Ang Mga Pampublikong Persepsyon sa Bitcoin Spot Market ay Mali, Sabi ni Bitwise

Ang Bitcoin spot market ngayon ay “mas maliit at mas mahusay” kaysa sa karaniwang nakikita, ang sabi ng Bitwise Asset Management.

Sa isang puting papel iniharap bilang komento sa US Securities and Exchange Commission (SEC) noong Biyernes, sinabi ni Bitwise na ang kalidad ng Bitcoin spot market at ang lakas ng arbitrage sa market na iyon ay "kapansin-pansing bumuti" mula noong simula ng 2018.

Ang average na paglihis ng presyo ng bitcoin sa 10 "tunay" na palitan ng Bitcoin , na sinusukat laban sa pinagsama-samang presyo, ay nagpapakita ng pababang trend, na nagpapahiwatig ng lalong mahusay na arbitrage sa pagitan ng iba't ibang palitan, sinabi ng kompanya.

"Darating ito sa kabila ng mataas na pagkasumpungin at (kung minsan) bumababa sa kabuuang dami ng kalakalan, at hinihimok ng isang malaking bilang ng mga kadahilanan na sumasalamin sa lumalaking kapanahunan ng espasyo," dagdag nito.

Ang CME Bitcoin futures market ay patuloy ding lumalaki, sabi ni Bitwise.

Dagdag pa, inulit ang pangunahing punto nito nakaraang ulat, sinabi ng kompanya na humigit-kumulang 95 porsiyento ng lahat ng naiulat na dami ng kalakalan sa Bitcoin ay alinman sa pekeng dami o wash-trading. Ang mga numero ng volume na iniulat ng CoinMarketCap at iba pang mga data aggregator ay "mali" at "wildly napalaki," ang sabi ng kompanya. Gayunpaman, inamin nito na ang CoinMarketCap ay "nagsimula sa isang seryosong inisyatiba upang mapabuti ang transparency, Disclosure at katumpakan."

Sa kabilang banda, ang "tunay" na merkado ng Bitcoin ay "napakahusay," sabi ni Bitwise: "Pagkatapos mong alisin ang pekeng dami at pekeng data mula sa equation, naiwan ka sa isang napakahusay at maayos na merkado, at ONE na na-backstopped ng isang regulated derivatives market na may makabuluhang laki."

Nagpatuloy ito:

"Ang pampublikong pang-unawa, gayunpaman, ay mayroong halos kabaligtaran na punto-de-bista, na naniniwalang ang Bitcoin market ay kakaibang hindi maayos at hindi epektibo."

Ayon sa papel, ang Binance, Bitfinex, Coinbase, Kraken, Bitstamp, BitFlyer, Gemini, itBit, Bittrex, at Poloniex ay ang tanging 10 palitan na may totoong dami ng kalakalan, na may mga numerong mas madaling umaayon sa mga nauugnay na istatistika sa totoong mundo, kabilang ang gross domestic product, kayamanan, trapiko sa web at mga venture investment na nauugnay sa blockchain.

Sa konklusyon nito, sinabi ng kumpanya:

"Sa mga panahon ng mabilis na pagbabago, ang mga pananaw ng mga tao ay madalas na nakaangkla sa nakaraan. Ang mga taong nagbabasa ng tungkol sa Bitcoin ngayon ay iniisip pa rin ang tungkol sa Mt. Gox, kung kailan dapat nilang iniisip ang tungkol sa Fidelity; iniisip nila ang tungkol sa Silk Road, kung kailan dapat nilang iniisip ang tungkol sa Whole Foods. Ang vestigial anchoring na ito ay pinalala ng mahinang kalidad ng data na tumatagos sa malalaking bahagi ng Bitcoin ecosystem, na maaaring manatiling may problema sa merkado, na maaaring maging sanhi ng hindi magandang pananaw."

Ang puting papel ay darating nang wala pang dalawang linggo pagkatapos ng SEC muli naantala isang desisyon kung aaprubahan o tatanggihan ang panukalang Bitcoin exchange-traded fund (ETF) ng Bitwise na inihain sa NYSE Arca. Ang regulator ay hindi pa naaprubahan ang anumang Bitcoin ETF, bagaman mga eksperto sa espasyo at mga opisyal sa ahensya tila naniniwala na ilang oras na lang bago ang isang panukala ay mag-tick sa lahat ng tamang kahon.

Larawan ng tsart sa pamamagitan ng Shutterstock