Ang Mataas na Dami ng Bitcoin ETF ay T Laging Nangangahulugan ng Mabigat na Pagbili: NYDIG

• Ang turnover ratio ng isang pondo, o ang dami ng kalakalan sa dolyar na hinati sa halaga ng netong asset ng pondo, ay mas gustong obserbahan ang mga sukatan, isinulat ni Greg Cipolaro ng NYDIG.
• Ang spot Bitcoin ETF group sa kabuuan ay nakakita ng turnover ratio na 5.3%, kung saan nakita ng Valkyrie (BRRR) at GBTC ng Grayscale ang pinakamababang rate sa 2.2% at 2.4%, ayon sa pagkakabanggit.

Habang ang mataas na dami ng kalakalan sa bagong spot Bitcoin ETF ay karaniwang iniisip na nagpapahiwatig ng malakas na interes sa pagbili ng mamumuhunan, maaaring hindi ito ganoon, ayon sa isang ulat ng NYDIG.

"Ang dami ng pang-araw-araw na kalakalan ay hindi isang maaasahang tagapagpahiwatig ng mga pang-araw-araw na daloy ng pondo, isang maling kuru-kuro na laganap sa industriya," isinulat ni Greg Cipolaro, pandaigdigang pinuno ng pananaliksik sa NYDIG, sa isang tala noong Biyernes.

Halimbawa, sinabi ni Cipolaro, ligtas na ipagpalagay na ang Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC) ay ang pinakamahusay na pamumuhunan sa sampung Bitcoin ETF dahil palagi itong may pinakamataas na dami ng kalakalan – sa kabuuan ay higit sa $20 bilyon mula noong inilunsad ang mga spot ETF noong Enero 11. Ngunit ang pondo ay nawalan ng higit sa $7 bilyon sa mga asset, ang pinakamalinaw na indikasyon na mayroong.

Ang iShares Bitcoin Trust (IBIT) ng BlackRock, ay nakakita lamang ng higit sa kalahati ng volume ng GBTC, humigit-kumulang $13 bilyon, ngunit nakita ang AUM na napunta mula $0 hanggang halos $7 bilyon.

Mas gusto ni Cipolaro na tingnan ang turnover ratio ng isang pondo, o ang dami ng kalakalan sa dolyar na hinati sa halaga ng netong asset ng pondo. "Ang ratio na ito ay nagpapakita ng proporsyon ng mga asset ng pondo na nakalakal sa anumang partikular na araw, na nag-aalok ng isang sulyap sa mga profile ng mamumuhunan at negosyante at potensyal na kung ano ang nag-uudyok sa kanilang mga pagpipilian sa pamumuhunan," isinulat niya.

Ang spot Bitcoin ETF group sa kabuuan ay nakakita ng turnover ratio na 5.3%, sabi ni Cipolaro, kung saan nakita ng Valkyrie (BRRR) at GBTC ng Grayscale ang pinakamababang rate sa 2.2% at 2.4%, ayon sa pagkakabanggit. Sa mataas na dulo ay ang Ark 21 (ARKB) sa 11.3%. Napansin din niya ang isang upside outlier, ang WisdomTree's (BTCW), ang pinakamaliit sa mga spot ETF na may halos $30 milyon sa AUM, sa loob ng ONE limang araw na panahon ay nakaranas ng turnover ratio na 205%.

Nabanggit ni Cipolaro na ang magkakaibang mga ratio ng turnover ay hindi karaniwan sa iba pang mga sikat na pamilya ng ETF, ang maraming mga pondo na sumusubaybay sa S&P 500, halimbawa. Pinaghihinalaan niya na ang mga Markets ng mga opsyon ay maaaring makatulong na ipaliwanag ang mga pagkakaiba at na kapag ang mga opsyon sa lugar Bitcoin ETF WIN ng pag-apruba, ang mga turnover ratio para sa mga sasakyang iyon ay maaaring magbago mula sa kasalukuyang sinusunod.