Bakit Tataas ng Ether Staking Rate ang Crypto Adoption

Ang conversion ng Ethereum sa proof-of-stake ay hindi lamang lumikha ng pundasyon para sa liquid staking ecosystem, naghatid ito ng katutubong Crypto rate sa Finance na maaaring magsilbi bilang isang kritikal na piraso ng istraktura ng merkado. Ang staking rate – pagsukat sa kabuuang kita na natatanggap ng mga staker para sa pagpapatunay ng mga transaksyon sa Ethereum – ay may agarang applicability sa DeFi, sentralisadong digital asset Finance at tradisyunal Finance. Pinalakas nito ang pangangailangan sa merkado para sa isang ether staking rate para sa benchmarking, pananaliksik at paglipat ng panganib.

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Pag-benchmark

Ang malawakang pag-aampon at pagsasama ng mga digital na asset sa mga portfolio ng pamumuhunan ay napakahalaga sa hinaharap ng industriya ng mga digital na asset. Habang maraming mamumuhunan ang gagawa ng kanilang unang paglalaan sa Bitcoin, ang kaso ng pamumuhunan para sa Ethereum ay malamang na makaakit ng interes bilang susunod na hakbang. Hindi lamang ang ETH ay may kasaysayan at sukat; mayroon na itong pinagsama-samang ani.

Habang mas nauunawaan ang staking, hihilingin ng mga mamumuhunan na maging mas predictable ang rate ng ani. Higit pa rito, PIT nila ang mga provider - LST, pondo, ETP, CEX, futures contract - laban sa isa't isa upang maghanap ng pinakamahusay na pagbabalik. Ang pag-benchmark sa mga pagbabalik na ito ay nagbibigay ng sukatan para sa mga mamumuhunan, at nagbibigay-daan sa mga provider na ipakita ang alpha na kaya nilang ihatid.

Pananaliksik

Ano ang eksaktong rate ng staking ng ETH?

Ito ay isang lumulutang na rate na binubuo ng dalawang bahagi: mga gantimpala para sa mga tungkulin ng consensus layer at mga priyoridad na bayarin sa transaksyon. Ang una ay tinutukoy ng simpleng “ Policy sa pananalapi” ng Ethereum na nagsasaayos ng mga reward batay sa pinagsama-samang halaga ng ETH na nakataya – isang solong layunin, Policy nakabatay sa seguridad . Ang huli ay tinutukoy ng demand para sa Ethereum network, na may posibilidad na tumaas kapag ang mga bagong impormasyon o pagkakataon ay pumasok sa system.

Paano ito maihahambing sa mga rate sa tradisyonal Finance? Ang mga gantimpala ng pinagkasunduan ay binabayaran upang makatulong sa pag-secure – ngunit hindi Finance – ang network. Tinutukoy ang mga ito ng isang nakasaad Policy, tulad ng rate ng sentral na bangko, ngunit hindi napapailalim sa impluwensyang pampulitika o interpretasyong pang-ekonomiya. Malinaw ang mga ito at makatwirang mahuhulaan.

Ang mga priyoridad na bayarin sa transaksyon – ang mga binabayaran sa mga validator pagkatapos masunog ang mga batayang bayarin – ay hindi gaanong mahuhulaan at napapailalim sa mga spike kapag tumaas ang demand ng network. Lumalawak ang demand-spread na ito kapag ang demand para sa Ethereum ay nagiging sanhi ng mga user na magbayad ng dagdag GAS para makakuha ng mga transaksyon sa blockchain nang mas mabilis.

Dapat ba nating (at kung gayon, paano) ihambing ang rate na ito sa U.S. Treasuries o SOFR? Ang mga ito ay malinaw na hindi direktang mga analogue, dahil sa iba't ibang mga profile ng kanilang mga base ng pagpopondo. Gayunpaman, may mga katulad na dynamics ng opportunity-cost. Halimbawa, nakita namin ang pagliit ng queue ng validator dahil bumaba ang rate ng staking kumpara sa mga available na fiat rate. Dapat bang isaayos ang demand para sa rate ng ether's forward-looking inflation/deflation status? Dapat ba itong ipahiwatig sa mga ether futures na kontrata o sa OTC forward market?

Ang pagkalkula ng isang standardized at independently-calculated rate, kasama ang access sa mga bahagi nito, ay maaaring magbigay sa mga analyst ng impormasyon upang makatulong na maunawaan ang Ethereum nang mas mahusay, parehong panloob at kumpara sa iba pang mga money Markets. (Tandaan: CESR™, ang composite ether staking rate, na pinangangasiwaan ng CoinFund at kinakalkula at nai-publish ng CoinDesk Mga Index ay ganoon din ang ginagawa.)

Paglipat ng panganib

Ang mga validator ng Ethereum ay nakataya ng 32 ETH, at nakakakuha ng variable na stream ng mga reward. Maaaring mahirap hulaan ang mga premyo sa hinaharap. Ang yield volatility na ito ay hindi optimal kapag sinusuri ang pinansiyal na pagganap ng validator na may mga sukat tulad ng Sharpe ratio nito.

Paano kung mapalitan ng validator ang hinaharap nitong staking yield para sa fixed rate, at anong rate ang tatanggapin nito para makapasok sa transaksyong iyon?

Ito ang simula ng fixed vs floating swap market, at ang pagsilang ng forward curve para sa ETH staking rate. Maaaring gusto rin ng mga speculators na makakuha ng exposure sa hinaharap na rate, na nagpapahayag ng mga pananaw sa pangangailangan ng network, pagkasumpungin o macro Events. Ang mga dealer ng OTC at DeFi protocol ay maaaring lumikha ng mga naturang marketplace, na ang mga kontrata ay dapat na umayon sa isang independiyenteng kinakalkula, mahusay na nauunawaan na halaga.

Ang embryonic ngunit scalable na market na ito ay isang mahalagang karagdagan sa ideyang itinakda para sa mga Crypto derivatives Markets dahil higit pa ito sa paglilingkod sa mga mamumuhunan at nagpapahiram at tumutugon sa isang bagong kaso ng paggamit: corporate Finance.

Konklusyon

Ang pagpapalawak sa mga user at paggamit ng mga kaso para sa staking rate ng Ethereum ay makakatulong na mapabuti ang seguridad ng network, mag-imbita ng bagong interes sa pamumuhunan sa ether, at lumikha ng mga bagong tulay mula sa mga digital na asset hanggang sa tradisyonal Finance. Nagbigay ito ng inspirasyon sa paglikha CESR™, ang composite ether staking rate. CESR at iba pa Ang mga LSTfi Protocol na nakatuon sa Ethereum ay matatagpuan sa bagong inilunsad na ulat, Ang Pangkalahatang-ideya ng Market sa Ultimate Q4 2023.