Inihayag ni Marex ang Bitcoin, Mahabang Diskarte na Naka-link sa Ether na May Dollar Index bilang Hedge

Ang platform ng serbisyo sa pananalapi na nakabase sa London na Marex ay naglunsad ng isang volatility-adjusted na diskarte na nauugnay sa Bitcoin BTC$90,479.37, ether ETH$3,116.69 at ang dollar index (DXY) futures upang matugunan ang mga mamumuhunan na nag-iingat sa medyo mataas na turbulence ng presyo sa Crypto market.

Sinabi ni Marex na ang diskarte ay ibinebenta na sa mga kliyente. Ang Bitcoin at ether ay may pantay na timbang sa diskarte, na ang DXY futures ay kumikilos bilang isang hedge.

Ang basket ay patuloy na binabalanse sa pagitan ng BTC, ETH, at DXY futures upang i-target ang annualized volatility na 8%. Kapag tumaas ang volatility, binabawasan ng diskarte ang pagkakalantad sa mga asset ng peligro – BTC, ETH – at pinapataas ang pagkakalantad sa DXY. Kapag bumaba ang volatility, ang basket ay muling nagbabalanse patungo sa BTC at ETH.

Sinasamantala ng diskarte ang safe-haven appeal ng DXY at ang tendensya ng Bitcoin at ether na kumilos tulad ng mga risk asset upang KEEP malapit ang net volatility exposure ng portfolio sa target na halaga hangga't maaari sa lahat ng kapaligiran ng merkado.

"Ito ang unang institutional grade FX at Crypto vol targeted strategy," sabi ni Mark Arasaratnam, co-head ng Digital Assets sa Marex, sa isang email. "Ito ay naka-target sa mga mamumuhunan na gustong makakuha ng ilang pagkakalantad sa Crypto ngunit nababahala tungkol sa pagkasumpungin nito."

Idinagdag ni Arasaratnam na ang DXY ay gumaganap bilang isang matatag na pandagdag sa long-only portfolio mula sa parehong tematiko at empirical na pananaw.

Ayon sa pitch deck ng Marex, sa kasalukuyang antas ng pagkasumpungin, ang diskarte ay magbibigay ng 12% na pagkakalantad sa mga digital na asset at ang iba pa sa DXY futures.

Habang ang mga Crypto propounders ay naghahayag ng Bitcoin bilang isang safe haven asset, iba ang iminumungkahi ng empirical na ebidensya, kung saan ang nangungunang Cryptocurrency ay naglalabas ng mga malalaking rally sa panahon ng patuloy na paghina sa US dollar. Ang dolyar, samantala, ay nananatiling isang bakod laban sa sistematikong kawalan ng katiyakan, na kumikilos bilang isang kanlungan sa mga oras ng stress sa parehong Crypto at mas malawak Markets.

Ang dalawa ay may patuloy na negatibong ugnayan sa nakalipas na tatlong taon. Kaya, tinitiyak ng bahagi ng DXY ng diskarte ang mas kaunting volatility at mas mababang mga drawdown.

Iminumungkahi ng Pananaliksik ng Marex ang basket na kinasasangkutan ng DXY dahil ang hedge asset ay magkakaroon sana ng return na 29% sa pagitan ng Ene. 1, 2021, hanggang Hunyo 30, 2023 (isang panahon na binubuo ng parehong bullish at bearish trend). Kapansin-pansing mas mataas iyon kaysa sa kita mula sa mga klasikong diskarte sa buy-and-hold.