Mga Opsyon sa Crypto : Isang Pangunahing Tool para sa Mga Institusyon na Nagna-navigate sa Volatility at Yield

Habang tumatanda ang merkado ng Cryptocurrency , na hinihimok ng lumalagong pag-aampon ng institusyonal, korporasyon, at posibleng pag-ampon ng gobyerno, ang papel ng merkado ng mga pagpipilian sa Crypto ay lalong nagiging mahalaga. Tinutulungan ng segment na ito ang mga mamumuhunan na mag-deploy ng mga iniangkop na diskarte para sa hedging, leverage, at yield generation habang nagbibigay ng mas malalim na insight sa sentiment ng market.

Pangunahing nahahati ang mga Markets ng Crypto options sa mga sentralisadong palitan at ang over-the-counter (OTC) na merkado. Ang kamakailang bukas na data ng interes mula sa mga platform tulad ng Deribit, CME at OKX ay nagpapakita na ang kabuuang nakalistang mga pagpipilian sa Bitcoin ay umabot sa mga bagong taas noong huling bahagi ng Nobyembre, na lumampas sa USD 40 bilyon.

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Gayunpaman, ang mga opsyon sa ether ay nananatiling medyo hindi maganda, na may kabuuang kabuuang interes na USD 9.8 bilyon, pababa mula sa pinakamataas na USD 14.5 bilyon noong Marso. Ang Deribit, ang nangungunang platform para sa mga pagpipilian sa Bitcoin, ether, at altcoin, ay nangingibabaw sa espasyo, na nagkakahalaga ng halos 90% ng kabuuang bukas na interes.

Ang bukas na data ng interes sa Deribit ay nagpinta ng isang larawan ng isang positibong pananaw sa mga opsyon sa Bitcoin . Sa higit sa USD 19 bilyon sa mga pagpipilian sa tawag kumpara sa USD 9.4 bilyon sa paglalagay sa simula ng Disyembre, ang merkado ay malinaw na nagpoposisyon para sa patuloy na pataas na paggalaw. Malaking bahagi ng bukas na interes na ito — USD 5 bilyon — ay nakatuon sa mga opsyon sa pagtawag na may mga strike price sa pagitan ng USD 100,000 at USD 120,000, na mag-e-expire sa Disyembre at Marso 2024 [source: Deribit]. Ang binibigkas na Call-Put skew [hal. 25D 1month +5% noong ika-2 ng Disyembre], kung saan ang mga out-of-the-money na tawag ay nagdadala ng mas mataas na ipinahiwatig na volatility premium kaysa sa puts, ay nagpapahiwatig ng malakas na demand para sa leverage sa downside na proteksyon.

Ang mga sentralisadong palitan, kasama ang kanilang mga platform na madaling gamitin at malinaw na real-time na data, ay nag-aalok ng mga indibidwal na mamumuhunan ng insight sa sentimento sa merkado sa pamamagitan ng aktibidad ng kalakalan, FLOW ng order, at pagkatubig. Gayunpaman, ang mga institusyonal na mamumuhunan ay lalong lumalapit sa Crypto OTC market para sa mas naka-customize na mga solusyon, higit na Privacy, at kakayahang magsagawa ng mas malalaking volume na trade.

Marami sa mga OTC deal na ito ay pinamamahalaan ng mga pangunahing kasunduan gaya ng ISDA Master Agreement at Credit Support Annex (CSA), na nagbibigay-daan para sa lubos na iniangkop na mga trade na may mga nababagong presyo ng strike, mga petsa ng pag-expire at mga tuntunin sa pamamahala ng collateral.

Pakikipagkalakalan sa mga regulated entity: isang gateway para sa mga institutional investor

Para sa mga institutional na mamumuhunan na naglalayong mag-deploy ng mga pasadyang diskarte sa mga opsyon at mamuhunan sa mga produkto na nagbubunga ng ani, ang pakikipagkalakalan ng mga opsyon sa OTC na may isang regulated na entity ay kadalasang mas gustong ruta. Ang mga regulated counterparty ay nagbibigay ng isang structured, transparent na framework na nagpapaliit sa panganib ng counterparty at nagsisiguro ng pagsunod sa mga legal at regulatory standards. Sa pamamagitan ng diskarteng ito, ang mga institusyon ay maaaring magsagawa ng malalaking kalakalan nang walang mga hadlang na karaniwang makikita sa mas publiko at hindi gaanong nababaluktot na sentralisadong kapaligiran ng palitan.

Higit pa rito, ang paggamit ng mga pangunahing kasunduan sa mga transaksyon sa OTC ay nag-aalok ng mga makabuluhang pakinabang sa mga tuntunin ng pamamahala sa peligro at kakayahang umangkop. Ang mga kasunduang ito ay nagbibigay-daan sa mga institusyon na i-customize ang mga tuntunin ng kanilang mga pangangalakal — gaya ng pagpili ng mga presyo ng strike, mga petsa ng pag-expire, at mga pagsasaayos ng collateral — habang pinapaliit ang pagkakalantad sa kredito sa pamamagitan ng matatag na proseso ng angkop na pagsusumikap. Habang patuloy na lumalaki ang pangangailangan ng institusyonal para sa mga sopistikadong mga diskarte sa opsyon, ang mga regulated na katapat na OTC ay gaganap ng higit na mahalagang papel, na nag-aalok ng pagkatubig, seguridad, at kapasidad na pamahalaan ang malalaking posisyon sa mahusay at customized na paraan.

Disclaimer: https://info.aminagroup.com/disclaimer-authors