Ang panik sa merkado ng BOND sa Japan ay umapaw sa Crypto; 'ang mga ani ay KEEP na tataas hanggang sa may masira'

Si Donald Trump at ang kanyang mga banta tungkol sa mga taripa ng Greenland at European Union ang dahilan ng mas matingkad na mga balita, ngunit ang pagbagsak ng merkado ng BOND ng gobyerno ng Japan noong Martes ay maaaring ang mas malaking senyales habang ang mga Markets ng Crypto at equity ay biglang bumababa at ang mga mahahalagang metal ay tumataas.

"Kung hindi binabantayan ng mga Markets ang Japan, ngayon na ang tamang panahon," isinulat ni Ole Hansen, pinuno ng estratehiya sa kalakal sa Saxo Bank. "Ang walang humpay na pagtaas ng long-dated JGB ay nagbibigay ng mga senyales na ang ONE sa mga pinaka-maaasahang likididad sa mundo ay humihina na, na may mga kahihinatnan na umaabot nang higit pa sa Tokyo."

Sa loob ng mga dekada, simula noong 1990, ang pagtaya sa pagbaba ng presyo ng mga BOND ng Hapon ay kilala bilang kalakalang "widowmaker," dahil ang mga ani ay walang humpay na bumababa (at tumataas ang mga presyo) taon-taon sa kabila ng napakalaking pampasiglang piskal at pananalapi. Gayunpaman, sa mga nakaraang taon, ang mga ani ay nagsimulang tumaas nang husto.

Ang pag-angat ay naging puspusan sa kalakalan noong Martes, kung saan ang 30-taong JGB BOND yield ay tumaas ng halos 31 basis points sa 3.91%.

Kasama ng dramang pinangunahan ni Trump, bumagsak ang mga Markets ng panganib dahil sa balita, kung saan bumagsak ang Nikkei ng Japan ng 2.5% at ang US stock index futures ay nagpahiwatig ng humigit-kumulang 1.5% na pagbaba. Dahil sa disenteng kita nito sa kasalukuyang taon at nanatili sa itaas ng $95,000 sa halos buong nakaraang linggo, ang presyo ng Bitcoin BTC$76,199.55 ay bumagsak sa ibaba ng $91,000 sa mga unang oras ng kalakalan sa US.

Patuloy na nagtala ng mga bagong record high ang mahahalagang metal, kung saan ang ginto ay tumaas ng 3% sa mahigit $4,700 kada onsa at ang pilak ay mas mataas ng 7.5% at nagbabanta sa $100 kada onsa.

"Ang mas mataas na ani ng JGB ay nagpapataas ng opportunity cost ng pagpopondo para sa mga carry trade at mga pamumuhunan sa ibang bansa na sa loob ng mga dekada ay umaasa sa Japan bilang pinakamurang pinagmumulan ng kapital sa mundo," patuloy ni Hansen. "Habang tumataas ang ani, ang kapital ay hinihila pabalik sa loob ng bansa, na halos ayon sa kahulugan ay kumukunsumo ng likididad mula sa mga pandaigdigang Markets ."

Tungkol naman sa mga opsyon sa Policy na mayroon ang mga pinuno ng Hapon, sinabi ni Hansen na limitado ang mga ito. Kung sakaling susubukan ng Bank of Japan na limitahan ang mga ani, aniya, ang presyon sa pagbebenta ay direktang lilipat sa yen. At kung susubukan nilang higpitan ang Policy sa pananalapi, malamang na mas maraming malalaking pagkalugi sa merkado ng BOND ang mangyari. "Alinmang ruta ang tahakin ng Bank of Japan, pareho lang ang resulta — mas mahigpit na pandaigdigang likididad," pagtatapos ni Hansen.

"Ang lumang kasabihan sa merkado ng bangko ay KEEP na tataas ang mga ani hanggang sa may masira," isinulat ng pinuno ng Bianco Research na si Jim Bianco. "Ang mga ani ng Hapon ay nasa pinakamataas na antas na ngayon sa loob ng 27 taon at papataas nang pababang. Kailan may 'mabibigo' sa Japan?"