Ang Liquid Staking Token ay Isang HOT Ticket para sa 2024

Dalawampu't anim na bilyong dolyar. Ganyan karaming pera ang kasalukuyang nakadeposito sa mga protocol ng liquid staking token (LST), sa ngayon ang pinakamalaking kategorya sa decentralized Finance (DeFi). At, siyempre, ito ay inaasahang lalago pa.

Ang Liquid staking token (LST) ay isang crypto-specific na termino na maaaring mahirap unawain sa unang tingin. Ito ay isang utility token na inisyu sa pag-secure ng proof-of-stake blockchain, tulad ng Ethereum, sa pamamagitan ng pagdedeposito ng katutubong Cryptocurrency sa isang nakalaang protocol. Halimbawa, ang stETH ay isang LST na inisyu ni Lido kapag ini-staking ang ETH sa Ethereum network.

Ang mga desentralisadong application (dApps), gaya ng Lybra, Prisma, Sommelier, Enzyme, na gumagamit ng mga ganitong uri ng token ay bahagi ng LSTfi (LST Finance) na kategorya ng Finance (nagbibigay-daan sa mga user na i-stake ang kanilang mga LST sa isang anyo ng collateral, o para sa iba pang mga kaso ng paggamit ng DeFi). Sa madaling salita, ang LSTfi ay ang paggamit ng mga LST sa DeFi. Ang LST Finance (LSTfi) ay sumabog pagkatapos ng pag-upgrade ng Ethereum sa Shanghai noong Abril 12 2023, na nagbigay-daan sa mga staked ETH withdrawal.

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Narito ang tatlong pangunahing modelo ng arkitektura ng LST:

1. I-rebase ang mga token – mga token na awtomatikong inaayos ang kanilang balanse bilang tugon sa mga deposito at reward. Ang prosesong ito, na kilala bilang rebasing, ay karaniwang nangyayari araw-araw. Sa panahon ng rebasing, walang nakikitang aktibidad sa transaksyon para sa mga may hawak ng token. Kasama sa mga halimbawa ng naturang mga token ang Lido's stETH at Binance's BETH, na parehong inuri bilang rebase token. Ang ganitong uri ng LST ay idinisenyo upang maging user-friendly, dahil ang balanse ng iyong LST ay tumataas alinsunod sa iyong mga aktibidad sa staking.

Halimbawa: ang pag-staking ng 1,000 ETH sa Lido ay magbibigay sa iyo ng 1000 stETH, na, pagkatapos ng ONE linggo, ay dapat umabot sa humigit-kumulang 1,000.67 stETH (sa 3.5% APR ngayon).

2. Mga token na may gantimpala – mga token na tumataas ang halaga sa paglipas ng panahon, na ang halaga at mga reward ay tinutukoy ng pagbabago ng exchange rate sa pagitan ng token at ng staked asset. Ang dami ng LST ay nananatiling pareho, ngunit ang rate nito ay nag-iiba. Ang modelong single-token na ito ay maginhawa, ngunit hindi gaanong prangka kaysa sa mga rebase token. Ang mga may hawak ay nakikinabang mula sa tumataas na mga reward, ang mga halimbawa nito ay kinabibilangan ng rETH, cbETH, swETH, osETH, at ETHx.

Halimbawa: ang pag-staking ng 1,000 ETH sa Stader ay magbibigay sa iyo ng humigit-kumulang 989.78 ETHx na pagkatapos ng ONE linggo ay magiging parehong halaga ng ETHx, ngunit nagkakahalaga ng humigit-kumulang 1,000.68 ETH (sa 3.56% APR ngayon).

3. Nakabalot na mga token – ang ilang LST ay available sa mga nakabalot na bersyon. Pagkatapos ng pagbalot, ang mga token na ito ay hindi na nakakaranas ng mga awtomatikong pagsasaayos ng balanse at nagiging mga token na may gantimpala. Hindi tulad ng rebasing, na nangyayari nang walang anumang mga transaksyon, ang mga pagbabago sa balanse ng mga nakabalot na token ay nakakamit sa pamamagitan ng mga pagkilos tulad ng pag-minting, pagsunog, o paglilipat. Ang mga gantimpala ay isinama sa halaga ng palitan. Ang mga balot na LST, gaya ng stETH at BETH, ay kadalasang nakakakita ng mas mataas na kasikatan at dami sa DeFi at mga sektor ng kalakalan dahil T sila napapailalim sa rebasing.

Halimbawa: ang pagbabalot ng 1,000 stETH sa Lido ay magbibigay sa iyo ng humigit-kumulang 874.62 wstETH na pagkatapos ng ONE linggo ay magiging parehong halaga ng wstETH ngunit nagkakahalaga ng humigit-kumulang 1,000.67 ETH (sa 3.5% APR ngayon).

Mga Uri ng LST ayon sa Mga Modelo ng Arkitektura (Pinagmulan: Ulat ng LSTfi ng RedStone)

Ang mga liquid staking token ay may mahalagang papel sa DeFi ecosystem, na nag-aalok sa mga user ng paraan upang lumahok sa Cryptocurrency staking nang walang abala sa pagpapatakbo ng mga validator node at pamamahala ng hardware at software. Habang patuloy na lumalaki ang DeFi landscape, ang mga liquid staking token ay KEEP na magbibigay sa mga user ng mga pagkakataong makakuha ng mga reward at makasali sa Cryptocurrency staking nang madali.

LST & LSTfi ay narito upang manatili. Samakatuwid, mahalagang maunawaan ang mekanismo sa likod nila at mga pangunahing manlalaro sa merkado. Sa 2024, ang payo ko ay KEEP ang mga trending na LST protocol, LST-backed stablecoins at bigyan ng malaking pansin ang restaking space, lalo na sa paparating na mainnet launch ng Eigenlayer na inaasahan sa huling bahagi ng Marso ng susunod na taon.

Gusto mo bang Learn pa? Basahin ang Ulat ng LSTfi.