Binance para Mabayaran ang mga User na Naapektuhan ng Pag-crash sa wBETH, BNSOL, at Ethena's USDe

Ang Binance ay boluntaryong nag-anunsyo ng kabayaran para sa mga user na natalo dahil sa mga pagkagambala ng platform noong huling bahagi ng Biyernes na nag-trigger ng malaking pagbagsak ng presyo sa wrapped beacon ether (wBETH), Binance Staked SOL (BNSOL), at synthetic USD USDe ng Ethereum.

"Dahil sa makabuluhang pagbabagu-bago sa merkado sa nakalipas na 16 na oras at malaking pagdagsa ng mga user, ang ilang mga user ay nakaranas ng mga isyu sa kanilang mga transaksyon. Ako ay lubos na humihingi ng paumanhin para dito. Kung ikaw ay nagkaroon ng mga pagkalugi na maiuugnay sa Binance, mangyaring makipag-ugnayan sa aming customer service para irehistro ang iyong kaso," Yi He, co-founder at chief customer officer sa Binance, sabi sa X.

Idinagdag niya na ang exchange ay susuriin ang aktibidad ng account sa isang case-by-case na batayan upang matukoy ang kabayaran, na binibigyang-diin na ang mga pagkalugi dahil sa pagbabagu-bago ng merkado at hindi natanto na mga kita ay hindi karapat-dapat para sa kabayaran.

Ang binalot na beacon ether (wBETH) na presyo ng Binance ay bumagsak sa kasingbaba ng $430 bandang 21:40 UTC noong Biyernes, na kumakatawan sa isang nakakagulat na 88% na diskwento kumpara sa ether-tether (ETH/ USDT) na presyo ng spot, na nakalakal sa itaas ng $3,800 sa parehong oras.

Ang Binance Staked SOL (BNBSOL) ay tumaas din sa $34.90, na nakikipagkalakalan sa napakalaking diskwento sa spot price ng Solana. Samantala, ang sintetikong USD na USDe ng Ethena, na gumagamit ng delta neutral na cash-and-carry, ay mabilis na bumagsak sa 65 cents halos kasabay ng pagbagsak ng wBETH at BNBSOL.

Ipinapaliwanag ang pag-crash

Ang mga token tulad ng wBETH at BNBSOL ay idinisenyo upang masubaybayan nang mabuti ang presyo ng kanilang pinagbabatayan na mga asset.

Pinahalagahan ng Binance ang mga nakabalot na asset na ito batay sa kanilang mga presyo sa spot market, gaya ng binanggit ni Ang tagapagtatag ng AltLayer na si YQ Jia sa X. Sa ilalim ng normal na mga kondisyon, tinutulungan ng mga arbitrageur na panatilihin ang mga presyong ito na malapit sa kanilang mga pangunahing halaga sa pamamagitan ng sabay na pagbili ng mas murang asset at pagbebenta ng mas ONE.

Gayunpaman, habang ang imprastraktura ng Binance ay nasa ilalim ng stress dahil sa tumaas na pagkasumpungin ng merkado at napakalaking pagpuksa, T ma-access ng mga market makers at arbitrageurs ang mga pangunahing Markets at maisakatuparan ang mga trade nang mahusay, na nagdudulot ng breakdown sa alignment ng presyo. Ito ay humantong sa isang pagbagsak sa mga nakabalot na token.

"Ang Binance ay kumakatawan marahil sa 50% ng pandaigdigang dami ng spot. Kapag T nila ma-access [ng mga market makers] ang Binance—alinman sa pag-hedge ng mga posisyon o kahit na makita ang mga presyo—sila ay lumilipad na bulag. Magbibigay ka ba ng mga bid para sa wBETH sa $2,000 kapag T mo makita kung ano ang nangyayari sa pinakamalaking merkado? Siyempre hindi," sabi ni Jia.

Idinagdag ni Jia na ang kawalan ng kakayahan ng mga market makers na lumahok ay lumikha ng liquidity vacuum, na nakapagpapaalaala sa portfolio insurance noong 1987 – "mga mekanismo na idinisenyo para sa mga normal Markets na nagiging procyclical accelerants sa panahon ng mga pag-crash."

Mga hakbang sa pagwawasto

Sa loob ng 24 na oras pagkatapos ng pag-crash, inanunsyo ng Binance ang pagbabago sa paggamit ng conversion-ratio na pagpepresyo para sa mga nakabalot na asset.

Sa halip na bigyang halaga ang wBETH batay sa pabagu-bago at nababagabag na mga pangangalakal sa merkado ng lugar, ipepresyo na ngayon ito ng palitan ayon sa pinagbabatayan na staking ratio, na kumakatawan sa aktwal na halaga ng ETH na kinakatawan ng bawat nakabalot na token.

Ang pagbabago ay nangangahulugan ng isang mas matatag at tumpak na valuation sa mga oras ng stress sa market sa pamamagitan ng pagdiskonekta ng mga nakabalot na presyo ng token mula sa panandaliang pagbabago-bago ng spot market.