring sukatin ng mga inverse perpetual ang DeFi derivative market. Mula sa mga stablecoin hanggang sa mga asset ng Crypto , mula sa mga token ng LP hanggang sa mga asset ng index – binigyan ng isang orakulo ng presyo, pinapagana nila ang walang hanggang paggawa ng kontrata na may denominasyon sa anumang asset. Sa DeFi 2.0 halimbawa, ang mga protocol at mga desentralisadong autonomous na organisasyon (DAO) ay nakakuha ng napakalaking tagumpay sa pamamagitan ng paglikha ng isang kaso ng paggamit para sa mga token ng LP. Nakikita namin ang isang katulad na vector ng paglago sa pagpapagana ng lahat ng mga asset ng Crypto sa mga derivatives.

Pagpapahusay ng ani

Ang iba pang gasolina para sa pag-scale ng DeFi derivatives market ay tataas at pinahusay na yield para sa mga provider ng liquidity. Habang nagiging mas desentralisado ang probisyon ng liquidity sa mga derivative protocol, lalabas ang isang bagong yield market sa mga derivatives bilang karagdagan sa mga lending at swap-yield pool. Bagama't lilikha ito ng mga bagong pagkakataon para sa mga naghahanap ng ani at magpapalakas ng mga halaga ng paghawak ng asset, ang mga derivative liquidity pool ay haharap din sa kompetisyon mula sa mga swap at lending pool. Habang ang mga gumagawa ng merkado at mga LP sa mga derivative ay gumagamit ng medyo mas mataas na mga profile ng panganib, ang isang mapagkumpitensyang taunang porsyento na ani (APY) ay nagiging mahalaga sa pag-akit ng pagkatubig.

Sa lending market, ang mga LP ay masisiyahan sa passive yield sa kanilang liquidity. Sa derivative market, ang mga LP ay patuloy na may risk exposure bilang counterparty na mangangalakal. Dahil sa likas na panganib ng probisyon ng derivative liquidity, ang isang modelo ng probisyon ng derivative na liquidity na may pinakamataas na kahusayan na kinasasangkutan lamang ng isang kalahok ay dapat magsama ng disenyo ng pagsasaayos ng panganib na awtomatikong nagbabalanse sa ratio ng risk-reward.

Ang rate ng pagpopondo sa rebase ay isang magagawang paraan upang makamit ang balanse sa risk-reward na ito para sa probisyon ng derivative liquidity. Ang rebase funding rate ay isang paid to-LP funding rate scheme na nangongolekta ng mga pagbabayad sa rate ng pagpopondo mula sa pool ng trading margin para sa liquidity pool sa pamamagitan ng rebase, batay sa kasalukuyang pagkalantad sa panganib sa liquidity na kinakalkula ng ratio ng mga walang kaparis na posisyon sa halaga ng liquidity pool.

Kumonekta sa Qilin Protocol

Makakahanap ka ng higit pang detalye tungkol sa mga panukala ng Qilin Protocol para sa walang pahintulot na paglikha ng merkado at paggawa sa pamamagitan ng inverse perpetuals dito at pagpapahusay ng ani sa pamamagitan ng mga rate ng pagpopondo ng rebate dito.

Sa katunayan, ang mga panukalang ito ay nakatutok na sa mga naghahanap ng mga paraan upang masukat ang DeFi derivatives market. Ang V2 ni Qilin Pampublikong Testnet ay inilunsad noong Nob. 16 pagkatapos ng closed beta testing period sa nakalipas na dalawang buwan. Ito ay nagmamarka ng isang pangunahing milestone bago ang paglulunsad ng V2 mainnet ng Qilin.

Sa unang linggo ng pagsubok, mayroong 4,156 na transaksyon sa pamamagitan ng 743 natatanging address (mga user) at sa anim na pares ng merkado. Ang lahat ng ito ay panlabas sa Qilin, na nagpapakita ng pandaigdigang interes sa paghahanap ng mga bagong paraan upang masukat ang DeFi derivatives market.