Bakit Nanalo ang Gold sa Bitcoin sa 2025: Liquidity, Trade, at Trust

Ang ginto ay tinatalo ang Bitcoin BTC$68,480.38 sa taong ito — hindi lamang sa pagkilos ng presyo, ngunit sa kumpiyansa ng mamumuhunan. Mula nang ilunsad ang mga spot Bitcoin ETF noong unang bahagi ng 2024, marami inaasahan ang isang malakas at matatag Rally sa digital asset. Ngunit halos dalawang taon na ang lumipas, ang ginto ay tahimik na nangibabaw, na nagtataas ng mga tanong tungkol sa kung ang Bitcoin ay tunay na handa na makipaglaban sa tradisyonal na mga asset na ligtas na kanlungan.

Habang ang Bitcoin ay bumaba ng humigit-kumulang 12% mula nang ilunsad ang mga ETF noong Enero 2024, ang ginto ay tumaas ng 58% sa parehong panahon. Para kay Mark Connors, founder at chief macro strategist ng Bitcoin investment advisory Risk Dimensions at dating global head of risk advisory sa Credit Suisse, ang sagot ay diretso: hindi pa.

"Ang Bitcoin ay napakabata pa," sinabi ni Connors sa CoinDesk sa isang kamakailang panayam. "Ang mga mamimili na mahalaga - mga sentral na bangko, mga pondo ng sovereign wealth, malalaking asset allocator - mas gusto pa rin nila ang ginto."

Ang dahilan ay T lamang pagkasumpungin o kawalan ng katiyakan sa regulasyon, bagama't may papel ang mga iyon. Ayon kay Connors, ang mas malalim na isyu ay imprastraktura at historical precedent. Ang ginto ay may mga siglo ng tiwala at itinatag ang mga pinansyal na channel sa likod nito. Ang mga sentral na bangko ay mayroon nang mga gintong account. Ginagamit ang ginto sa kalakalan. Ang Bitcoin, sa kabilang banda, ay nakaupo pa rin sa labas ng sistemang iyon.

"Ang ilan sa mga institusyong ito ay T eksaktong tinatawag na Unchained at nagsabing, 'Maaari ba akong makakuha ng pitaka?'" sabi ni Connors. "T pa lang sila."

Ang pagkakaibang ito ay naging mas nakikita habang ang mga bansa ng BRICS — kabilang ang China, India at Russia — ay pinabilis ang kanilang pagtitipon ng ginto. Sa ilang mga kaso, nagsimula na silang gumamit ng ginto upang ayusin ang mga kalakalan ng langis. Iyan ay isang kritikal na tungkulin na hindi pa nagagawa ng Bitcoin . Sa kabila ng disenyo nito bilang isang desentralisado, walang hangganang pera, ang Bitcoin ay T ginagamit para sa pandaigdigang settlement sa laki.

"Mayroong bahagi ng kalakalan sa ginto na nagdudulot ng tunay na pangangailangan," sabi ni Connors. “ T pang ganyan ang Bitcoin .”

Ang Pagbaba ng Presyo ng Bitcoin ay Nakatali sa Liquidity, Hindi Sentiment

Lumawak ang agwat sa pagganap sa pagitan ng Bitcoin at ginto nitong mga nakaraang buwan. Ang Bitcoin ay bumaba ng higit sa 30% mula noong Hulyo nito rurok. Ang ginto, sa kabaligtaran, ay nag-post ng matatag na mga nadagdag, umakyat sa itaas ng $4,100 bawat onsa.

T ito iniuugnay ni Connors sa isang pagbabago sa sentimyento lamang. Sa halip, itinuturo niya ang isang mas malawak na pagpiga ng pagkatubig na hinimok ng Policy sa pananalapi ng US.

"Kapag ang Treasury ay T gumagasta, mayroong mas kaunting pera sa sistema," sabi niya. "At ang Bitcoin ay hypersensitive sa liquidity dahil sa leverage structure nito, lalo na sa Asia."

Sa panahon ng pagsasara ng gobyerno ng US sa unang bahagi ng taong ito, ang balanse ng Treasury ay lumaki mula sa humigit-kumulang $600 bilyon hanggang sa halos $1 trilyon. Sa pag-freeze ng paggastos, natuyo ang liquidity sa parehong tradisyonal at Crypto Markets. Ngunit mas naramdaman ng Bitcoin ang sakit.

"Lahat tayo ay nasa iisang water table," sabi ni Connors. "Kapag huminto ang U.S. sa paggastos, naaapektuhan nito ang mga daloy ng kapital sa buong mundo."

Maaaring natapos na ang pagsasara, ngunit T ganap na na-restart ng Treasury ang paggastos sa laki. Ang pagkaantala na iyon, sabi ni Connors, ay nag-iwan ng mga Markets sa isang uri ng limbo — lalo na ang mga asset na may panganib tulad ng Bitcoin.

Isang Mas Mahabang Daan

Maaaring hindi permanente ang hindi magandang performance. Nakikita ni Connors ang mga senyales na maaaring bumalik ang pagkatubig sa merkado, lalo na kung ang gobyerno ng US ay magsisimulang mag-isyu ng higit pang mga singil sa Treasury upang pondohan ang paggasta sa depisit. Naniniwala din siya na habang humihina ang tiwala sa mga fiat currency — partikular sa mga umuusbong Markets — lalago ang apela ng bitcoin bilang neutral na asset.

Gayunpaman, nagbabala siya laban sa pag-aakalang papalitan ng Bitcoin ang ginto anumang oras sa lalong madaling panahon. Ang paghahambing, aniya, ay maaaring maging kapaki-pakinabang bilang isang reference point, ngunit T ito sumasalamin sa kung paano aktwal na naglalaan ng kapital ang malalaking institusyon.

"Hindi sila nagpapalit ng barya sa pagitan ng ginto at Bitcoin ," sabi ni Connors. "Pinipili nila kung ano ang nababagay sa kanilang mga mandato. At ang ginto ay kasya — T pa ang Bitcoin ."

Kung mayroon man, ang kamakailang pagkakaiba-iba ay nagpapakita na ang landas ng crypto sa pagiging isang pandaigdigang reserbang asset ay maaaring mas mabagal kaysa sa inaasahan ng marami. Hindi dahil ang Technology ay T gumagana, ngunit dahil ang tiwala at ugali ay tumatagal ng oras upang bumuo.

"Ang ginto ay nasa paligid magpakailanman," sabi ni Connors. "Ang Bitcoin ay lumalaki pa rin."

Pagwawasto (Nob. 30, 2025, 20:42 UTC): Itinutuwid ang taon sa pambungad na talata.