Ibahagi ang artikulong ito
Bitcoin at Strategy Lead Risk-Adjusted Returns bilang Volatility Falls
Ang BTC at MSTR ay nag-post ng mga ratio ng Sharpe sa itaas ng 2.0, malayong lumalampas sa mga tech na kapantay sa paligid ng 1.0, habang ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay bumababa sa mga bagong mababang.
Gawin kaming preferred sa Google
Ano ang dapat malaman:
- Ang Bitcoin implied volatility ay NEAR sa 2-year low sa 37%, habang ang MSTR volatility ay bumaba mula sa pinakamataas na 140% hanggang 56%.
- Ang ratio ng BTC Sharpe ay nasa 2.15 at MSTR sa 2.00, parehong nauuna sa mga malalaking-cap na tech na pangalan na naka-cluster NEAR sa 1.0.
Disclaimer: Ang analyst na sumulat ng artikulong ito ay nagmamay-ari ng shares sa Strategy.
Patuloy na namumukod-tangi ang pagganap na nababagay sa panganib ng Bitcoin, na may Sharpe ratio na 2.15, ang pinakamataas sa mga pangunahing asset. Nangangahulugan ito na, kaugnay sa pagkasumpungin nito, ang Bitcoin ay naghatid ng mga pambihirang pagbabalik sa makasaysayang panahon.
Diskarte (MSTR), na nagpapanatili ng makabuluhang pagkakalantad sa Bitcoin sa pamamagitan ng mga corporate holdings, ay sumusunod nang malapit sa Sharpe ratio na 2.00, na nagpapakita ng katulad na malakas na pagganap.
Ipagpatuloy Ang Kwento Sa Baba
Huwag palampasin ang isa pang kuwento.Mag-subscribe sa Crypto Daybook Americas Newsletter ngayon. Tingnan lahat ng newsletter
Ang Sharpe ratio na 2 ay nangangahulugan na ang isang asset ay naghatid ng dalawang beses sa labis na kita kaysa sa risk-free rate para sa bawat unit ng volatility na kinuha, na itinuturing na mahusay sa mga tuntunin sa pagganap na nababagay sa panganib.
Para sa konteksto, maraming malalaking tech na pangalan ang naka-cluster sa isang Sharpe ratio na 1.0.
Ang data ay kasalukuyang mula Agosto 14, para sa mga mahalagang papel at Agosto 15, para sa Bitcoin, ayon sa Dashboard ng diskarte.
Ang isang pangunahing driver ng huli para sa pareho ay ang volatility compression. Bitcoin's ipinahiwatig na pagkasumpungin ay bumagsak sa 37%, NEAR sa dalawang taong mababa, na nagmumungkahi na ang mga kalahok sa merkado ay umaasa ng mas matatag na pagkilos ng presyo sa maikling panahon.
habang, Vetle Lunde, isang analyst sa K33 Research, ay nagsabing “low volatility is maturity” at itinala na sa nakalipas na anim na buwan, 30% ng 100 pinakamalaking kumpanya ng S&P 500 ay naging mas pabagu-bago ng isip kaysa sa Bitcoin, na nagpapakita na ang Cryptocurrency ay nagiging mas mature na klase ng asset.
Sa kabaligtaran, ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ng MSTR ay mas mataas sa 56%, dahil ito ay isang leveraged Bitcoin proxy, ngunit ang figure na ito ay mas mababa sa sukdulan na nakita noong nakaraang taon, na may 140% noong Disyembre 2024 at higit sa 120% noong Abril 2025, ayon sa Dashboard ng diskarte.
Mula sa isang pananaw sa pagpapahalaga, ang MSTR's maramihan hanggang netong halaga ng asset (mNAV) ay nasa 1.61 kasunod ng kamakailang tawag sa kita sa Q2. Sinabi ng kumpanya na hindi ito magsasagawa ng isang at-the-market na pag-aalok ng karaniwang stock nito hanggang sa tumaas ang mNAV nito higit sa 2.5, maliban sa pagbabayad ng mga dibidendo sa panghabang-buhay na ginustong stock nito at upang magbayad ng interes sa mga obligasyon nito sa utang.
Ang year-to-date Bitcoin ay tumaas ng 27%, habang ang MSTR ay tumaas ng 24%.
AI Disclaimer: Ang mga bahagi ng artikulong ito ay nabuo sa tulong ng mga tool ng AI at sinuri ng aming editorial team upang matiyak ang katumpakan at pagsunod sa aming mga pamantayan. Para sa karagdagang impormasyon, tingnan Ang buong Patakaran sa AI ng CoinDesk.
