Mukhang Hindi Kaakit-akit ang Mga Stablecoin habang Lumalawak ang Gap sa pagitan ng APY ng 3pool at Treasury.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng mga return na natanggap sa pamamagitan ng pagdeposito ng mga stablecoin sa desentralisadong exchange Curve's 3pool at ang yield mula sa mga bono ng gobyerno ng US ay patuloy na lumalawak, na nagpapakita ng lumalaking pagiging kaakit-akit ng mga tradisyonal na fixed-income Markets.

3pool ng Curve ay isang liquidity base pool na nagbibigay sa mga Crypto trader ng isang capital-efficient na paraan ng pagpapalit sa pagitan ng nangungunang tatlong stablecoin – USDT, USDC at DAI.

Ang 3pool, na kilala rin bilang Tri-pool, ay nagsimula bilang isang desentralisadong Finance (DeFi) savings bank account sa panahon ng 2021 bull run. Ipinarada ng malalaking mangangalakal ang kanilang mga stablecoin holdings sa pool bilang kapalit ng annualized percentage yield (APY). Ang APY ay binubuo ng bahagi sa mga bayarin sa pangangalakal at kita ng karagdagang bayad sa pamamagitan ng token ng pamamahala ng Curve CRV.

Sa press time, ang pitong araw na moving average ng 3pool's APY ay nasa 0.98%, o 250 basis points na mas mababa sa 10-year US Treasury yield, na nasa 3.54%, ayon sa data na nagmula sa DeFiLlama at Crypto services provider na Matrixport.

"Isang taon na ang nakalilipas, ang pagkalat sa pagitan ng treasury yields at stablecoins ay bale-wala. Ang mga mamumuhunan ay walang malasakit sa 'pagparada' ng kanilang mga asset sa alinman sa 'mababang' ani na produkto. Walang gastos sa pagkakataon," sabi ng pinuno ng diskarte at pananaliksik ng Matrixport, Markus Thielen.

Ang 10-taong ani ay halos nadoble taon-taon, salamat sa agresibong ikot ng paghigpit ng pagkatubig ng Federal Reserve. Itinaas ng sentral na bangko ang benchmark na rate ng interes ng 425 na batayan na puntos sa 4.25% sa mas mababa sa isang taon na may inaasahang mga rate ng interes na tataas pa sa halos 5% sa huling bahagi ng taong ito.

Samantala, ang yield ng DeFI ay bumagsak mula sa kanilang matayog na double-digit na hanay noong unang bahagi ng 2021 habang nagsimulang maubusan ng singaw ang market ng Crypto bull na pinapagana ng liquidity noong kalagitnaan ng 2022.

Ang dollar-pegged stablecoins at Treasury yield ay nag-aalok ng halos magkatulad na yield sa simula ng 2022. Noong panahong iyon, ang mga analyst ay maasahin sa mabuti na ang Fed rate hikes ay magpapalakas ng demand para sa lahat ng asset na naka-link sa greenback, kabilang ang mga stablecoin.

Gayunpaman, mula noong Agosto 2022, bumaba ang mga yield ng stablecoin kumpara sa mga ani ng treasury, na hindi naaprubahan ang diskarte ng pagparada ng pera sa mga stablecoin.

Ang puwang ay malamang na hindi makitid pabor sa mga stablecoin anumang oras sa lalong madaling panahon, isinasaalang-alang ang plano ng Fed na itaas ang benchmark rate sa itaas ng 5% sa taong ito at KEEP ito doon nang ilang panahon.

Ang mga prospect para sa pandaigdigang ekonomiya ay bumubuti, ayon sa pinakabagong forecast ng International Monetary Fund (IMF). Ang mga inaasahan sa paglago ay malamang na KEEP mataas ang mga ani ng BOND sa mahabang panahon.