Ang Bitcoin Market ay Umaalingawngaw sa Maagang 2022 bilang Onchain Stress Mounts: Glassnode

Ang pinakabagong lingguhang ulat ng Glassnode itinatampok ang pagkakatulad sa pagitan ng kasalukuyang mga kondisyon ng merkado at ang mga unang yugto ng 2022 bear market, kung hindi man ay kilala bilang Crypto winter.

Ang unang sukatan na nagmumungkahi ng stress ay ang mataas na panganib ng pagsuko ng nangungunang mamimili. Ang supply quantiles cost basis ng Glassnode, na sumusubaybay sa cost basis ng supply na hawak ng mga nangungunang mamimili, ay nagpapakita na mula noong kalagitnaan ng Nobyembre ang presyo ng spot ay bumaba sa ibaba ng 0.75 quantile at nakikipagkalakalan NEAR sa $96,100. Inilalagay nito ang higit sa 25% ng supply ng BTC sa ilalim ng tubig. Ang isang katulad na breakdown sa ibaba ng 0.75 quantile ay minarkahan ang simula ng 2022 bear market.

Kasabay nito, ang kabuuang supply sa pagkawala sa 7-araw na simpleng moving average ay umabot na ngayon sa 7.1 milyong Bitcoin, ang pinakamataas na dulo ng 5 milyon hanggang 7 milyong hanay na nakita noong unang bahagi ng 2022.

Sa kabila ng mga panggigipit na ito, patuloy na FLOW ang kapital sa Bitcoin sa isang natantong batayan ng pagbabago sa net, na NEAR sa $8.69 bilyon bawat buwan. Gayunpaman, ito ay nananatiling mas mababa sa peak ng tag-init na $64.3 bilyon bawat buwan, ayon sa Glassnode.

Ang mga uso sa labas ng chain ay nagpapakita ng karagdagang paglambot mula sa mga mamumuhunan. Ang demand ng ETF ay patuloy na humihina, kasama ang Ang IBIT ay nagrerehistro ng ikaanim na magkakasunod na linggo ng mga pag-agos, ang pinakamahabang negatibong sunod-sunod nito mula nang ilunsad noong Enero 2024. Ang mga pag-outflow ay may kabuuang kabuuang higit sa $2.7 bilyon sa mga redemption sa nakalipas na limang linggo.

Lumalala rin ang aktibidad ng spot market. Ang pinagsama-samang volume delta (CVD) ay gumulong, na ang Binance CVD ay patuloy na nagte-trend na negatibo, ayon sa Glassnode. Ang Coinbase premium, samantala , LOOKS gugulong muli, pagkatapos kamakailan ay nag-positive kasunod ng mahabang panahon sa pula.

Pinatitibay ng data ng mga derivative ang pagbaba ng gana sa panganib. Bumagsak ang bukas na interes sa buong Nobyembre hanggang Disyembre, na nagmumungkahi ng pagbawas sa pagpayag na makipagsapalaran, lalo na pagkatapos ng kaganapan ng flash crash ng liquidation noong Oktubre 10. Ang mga rate ng perpetual na pagpopondo ay halos neutral na may mga maikling panahon ng mga negatibong pag-print, at ang premium ng pagpopondo ay kapansin-pansing lumamig na tumuturo sa isang mas balanse at hindi gaanong speculative na kapaligiran.

Sinabi rin ng Glassnode na ang mga mangangalakal ay hindi nagpoposisyon para sa isang malakas na breakout bago ang pulong ng FOMC sa susunod na linggo. Nakikita ng kompanya ang isang maingat na paninindigan sa merkado ng mga opsyon kung saan ang upside ay ibinebenta sa halip na hinahabol. Mas maaga sa linggo, ang pagbili ay pinangungunahan habang ang Bitcoin ay lumalapit sa $80,000. Habang tumatatag ang presyo sa kalaunan, lumipat ang mga daloy patungo sa aktibidad ng tawag habang huminahon ang pangamba ng mamumuhunan.