Nag-iingat ang Goldman Laban sa Pag-extrapolate ng Nakaraang Mga Siklo ng Halving ng Bitcoin para sa Mga Prediksyon sa Presyo

• Ang pagmimina-gantimpala paghahati nang nag-iisa ng Bitcoin ay hindi nag-catalyze ng mga nakaraang bulls run, malamang na may papel ang mga macro factor, sinabi ni Goldman.
• Ang mga patuloy na nadagdag sa BTC ay maaaring nakasalalay sa malakas na pag-agos sa mga spot ETF.

Pang-apat ang Bitcoin pagmimina-gantimpala kalahati ay dalawang araw na lang. Ang quadrennial event ay magbabawas ng BTC sa bawat block emission sa 3.125 BTC mula sa 6.25 BTC, na magpapakalahati sa bilis ng bagong supply. Ang mga nakaraang halving ay nauna sa napakalaking multimonth rally sa BTC, at ang Crypto community ay tiwala na mauulit ang kasaysayan.

Ang higanteng investment banking na si Goldman Sachs, gayunpaman, ay nagbabala sa mga kliyente nito na magbasa nang labis sa mga nakalipas na kalahating cycle.

"Sa kasaysayan, ang nakaraang tatlong halvings ay sinamahan ng pagtaas ng presyo ng BTC pagkatapos ng paghahati, bagaman ang oras na kinuha upang maabot ang lahat ng oras na pinakamataas ay naiiba nang malaki. Dapat na mag-ingat laban sa pag-extrapolate sa mga nakaraang cycle at ang epekto ng paghahati, na ibinigay ang kani-kanilang umiiral na mga kondisyon ng macro," Goldman's Fixed Income, Currencies and Commodities on April teams and Equities. 12.

Ipinapakita ng chart ang pagganap ng bitcoin pagkatapos ng mga nakaraang paghahati noong Nob. 28, 2012, Hulyo 9, 2016, at Mayo 11, 2020.

Bagaman ang mga toro ay nasa upuan ng pagmamaneho kasunod ng bawat isa sa tatlong paghahati, ang magnitude at ang oras na kinuha upang maabot ang pinakamataas na tuktok ay naiiba.

Higit sa lahat, ang macroeconomic na kapaligiran sa mga pagkakataong iyon ay naiiba sa mataas na inflation ngayon, klima ng mataas na rate ng interes. Noon, mabilis na lumago ang M2 money supply ng mga pangunahing sentral na bangko – U.S. Federal Reserve, European Central Bank, Bank of Japan at People's Bank of China, dahil Iniulat ng CoinDesk noong nakaraang taon. Ang mga rate ng interes ay natigil sa o mas mababa sa zero sa advanced na mundo, na naging dahilan ng pagkuha ng panganib sa merkado ng pananalapi, kabilang ang mga cryptocurrencies.

Read More: Ang Sinasabi ng mga Bitcoiners Tungkol sa Paparating na Bitcoin Halving

Sa madaling salita, para maulit ang kasaysayan, kailangang maging suportado ng mga macro condition sa pagkuha ng panganib.

Hindi iyon ang kaso ngayon: Ang mga rate ng interes sa US, ang pinakamalaking ekonomiya sa mundo, ay higit sa 5% at ang mga Markets ay kamakailan lamang. nakapresyo pag-asa ng mga pagbawas sa taong ito sa liwanag ng malagkit na inflation at isang matatag na ekonomiya.

Ang presyo ng Bitcoin ay umakyat ng 50% sa taong ito, na umabot sa pinakamataas na record bago ang paghahati, salamat sa pumapasok sa mga spot exchange-traded na pondo na nakabase sa U.S (ETFs) at tumaas ng mahigit 130% sa loob ng anim na buwan. Ayon sa Bloomberg, ang 11 spot-based na ETF, na naging live tatlong buwan na ang nakakaraan, ay nakakuha ng $59.2 bilyon sa mga asset na nasa ilalim ng pamamahala, na lumilikha ng isang kawalan ng timbang sa demand-supply.

Dahil dito, naniniwala ang ilang analyst na ang malaking bahagi ng karaniwang post-halving surge ay naisulong, na iniwang bukas ang pinto para sa isang sell-the-fact pullback pagkatapos ng kalahating Abril 20.

Ayon kay Goldman, ang paghahati ng BTC ay isang "sikolohikal na paalala sa mga mamumuhunan ng nalimitahan na supply ng BTC," at ang pangmatagalang pananaw ay nakasalalay sa pagtaas ng mga ETF.

"Kung ang paghahati ng BTC sa susunod na linggo ay magiging "buy the rumour, sell the news event" ay malamang na hindi gaanong makakaapekto sa medium term outlook ng BTC, dahil ang pagganap ng presyo ng BTC ay malamang na patuloy na hinihimok ng nasabing supply-demand dynamic at patuloy na demand para sa BTC ETFs, na sinamahan ng self-reflexive na kalikasan ng Crypto Markets ang pangunahing determinasyon ng presyo ng mga determinant market,"