Ang mga Bitcoin Trader ay Naghahanda para sa NFP Shock Sa Hedging Plays

Habang papalapit ang August US nonfarm payrolls report (NFP), ang mga Bitcoin BTC$89,717.75 na mangangalakal sa CME ay kumukuha ng mga murang bearish na taya sa pamamagitan ng pagbili ng malayong out-of-the-money puts, na nagbabantay sa posibilidad ng isang hindi inaasahang malakas na print ng trabaho na maaaring mag-trigger ng pagbebenta sa mga asset na may panganib.

Ang NFP, dahil sa Biyernes, ay inaasahang magpapakita na ang ekonomiya ay nagdagdag ng 110,000 trabaho, mula sa 73,000 noong Hulyo, ayon sa mga pagtatantya ng pinagkasunduan mula sa FactSet. Ang rate ng walang trabaho ay inaasahang mananatili sa 4.2%. Samantala, ang oras-oras na kita ay inaasahang tataas ng 0.3%, katulad noong Hulyo.

Ang pananaw sa labor market ay nagdilim na, kasama ang data ng JOLTS na nagbubunyag na ang mga pagbubukas ng trabaho ay bumaba ng higit sa inaasahan sa 7.2 milyon noong Hulyo, habang ang mababang rate ng paghinto ay tumutukoy sa pagmo-moderate ng mga pressure sa sahod. Noong unang bahagi ng Huwebes, inihayag ng ulat sa pagtatrabaho sa pribadong sektor ng ADP na ang mga employer ay nagdagdag lang ng 54,000 trabaho noong Agosto, isang matinding pagbaba mula sa 104,000 na posisyong naitala noong Hulyo.

Ang mga figure na ito ay nagpapatibay sa kaso para sa mga pagbawas sa rate ng Fed, isang bullish development para sa mga presyo ng asset. Gayunpaman, ang mga mangangalakal sa Chicago Mercantile Exchange (CME) ay isinasaalang-alang ang posibilidad ng isang upbeat na ulat ng NFP, na maaaring DENT ang Fed rate cut bets at magpadala ng BTC na mas mababa.

"Nakita namin ang matatag na gana para sa leveraged downside exposure sa pamamagitan ng 5-delta, OTM puts, na may pare-parehong demand sa buong curve. Ang pagpoposisyon na ito ay nagpapahiwatig ng mga mamumuhunan ay naghahanda para sa posibilidad ng isang upside surprise sa ulat ng NFP ng Agosto na maaaring muling i-anchor ang focus ng Fed sa inflation at bawasan ang posibilidad ng pagbabawas ng rate sa taong ito, "sinabi ni Gabe Selby, Bench Desk, pinuno ng pananaliksik sa CoinDesk ng Bench.

Ang mga pagpipilian sa paglalagay ay nagbibigay sa mamimili ng karapatan, ngunit hindi sa obligasyon, na ibenta ang pinagbabatayan na asset sa isang paunang natukoy na presyo sa isang tinukoy na petsa sa hinaharap. Ang mga mangangalakal ay bumibili ng mga puts upang mag-hedge laban sa o upang kumita mula sa pagbaba ng presyo ng asset.

Ang 5-delta put options ay malalim na out-of-the-money puts na may mga strike price na mas mababa sa kasalukuyang presyo sa merkado, na ginagawang medyo mura ang mga ito kumpara sa mga opsyon na mas malapit sa presyo ng spot. Kadalasang binibili ng mga mangangalakal ang murang "ticket sa lottery" na ito bilang mga speculative na taya sa matalim na paggalaw pababa o bilang murang mga hedge laban sa mga extreme bearish na sitwasyon.

Downside na takot

Napansin ni Selby na, hindi tulad ng mga nakaraang panahon bago ang NFP kapag ang pagbili ay pangunahing nakatuon sa mga pangmatagalang pag-expire, sa pagkakataong ito ang aktibidad ay kumakalat sa parehong panandalian at pangmatagalang mga pag-expire.

"Ang lawak ng put buying ay sumasalamin sa isang market na nagre-calibrate sa mga asymmetric na panganib, dahil ang karamihan sa aktibidad na ito ay nakasentro sa malayong inilalagay ng OTM, na nagpapahiwatig na ang mga mangangalakal ay nakikita pa rin ang isang materyal na malakas na pag-print ng mga trabaho bilang isang pagkakataon sa labas. Iyon ay umaayon sa aming pananaw na kahit na ang isang in-line o bahagyang mas malakas kaysa sa inaasahang numero ng mga payroll ay hindi magiging sapat upang i-tilt ang presyo nito sa balanse ng Fed 'CoinDesk mandate Coin," .

Ang mga opsyong nakalista sa Deribit, ang pinakamalaking Crypto options exchange sa mundo ayon sa dami at bukas na interes, ay nagpapakita rin ng mga downside na takot, na may maikli at malapit na petsa ay naglalagay ng kalakalan sa isang kapansin-pansing premium sa mga tawag, ayon sa mga pagbabaligtad sa panganib na sinusubaybayan ng Amberdata.

Sa pagsulat, ang BTC ay nagbago ng mga kamay sa $109,950, bumaba ng 2% sa isang 24 na oras na batayan, ayon sa data ng CoinDesk . Ang pagbawi mula sa mga low weekend ay naubusan ng singaw sa itaas ng $112,000 noong Miyerkules, na nagpatibay sa mababang Agosto 3 bilang pangunahing pagtutol.