T Mahalaga Kung Sila ay Mali, Ang mga Bangko Sentral ay Nagtakda din ng Patnubay para sa Crypto

Hi, ako si Helene Braun. Kung hindi ka pa napapagod sa pagbabasa tungkol sa inflation o pagtaas ng interes, nag-aalala ako sa iyo. Ngunit, gayunpaman, narito ang higit pa tungkol sa kanila. Parehong Bitcoin (BTC) at eter (ETH) bumagsak noong Biyernes, sa isang record-breaking na isang araw na libreng pagkahulog, at malamang na may kinalaman ito sa macro economics.

Noong Huwebes, sinabi ni St. Louis Federal Reserve President James Bullard na siya ay nakahilig sa pagboto para sa isang 75 basis point na pagtaas ng rate kapag ang Federal Open Market Committee ay susunod na nagpupulong sa Setyembre. Samantala, ang Alemanya ay nag-post ng isang nakakagulat na mataas ulat ng inflation Biyernes ng umaga. Dagdag pa, ang 10-taong ani ng Treasury BOND ay malapit nang pumasa sa 3%, na isang malaking bagay. Ang dahilan kung bakit mahalaga ang lahat ng ito ay ipapaliwanag.

Ang artikulong ito ay hinango mula sa The Node, ang pang-araw-araw na pag-iipon ng CoinDesk ng mga pinakamahalagang kwento sa blockchain at Crypto news. Maaari kang mag-subscribe upang makuha ang buo newsletter dito.

Matagal ko nang sinasaklaw ang ekonomiya ng US at kung may ONE bagay na natutunan ko, ito ay ang pagmamanipula ng merkado ay numero ONE sa listahan ng mga priyoridad ng US Federal Reserve. Tinatawag itong "pasulong na patnubay" ng mga sentral na bangkero.

Sa katotohanan, ang patnubay na ito ay walang iba kundi ang pagsasabi sa mga Markets kung paano malamang na babaguhin ng Fed ang Policy sa pananalapi upang kapag ginawa nito ang balita ay napresyuhan sa kung ano ang reaksyon ng mga Markets . Gaya ng sinabi sa akin kamakailan ng punong ekonomista ng BNY Mellon, hindi nagkataon na kumikislap nang berde ang mga Markets sa karamihan ng mga palabas sa TV ni Fed Chair Jerome Powell. Sinusubukan niyang magpadala ng mga positibong signal, kahit na sa hindi tiyak na mga oras.

Sa totoo lang, usapan lang ang lahat dahil walang sinuman, kabilang ang (o dapat kong sabihin lalo na) ang Federal Reserve ay nakakaalam kung ano ang hinaharap, tulad ng napatunayan nang maraming beses bago (hello "inflation is transitory").

Si Powell mismo ang nagsabi, "Mas naiintindihan na natin ngayon kung gaano kaunti ang naiintindihan natin tungkol sa inflation."

Narito ang ONE halimbawa: Ang inflation noong Nobyembre ay nasa 6.8%, na siyang pinakamalaking pagtaas mula noong Hunyo 1982 noong panahong iyon. Iyon ay dapat na nakababahala para sa mga sentral na banker, ngunit ang mga projection ng Policy ng Fed, o "DOT plot," noong Disyembre ay nagpakita na ang karamihan ng mga miyembro ng FOMC ay hinulaang na ang rate ng pederal na pondo sa pagtatapos ng 2022 ay nasa 0.75%. Ang rate ay kasalukuyang nasa 2.75% noong Agosto, at inaasahang tataas sa 4% sa pagtatapos ng taon.

Oo naman, ang pagsalakay ng Russia sa Ukraine, na napansin ng mga sentral na bangkero at ng administrasyong Biden upang ipaliwanag ang pagtaas ng mga presyo, ay T isang bagay na mahuhulaan ng sinuman, ngunit iyon ang punto. Sa isang ekonomiya na labis na nakadepende sa mas malawak, pandaigdigang ekonomiya, halos hindi maiiwasan ang isang hindi inaasahang mangyayari.

Gayunpaman, ang mga Markets ay tumutugon sa anumang maliit na pahiwatig mula sa Fed na maaari nilang makuha tungkol sa mga desisyon sa hinaharap, at sa ngayon ay tila ang equity market ay patungo sa maling direksyon, na may sumusunod na Crypto .

Inflation, bagaman ang rate bumaba nang bahagya noong Hulyo, ay tumatakbo pa rin sa 8.5%, na masyadong mataas na ibinigay na ang layunin ng Fed ay KEEP itong matatag sa 2%. Gayunpaman, ang equity market ay kumikilos na parang lalabas tayo sa isang recession sa halip na tumungo sa ONE.

Ang Nasdaq 100 ay tumaas ng 10% sa nakalipas na buwan at ang S&P 500 ay nangangalakal ng 9% na mas mataas para sa buwan hanggang sa kasalukuyan, na nagmumungkahi na ang mga mangangalakal ay naghahanda para sa isang mas magandang macro environment. Ito ay sa panahon na ang inflation sa U.K. ay umabot lang sa double-digit na teritoryo at ang mga presyo ng producer sa Germany ay nagtala ng tumalon na 37.2% taon-taon, na tinalo muli ang mga inaasahan.

Ang mga kalapati, o ang mga naniniwala na ang Fed ay magsisimulang maging hindi gaanong agresibo sa pagpapabagal ng ekonomiya, "ay medyo nasa harapan nila ngayon," bilang venture capital fund G Squared's Victoria Greene na inilagay ito sa isang panayam kasama ang CNBC. Mukhang masyadong positibo ang pagbabasa ng mga tao sa ulat ng consumer price index (CPI) noong nakaraang buwan, na nagpakita ng zero inflation sa U.S. noong Hulyo mula sa nakaraang buwan, habang ang inflation ay labis pa rin ang pag-aalala.

Mukhang ibinabahagi Crypto ang damdaming iyon. Bumaba ng 37% ang halaga ng Bitcoin noong Hunyo, ngunit bumawi ng 17% noong Hulyo. Ang Ether ay tumaas ng 57% noong nakaraang buwan.

Tingnan din ang: Maaaring Bumagal ang Inflation noong Hulyo, ngunit Hindi Sapat

"Dahil T tumaas ang inflation mula sa isang masamang bilang ay T nangangahulugang mabuti ang inflation," sabi ni Greene.

Ang merkado ng BOND ay tila mas makatotohanan. Ang 10-taong ani ng Treasury ay malapit nang pumasa sa 3%, habang ang dalawang-taong ani ay nasa 3.2%. Sa mga normal na panahon, ang mga pangmatagalang rate ay dapat na lumampas sa mga panandaliang rate dahil ang mga mamumuhunan ay umaasa na mababayaran sila ng higit kung itatabi nila ang kanilang pera nang mas matagal. Tradisyonal na iminumungkahi ng baligtad na relasyon na ito ang pag-asam ng isang pag-urong, ngunit tila binabalewala iyon ng mga mangangalakal.

May malinaw na pag-aalinlangan sa mga pandaigdigang Markets ngayon, ito man ay kawalan ng katiyakan sa isang potensyal na pag-urong o sinusubukang maunawaan kung ang Fed ay hawkish o dovish. Sa huli, ang lahat ay momentum at walang sinuman ang maaaring mahulaan ang hinaharap – lahat ng ito ay isang sugal. Iminumungkahi kong mag-focus tayo ang Pagsamahin dahil iyon ay tila mas kapana-panabik (at kasiya-siya) sa mga araw na ito.

Tingnan din ang: Hedge o Sanhi? Pag-unpack ng Bitcoin at Inflation | Opinyon