Ang Node: Hard Money at isang Dovish Fed

Kahapon, kinumpirma ni US Federal Reserve Chair Jerome Powell na pananatilihin ng central bank ang easy money accommodations nito. Ang mga rate ng interes ay mananatiling NEAR sa zero at isang programa sa pagbili ng asset ay mananatili sa lugar. Hahayaan na HOT ang ekonomiya. Ito ay sa kabila ng tumataas na mga alalahanin sa inflation sa mga financial Markets at sa isang minorya ng mga miyembro ng Fed.

Ito ay may ilang nagtatanong, para saan ang ibig sabihin nito Bitcoin? Ang Bitcoin ang unang desentralisadong sistema ng pananalapi sa mundo. Umiiral ito bilang isang foil sa US dollar, na may matatag na rate ng pagpapalabas at isang hard cap na supply. Ang presyo nito ay ganap na nakadepende sa kung ano ang handang bayaran ng ibang tao para dito. At, sa nakalipas na taon, may ilang mga sopistikadong mamumuhunan na handang magbayad ng malaki para dito.

Ang Bitcoin ay nakakuha ng isang lugar sa loob ng mas malaking financial firmament. Sa ilang mga lawak, ito ay naging isang tagapagpahiwatig para sa ekonomiya mismo - isang paraan ng hindi direktang pagsukat ng mga alalahanin sa inflation o ang pagpayag para sa mga mamumuhunan na sumugal sa mga mapanganib na asset. Ngunit ang lugar ng bitcoin ay malayo sa naayos, at mayroong isang bilang ng mga magkasalungat na pananaw kung paano ang isang "hard money" na mundo ay magiging reaksyon sa isang dovish Fed. Narito ang isang QUICK at maruming rundown.

Ang Bitcoin ay madalas na tinatalakay bilang isang alternatibong tindahan ng halaga, partikular na isang alternatibo sa ginto. Mukhang ito ang nangingibabaw na pananaw sa mga bigwig ng Wall Street at tech na kumpanya na pumasok sa Crypto economy nitong mga nakaraang buwan. Ang purest distillation ng ideyang ito ay mula kay Michael Saylor, na nagdidirekta sa kanyang internet boom-era tech company, MicroStrategy, sa tumaya ng malaki sa Bitcoin.

"Gusto ko ng isang bagay na maaari kong ilagay sa $425 milyon sa loob ng 100 taon," Saylor sinabi sa CoinDesk noong Setyembre. Sa sitwasyong ito, ang Bitcoin ay isang lugar para iparada ang kayamanan, na kung hindi man ay mabubura sa isang inflationary na kapaligiran. Kasunod ng address ni Powell, ang US dollar ay bumagsak habang ang magiging inflation hedge tulad ng Bitcoin at gold rose.

Sa kasalukuyan, "mahabang Bitcoin” ay ang pangalawa sa pinakamasikip na kalakalan sa merkado ng pananalapi, ayon sa pinakahuling buwanang survey ng mamumuhunan ng Bank of America. Ngunit T ito nagpapahiwatig na ang lahat ng may hawak ng Bitcoin ay nasa loob nito sa mahabang panahon.

Sa katunayan, ang isang hiwalay na ulat ng mamumuhunan mula sa Bank of America ay nagduda sa paniniwalang "imbak ng halaga". Isinulat ng commodity strategist na si Francisco Blanch na ang pangunahing utility ng bitcoin ay bilang a speculative asset. Sa pagtingin sa kasaysayan ng presyo ng bitcoin, natagpuan niya, salungat sa popular na paniniwala, ang Bitcoin ay halos hindi gumaganap bilang isang inflation hedge.

"Sa pagtingin sa taon-taon, nakita namin na ang Bitcoin ay positibong nauugnay sa CPI inflation sa lima sa siyam na nakalipas na taon, na may pinakamalaking ugnayan sa 2014 at 2018 ... Gayunpaman, kapag tinitingnan ang mga ugnayan na may mga sorpresa sa inflation mula noong 2011, nakita namin na ang Bitcoin ay kabilang sa pinakamababang co-movements, na nahuhuli sa karamihan ng mga klase ng asset, EMIPS, tulad ng ulat ng FX at asset. (Hindi ko mahanap ang orihinal na dokumento.)

Ang ilan ay naniniwala na ang Bitcoin ay maaaring lumago sa papel nito bilang isang inflation hedge, halos sa pamamagitan ng kagustuhan. Ang hindi pangkaraniwang bagay na iyon ay tinatawag na "Tinkerbell Effect," na pinangalanan sa engkanto sa "Peter Pan," kung saan may mas malamang na mangyari kung maraming tao ang naniniwalang mangyayari ito.

Gayunpaman, iniisip ng ilan na ang 12 taong buhay ng bitcoin ay masyadong maikli upang makagawa ng anumang matatag na hula sa kung paano ito gaganap. Sinabi ni Cam Harvey, senior adviser sa Research Affiliates at isang propesor ng Finance sa Duke University Bloomberg kasing dami. Sinabi rin niya na kahit na ang Bitcoin ay tiningnan bilang isang tindahan ng halaga, T iyon makapagsasabi sa iyo ng marami tungkol sa maikling termino. Ang ginto ay nagtataglay ng halaga nito sa loob ng millennia, aniya, ngunit madaling kapitan ng mga ligaw na pagbabago.

Ang Bitcoin, masyadong, ay pabagu-bago. Ito ay para sa kadahilanang iyon ang ilang mga mamumuhunan ay naglo-load sa asset bilang isang paraan upang pag-iba-ibahin ang kanilang mga portfolio. Iyan ang Opinyon ng analyst ng Deutsche Bank na si Marion Laboure, na nagsabing ang Bitcoin ay hindi pupunta kahit saan ngunit malamang na mananatiling hindi matatag (pangunahin dahil sa mababaw na pagkatubig.)

Sa halip na isang alternatibong ginto, naisip ni Laboure ang isang mundo kung saan nakikipagkalakalan ang Bitcoin tulad ng Tesla stock. Ang paghahambing ay T balanse, ang mataas na halaga ng Tesla ay batay sa ideya na ang mga de-koryenteng sasakyan ay magiging pamantayan. Ang presyo ng Bitcoin ay hindi bababa sa bahagyang sumasalamin sa posibilidad na ito ay maging isang pandaigdigang pamantayan sa pananalapi.

Si Powell ay pinuri para sa kanyang kakayahang i-cut sa pamamagitan ng "Fedspeak" at magbigay ng isang malinaw na indikasyon kung paano tutugon ang regulator sa ekonomiya. Tumaas man ang inflation o hindi, tila malinaw ang Policy . Samantala, ang Bitcoin ay maraming bagay sa maraming tao.

Tingnan din ang: Bitcoin + Ether: Isang Perspektibo ng Mamumuhunan