Isang Pangangailangan para sa Higit pang Kalinawan sa Regulasyon

Sa loob ng maraming taon, ang mga pinuno ng fintech, mga mamumuhunan at mga technologist sa espasyo ng Cryptocurrency ay nagreklamo tungkol sa kakulangan ng kalinawan ng regulasyon na nagmumula sa US Securities and Exchange Commission (SEC).

Noong Pebrero 2020 lamang, na-amyendahan noong Abril ng taong ito, iminungkahi ni SEC Commissioner Hester M. Peirce ang kanyang pasulong na pag-iisip mga panuntunan sa ligtas na daungan pagbibigay ng tatlong taong palugit mula sa pag-uusig na may kaugnayan sa pagpaparehistro ng mga securities at isang regulatory sandbox upang bumuo ng mga desentralisadong network. Samantala, kinasuhan ng SEC ang mga diumano'y lumalabag sa Securities Act of 1933 bilang disparate bilang Ripple Labs, BitConnect, aktor na si Steven Seagal, political lobbyist Jack Abramoff at maalamat na innovator at outlaw John McAfee.

Ang mga naturang securities law enforcement ay dumarami. Ayon sa Cornerstone Research, dinala ng SEC 75 mga aksyon sa pagpapatupad at 19 na pagsususpinde sa pangangalakal laban sa mga kumpanya at indibidwal sa industriya ng Crypto sa pagitan ng Hulyo 2013 at Disyembre 2020.

Si James Cooper, isang kolumnista ng CoinDesk , ay isang propesor ng batas sa California Western School of Law sa San Diego.

Matapos manguna sa SEC, hindi nakakagulat si Gary Gensler inihayag walang sapat na proteksyon para sa mga namumuhunan sa Crypto . Pagkalipas ng ilang linggo, si Sen. Elizabeth Warren (D-Mass.) binalaan na ang mga serbisyo ng Cryptocurrency ay “nagpapaikot ng dayami sa ginto” at ang katatagan ng pananalapi ng Estados Unidos ay nasa panganib nang walang mahigpit na regulasyon. Noong nakaraang linggo, ang mga senador ng Democrat ng US ay nanawagan sa Facebook na pigilin ang paglulunsad ng Novi Crypto wallet nito dahil ang kumpanya ay "hindi mapagkakatiwalaan na mamahala ng isang sistema ng pagbabayad o digital na pera."

Ngayon, mahalaga na tayong lahat ay makakuha ng malinaw, tiyak na direksyon sa kung ano ang at kung ano ang hindi pinahihintulutan. Pagkatapos ng mga taon ng hemming at hawing, dapat matukoy ng ating mga mambabatas kung ang Crypto ay isang seguridad, utility, commodity, currency o ang pinakabagong tulip mania.

Dapat silang kumilos, sa ONE banda, upang matiyak na ang Estados Unidos ay isang pinuno, kung hindi man ang pinuno, sa bagong lugar na ito ng pagbuo ng kapital at Technology sa pananalapi . Ngunit sa kabilang banda, dapat din nilang protektahan ang mga maliliit na mamumuhunan at ang pangkalahatang publiko mula sa mga manloloko, pump at dumpsters at ang mga vagaries ng sumasabog na bula ng asset.

Ang kasalukuyang geopolitical na sitwasyon ay nangangailangan din ng kalinawan ng regulasyon. Ipinagbawal ng gobyerno ng China ang pagmimina ng Bitcoin , na pinipilit ang isang malaking paglipat ng mga ASIC computer sa labas ng bansa at nagbibigay ng magandang pagkakataon para sa US na dominahin ang pagmimina. Ilulunsad ng mga Chinese ang kanilang Digital Currency/Electronic Payment initiative sa buong bansa sa darating na taon habang ipinapatupad ng People's Republic of China ang digital currency na suportado ng soberanya, central bank, bago pa man bumuo ng digital dollar ang US. Ang ilang ideya sa kung ano ang pinaplano ng US para sa mga digital na asset at isang sovereign-backed digital currency ay makakatulong na magbigay ng insentibo sa isang pribadong pagtugon sa industriya dito.

May pag-aalala na kahit na ang mas maliliit na manlalaro sa buong mundo (Estonia, Malta o Singapore, halimbawa) ay maaaring magkaroon ng first mover na bentahe sa Technology pampinansyal sa pamamagitan ng pagiging ang pinaka maluwag na hurisdiksyon para sa pagsasama, pagpopondo at pag-unlad. Ang karera hanggang sa ibaba ay hindi paraan upang magpatakbo ng isang industriya, kahit na ONE nakakagambala .

Ngunit dapat tayong maging maingat sa ating hinihiling tungkol sa regulasyon. Hindi lahat ng bagong tuntunin ay magiging kapaki-pakinabang. Ang nakabinbing Infrastructure Investments and Jobs Act (isang panukalang batas pa rin sa puntong ito) ay nagbigay sa Crypto space ng kaunting kalinawan sa regulasyon: Ang bagong listahan ng mga aktor na dapat ituring na mga broker-dealer sa ilalim ng mga batas sa seguridad ng U.S. ay kinabibilangan ng mga minero, programmer at node operator, at lahat sila ay may mga kinakailangan sa pag-uulat sa Internal Revenue Service.

Ang layunin ay makalikom ng $28 bilyon para tumulong sa pagbabayad para sa bagong imprastraktura sa United States sa mga darating na taon, ngunit ang nakabinbing batas ay maaaring lumikha ng mas maraming problema kaysa sa nilulutas nito para sa fintech, na naglalagay ng mga kinakailangan sa pagsunod sa maraming aktor na walang ganoong mga tungkulin noon. Pag-usapan ang tungkol sa nakakalamig na epekto.

Mas maaga sa buwang ito, ang Coinbase ibinigay ang gobyerno ng US na may mga ideya tungkol sa pag-regulate ng Crypto space, isang tanda ng maturity sa industriya. Ang pangunahing kontribusyon ay ang makabagong panawagan para sa isang bagong pederal na ahensya upang ayusin ang mga digital asset Markets. Gayunpaman, ito ay maaaring tingnan bilang isang hakbang patungo pagkuha ng regulasyon – isang teoryang pang-ekonomiya na naglalagay na ang mga ahensya ng regulasyon ay maaaring dominado ng mga industriya o interes na sinisingil sa kanila sa pagre-regulate.

Ang resulta ay isang ahensya na kumikilos upang makinabang ang mga umiiral nang kumpanya sa industriyang sinisingil na i-regulate sa halip na kumilos para sa pampublikong interes. Ngunit ang Coinbase ay, pagkatapos ng lahat, ay tumutugon sa nawawalang kalinawan ng regulasyon.

Ang isang tangential isyu ay ang umiikot na pinto sa pagitan ng gobyerno ng US at ng industriya ng Crypto – isa pang mahuhulaan na panganib. Ang mga middle-level na abogado mula sa SEC, halimbawa, ay pupunta sa mga nangungunang law firm upang tulungan ang mga kliyente ng Crypto pagkatapos ng mga stints sa regulator seat. Ang mga pinuno ng pagpapatupad ng batas ay sumasali sa mga digital asset firm, nagpapahiram ng pagiging lehitimo at kadalubhasaan sa kanilang mga umuusbong na negosyo.

Bahagi lahat ito ng proseso ng maturation na kailangan ng industriya ng digital asset. Hindi ito maaaring nagkakahalaga ng $2.7 trilyon nang walang pansin mula sa mga pamahalaan. Ang ganitong uri ng atensyon ay maaaring hindi mahuhulaan. At ang predictability ang pinaghihinalaan nating lahat.