Ang Bitcoin Correlations ay Nagpapatuloy sa On-Again, Off-Again Relationship With Traditional Finance

• Ang relasyon sa pagpepresyo ng Bitcoin sa iba pang mga asset ay tuluy-tuloy
• Ang Bitcoin ay naging hindi gaanong mahuhulaan ngunit hindi gaanong pabagu-bago sa kalikasan
• Ang onchain data ay T nagpapahiwatig na ang mga may hawak ng Bitcoin ay bearish sa ngayon

Habang ang pagkasumpungin ng bitcoin ay patuloy na bumababa mula noong Marso, ang kaugnayan nito sa mga tradisyonal na pinansyal (TradFi) na mga asset ay hindi mahuhulaan. Binibigyang-diin ng malamang na pagpapares na ito ang natatanging katangian ng asset at isang pangunahing pagkakaiba mula sa mas tradisyonal na mga asset.

Iba't ibang salaysay

Ang Bitcoin ay nagsuot ng maraming mga salaysay sa mga nakaraang taon.

Ang isang paunang “hedge laban sa dollar inflation” na salaysay ay humantong sa “high beta tech stock” ONE, na ngayon ay naging Bitcoin bilang isang “uncorrelated financial asset.”

Sa isang araw kung saan ang Federal Open Market Committee (FOMC) ay nag-iwan ng mga rate ng interes na hindi nagbabago, parehong Bitcoin at ether ay nagpatuloy sa paghiwalay mula sa mga tradisyonal na pinansyal na asset. Bumaba ang BTC at ETH nang higit sa 4% at 7%, ayon sa pagkakasunod-sunod buwan-to-date, habang ang S&P 500 at Nasdaq Composite Index ay tumaas ng 4% at 5% sa magkaparehong yugto ng panahon.

Ang trend ay kumakatawan sa isang pagbabago. Sa mga nakaraang buwan, ang mga digital at tradisyonal na asset ay lumipat NEAR sa lockstep, na parehong kumukuha ng magkatulad na mga pahiwatig mula sa macroeconomic data.

Ngayon, na may dalawang linggong natitira sa Hunyo, ang Bitcoin ay malapit nang mag-post ng ikalawang sunod-sunod na pagkawala ng buwan para sa 2023. habang ang mga asset ng TradFi ay nagpapatuloy sa kanilang pag-akyat nang mas mataas. (Si Ether ay hindi pa nakapag-post ng isang nawawalang buwan sa taong ito.)

Ang paglilipat ng mga ugnayan sa pagitan ng Bitcoin at tradisyonal Finance ay paminsan-minsan ay naging dramatiko. Ang koepisyent ng ugnayan sa pagitan ng Bitcoin at tanso na futures ay 0.88 noong Mayo 27, ngunit ngayon ay nasa -0.74. Ang Copper, madalas na tinutukoy bilang "Dr Copper" ay nagpapahiwatig ng kalusugan ng ekonomiya, dahil sa malawak na hanay ng mga gamit nito sa maraming sektor.

Ang ugnayan sa pagitan ng BTC at ng US dollar index ay lumipat mula -0.80 hanggang 0.63 sa magkatulad na yugto ng panahon.

Ang koepisyent ng ugnayan ay karaniwang nasa pagitan ng 1.0 at -1.0 kung saan ang una ay nagpapahiwatig ng isang direktang relasyon sa pagpepresyo at ang huli ay nagpapahiwatig ng ONE kabaligtaran.

Maliit na pagbabago bago ang desisyon ng FOMC

Ang isang pagtingin sa oras-oras na mga ugnayan ay nagpapakita na maliit na nagbago sa intraday bago ang desisyon ng rate ng interes ng Federal Open Market Committee (FOMC).

Ang malamang na kapansin-pansin sa mga mangangalakal at mamumuhunan na naghahanap ng alpha ay ang independiyenteng katangian ng Bitcoin at ang hilig nitong magpalit ng mga guhit.

Ang pagkilos sa presyo nito ay naging makitid sa pinakahuling pitong araw, na may average true range (ATR) na kumukuha ng 14%. Bumagsak ng 41% ang ATR year-to-date ng Bitcoin mula noong year-to-date na peak nito noong Marso, dahil humina ang volatility, sa kabila ng mga kamakailang pagtaas ng regulatory risk.

Ilang senyales ng pagtaas ng volatility sa unahan

Ang isang look onchain ay nag-aalok ng ilang mga palatandaan na ang pagkasumpungin ay tataas, dahil ang mga balanse ng Bitcoin sa mga sentralisadong palitan ay bumaba. Karaniwang tinitingnan ng mga analyst ang mga bumababang balanse ng barya sa mga palitan bilang isang bullish signal, dahil iminumungkahi nila na ang mga mamumuhunan ay humahawak sa kanilang mga asset. Kadalasang nangyayari ang mga pagtaas bilang paghahanda para sa pagbebenta ng asset.

Ang isang madaling paliwanag para sa decoupling sa pagitan ng Bitcoin at TradFi ay ang mga demanda ng Securities and Exchange Commission (SEC) noong nakaraang linggo laban sa Binance at Coinbase – bahagi ng lumalaking pagsusuri sa regulasyon ng mga regulator ng US.

Gayunpaman, ang mga aksyon ng SEC ay partikular sa mga indibidwal na entity, hindi mismo Bitcoin (teknikal). Ang ugnayan ng Bitcoin sa Coinbase ay bumagsak ng malapit sa 50% mula noong Abril.

Kakailanganin ng mga mamumuhunan na subaybayan ang kaugnayan ng bitcoin sa lahat, ngunit iangkla ang kaugnayan nito sa wala.