Natigil ang ilan sa momentum ng crypto sa Washington D.C., isang sitwasyon na maaaring lumala kung magsasara ang gobyerno ng U.S. sa susunod na linggo.

Nagbabasa ka ng State of Crypto, isang newsletter ng CoinDesk na tumitingin sa intersection ng Cryptocurrency at gobyerno. Mag-click dito upang mag-sign up para sa hinaharap na mga edisyon.

Mabagal ngunit hindi tumitigil

Ang salaysay

Ang gobyerno ng US ay tila patungo sa isang pagsasara. Bagama't T iyon direktang makakaapekto sa Crypto, ang mga reverberations mula sa pagsara ng gobyerno ay makakaapekto sa paggawa ng patakaran sa mundo ng Crypto .

Bakit ito mahalaga

Mayroong tatlong pangunahing katanungan sa ngayon pagdating sa batas sa istruktura ng pamilihan: Magpapasa ba ang Kongreso ng isang panukalang batas; kailan maaaring magpasa ang Kongreso ng isang panukalang batas; at paano makakaapekto ang pagsara ng gobyerno sa prosesong ito?

Higit pa sa Kongreso, maaaring maapektuhan ng pagsasara ang mga pagsusumikap sa paggawa ng panuntunan ng mga regulator, bagaman maaaring hindi iyon kasing laki ng isyu sa ngayon (depende, siyempre, sa kung gaano katagal ang pagsasara).

Pagsira nito

Ang Kongreso ay may hanggang Setyembre 30, 2025 — sa madaling salita, Martes — upang magpasa ng panukalang batas sa badyet, o hindi bababa sa isang patuloy na resolusyon na KEEP magpopondo sa gobyerno. Kinokontrol ng mga Republikano ang White House, Kapulungan ng mga Kinatawan at Senado, ngunit kailangan pa rin nila ng ilang suportang Demokratiko upang ilipat ang isang panukalang batas sa badyet. Tila nakatakdang makipagpulong at makipagnegosasyon kay Senate Minority Leader Chuck Schumer at House Minority Leader Hakeem Jefferies kay Pangulong Donald Trump, ngunit kinansela ni Trump ang pulong mas maaga nitong linggo. At noong Biyernes, Iniulat ng Punchbowl News na ang pamunuan ng Kapulungan ng mga Kinatawan ay maaaring hindi maibalik sa sesyon ang katawan hanggang sa maipasa ng Senado ang isang panukalang batas.

Ang pagsasara ay malamang na magpapabagal sa pag-unlad sa batas ng istruktura ng Crypto market. Ang mga pagkakataon ng istraktura ng merkado na maabot ito sa pamamagitan ng Kongreso at sa desk ng pangulo sa taong ito ay lumalago na kahit na walang nagbabantang pagbabanta sa pagsasara, ayon sa maraming tao na nakausap ko ngayong linggo. Ang isang nakaplanong pagdinig ng markup para sa draft bill ng Senate Banking Committee ay itinulak mula sa pansamantala nitong petsa ng Setyembre 30 hanggang sa huling bahagi ng Oktubre, at ang Senate Agriculture Committee ay hindi pa nakakapag-publish ng anumang draft na batas. Ang anumang panukalang batas na tumutugon sa istruktura ng pamilihan ay mangangailangan ng suporta mula sa dalawang komite bago ito lumipat sa pangkalahatang Senado at pagkatapos ay ang Kapulungan ng mga Kinatawan.

Sinabi ng mga indibidwal na inaasahan pa rin nilang makita ang pag-unlad sa susunod na taon, kung T mailipat ng Kongreso ang panukalang batas sa istruktura ng pamilihan sa pamamagitan ng Senado at Kamara bago ang Disyembre 31.

Ang mga pagkakataong ito, gayunpaman, ay nagiging mas slim sa harap ng isang shutdown. Ang pagsasara sa pederal na pamahalaan ay kadalasang nireresolba ng QUICK at panandaliang mga deal sa paggasta na nagtutulak lamang sa drama ng ilang linggo o buwan pa sa hinaharap at nangangako ng mga pagsasama sa kongreso sa hinaharap.

Kung magsasara ang gobyerno, maaaring kailanganin ng mga komite ng Senado na itulak pabalik ang mga plano para sa isang markup, sabi ng Blockchain Association Senior Director of Government Relations Jessica Martinez.

"Bagama't nagkaroon ng magandang loob na negosasyon sa magkabilang panig, ang pagsasara ay makakapigil sa kritikal na pag-unlad sa Policy ng Crypto ," sabi niya sa isang pahayag. "Sa kabila ng posibleng pagkaantala, ang aming mga pinuno sa Kongreso ay nakatuon sa pagkuha ng bipartisan market structure legislation sa finish line."

Si Kristin Smith, ang presidente ng Solana Policy Institute, ay nagsabi na siya ay maasahan na ang batas ay patuloy na makakatanggap ng dalawang partidong atensyon, na nagsasabi na ang isang pagsasara ay magiging isang "pag-urong, ngunit ito ay malinaw na [ang mga mambabatas] ay nananatiling nakatuon" sa pagpasa ng isang bill sa istruktura ng merkado.

Si Senador Kirsten Gillibrand (DN.Y.), na nagsasalita sa kaganapan ng Policy at Regulasyon ng CoinDesk noong unang bahagi ng buwang ito, ay sinubukan na bawasan ang mga inaasahan na kailangang kumilos ang Kongreso sa katapusan ng Setyembre, isang deadline na nauna nang itinakda ni Senate Banking Committee Chair Tim Scott.

"T maglagay ng artificial deadline sa kahit ano, dahil nasa gitna tayo ng negosasyon kung magkakaroon ba tayo ng bipartisan budget," she said. "Ang pinakamahalagang isyu na kailangang harapin ng Kongreso ngayon ay ang piskal na talampas sa Setyembre 30. Iyan ay isang mas mahalagang deadline na inaasahan ng buong bansa ... Hinihimok ko talaga kayo, mangyaring T bigyan ang istraktura ng merkado ng isang artipisyal na deadline, dahil napakahalaga para sa industriya na ito na makuha natin ito ng tama at gawin natin ito sa bipartisan na batayan."

Ang maliwanag na lugar para sa industriya ng Crypto ay maaaring magmula sa mga regulator. Habang ang mga pederal na regulator - ang Securities and Exchange Commission, Commodity Futures Trading Commission at Treasury Department entity - ay lahat ay kailangang ihinto ang anumang bagay na hindi kritikal, marami sa mga patuloy na pagsusumikap sa paggawa ng panuntunan ay naitakda na sa paggalaw. Ang ilan sa mga pagsisikap na ito ay nasa bahagi ng pampublikong komento.

Si Didier Lavallee, ang CEO ng Canadian firm na Tetra Digital, ay nagsabi sa isang pahayag na ang pagsasara ay maaaring makaapekto sa agenda ni SEC Chair Paul Atkins "sa katamtamang termino," ngunit ang momentum sa paligid ng Crypto policymaking ay tinatangkilik pa rin ang suporta ng dalawang partido.

"Kaya habang maaaring may mga panandaliang pagkaantala sa mga takdang panahon ng Policy , malamang na hindi madiskaril ang pag-unlad sa katagalan," sabi niya.

Ngayong linggo

Lunes

• 17:00 UTC (1:00 p.m. ET) Ang SEC at CFTC ay humahawak isang pinagsamang roundtable noong Setyembre 29, 2025, upang talakayin ang mga paraan ng pagkakaisa ng kanilang mga pagsusumikap sa regulasyon.

Martes

• Ang mga mosyon pagkatapos ng paglilitis sa kaso ng Kagawaran ng Hustisya laban sa Roman Storm ay dapat na. Bilang paalala, Storm ay nahatulan ng pagsasabwatan upang magpatakbo ng isang hindi lisensyadong tagapagpadala ng pera noong nakaraang buwan, ngunit hindi siya hinatulan ng hurado ng dalawa pang kaso.

Kung mayroon kang mga iniisip o tanong sa kung ano ang dapat kong talakayin sa susunod na linggo o anumang iba pang feedback na gusto mong ibahagi, huwag mag-atubiling mag-email sa akin sa nik@ CoinDesk.com o hanapin ako sa Bluesky @nikhileshde.bsky.social.

Maaari ka ring sumali sa pag-uusap ng grupo sa Telegram.

Magkita-kita tayo sa susunod na linggo!