Ang BTC ay Nanatili habang ang Fed Rate Cut Looms, Tumataas na Treasury Yields Nagmumungkahi ng Pag-iingat: Mga Analyst

Ang Bitcoin BTC$69,113.34 ay tumaas noong Lunes, na tila sa pag-asam ng Federal Reserve na pagbawas sa rate ng interes ngayong linggo, bagama't ang patuloy Rally sa Treasury ay nagbunga ng pag-iingat.

Inaasahang bawasan ng Fed ang target na rate ng interes ng 25 na batayan na puntos sa hanay na 3.5%-3.75%. Ito ang magiging ikatlong sunod na pagbawas sa halaga ng paghiram, na katumbas ng pinagsama-samang easing na 175 na batayan na puntos mula noong Setyembre 2024.

Ang mga pagbawas sa rate ay karaniwang nagtuturo ng pagkatubig sa sistema ng pananalapi. Ang mas murang kapital na ito ay naghihikayat sa pagpapahiram at pamumuhunan, na nag-uudyok sa pag-uugali sa panganib sa mga Markets pinansyal at sa mas malawak na ekonomiya. Ang mas mababang mga rate ng Policy ay pinipigilan din ang mga panandaliang rate ng interes sa buong curve, na nagtutulak sa mga presyo ng BOND na mas mataas at magbubunga ng mas mababa.

Ang inaasahang resulta ay bullish momentum sa mga asset ng panganib kasabay ng pagbagsak ng mga ani ng Treasury.

Ang BTC ay tila kumikilos nang naaayon, nakikipagkalakalan ng higit sa 1.5% na mas mataas sa araw NEAR sa $91,800, ipinapakita ng data ng CoinDesk . Ang mga presyo ay nag-ukit ng mas mataas na mababang at mas mataas na mataas mula nang bumaba ng halos $80,000 halos tatlong linggo na ang nakalipas.

Ang sorpresa ay ang mga ani ng Treasury, na tumataas, hindi bumababa. Ang benchmark na 10-taong ani ay kasalukuyang 4.15%, ang pinakamataas mula noong Nob. 20 at tumaas ng 2 basis points sa araw at halos 20 basis points mula noong Nob. 28.

Hawkish cut?

Iminumungkahi ng mga tagamasid na ang kilusan ng ani ay nagpapahiwatig na ang pagbawas sa rate ay isang foregone na konklusyon, at ang mga mangangalakal ng BOND ay nagpepresyo sa malamang na di-committal na paninindigan ni Chair Jerome Powell sa higit pang pagpapagaan sa 2026. Ang ganitong "hawkish cut" ay maaaring timbangin ang mga asset ng panganib, kabilang ang BTC.

"Ang panganib, gayunpaman, ay hindi nakasalalay sa hiwa mismo ngunit sa press conference na kasunod," sinabi ni Markus Thielen, tagapagtatag ng 10x Research, sa CoinDesk. "Malamang na magsenyas si Powell ng isang paghinto sa halip na isang landas ng karagdagang mga pagbawas, at ang merkado ng BOND ay pumuposisyon na para sa kinalabasan na iyon, habang ang mga Markets ng Crypto , sa ngayon, ay higit na hindi pinansin"

Sinabi ni Greg Magadini, direktor ng mga derivatives sa Amberdata, na ang kamakailang paglambot sa US labor market at mga numero ng inflation, kabilang ang naantalang CORE PCE ng Biyernes para sa Setyembre, ay sumusuporta sa kaso para sa mas mababang mga rate ng interes. Gayunpaman, ang pagtutuon ay nasa gabay.

"Babantayan ng mga Markets kung ang Fed rate cut ay dovish o hawkish," sabi ni Magadini.

Ang mga analyst sa Dutch investment bank ING ay nagsabi na ang lumalaking divide sa Fed sa kung ang inflation o labor-market weakness ay ang pangunahing isyu na tumuturo sa isang mas mabagal na bilis ng mga pagbawas sa rate sa 2026.

"Kami ay nag-aalinlangan na ang Fed ay biglang magiging mas lundo sa inflation narrative dahil sa kakulangan ng napapanahong data. Dahil dito, ang pinaka-dovish na maaari nilang maging posible ay ang maglagay ng pangalawang rate cut para sa kanilang 2026 forecast, ngunit sila ay mag-aatubili, "sabi ng mga analyst sa isang tala sa mga kliyente.

Lumayo mula sa Fed, sinabi ni Jeff Anderson, pinuno ng Asia sa STS Digital na ang pagtaas sa 10-taong ani ay pare-pareho sa pattern na nakita sa mga nakaraang buwan, kung saan ito ay may posibilidad na bumalik mula sa 4%.

"Ang pagkasumpungin ng mga rate ay napakababa mula noong tag-araw na ito at ang merkado ay masaya na magbenta ng mga Treasuries (buy yields) anumang oras na i-trade namin pababa sa 4.00%," sabi ni Anderson.

Ipinaliwanag ni Anderson na ang merkado ay kasalukuyang mas nakatutok sa mga ani ng BOND ng gobyerno ng Japan at ang epekto nito sa mga pandaigdigang Markets. Sa katapusan ng linggo, Tinalakay ang CoinDesk kung paano maaaring iangat ng mga pagtaas ng rate ng Japan ang mga ani ng BOND sa buong mundo, na posibleng magdulot ng pagkabalisa sa merkado.

"Ang merkado ay higit na nakatuon sa mga ani ng Hapon (potensyal na pagtaas sa Disyembre at panganib na pagtanggal ng asset) at kung ang Fed ay nagsimulang bumili ng T-Bills sa linggong ito," sabi ni Anderson.

Ang kamakailang paghihigpit sa pagkatubig ng USD ay nagdulot ng haka-haka na ang Fed ay malapit nang mag-anunsyo ng "mga pagbili sa pamamahala ng reserba, na binubuo ng mga pagbili ng mga panandaliang tala ng Treasury o T-bills. Ayon sa ilang mga tagamasid, ang bangko ay maaaring talakayin mga naturang pagbili ngayong linggo.