Mayer Multiples: Ang Sukatan na Tumutulong sa Pagtawag ng Bitcoin Bubbles and Bottoms

Ang pagtawag sa mga tumpak na market tops and bottoms ay halos imposible sa pabagu-bago ng isip Markets ng Cryptocurrency . Iyon ay sinabi, ang ilang mga mangangalakal ay naniniwala na ang pagkilala sa mga speculative bubble at mga sandali ng bearish na pagkahapo ay maaaring gawing posible sa pamamagitan ng paggamit ng isang medyo bagong sukatan na kilala bilang Mayer Multiple.

Nilikha ng kilalang mamumuhunan at host ng podcast Bakas si Mayer, ang Mayer Multiple ay tinukoy bilang “ang maramihan ng kasalukuyang presyo ng Bitcoin sa 200-araw na moving average.”

Maramihang Formula ng Mayer:

Bitcoin market price / 200 araw na halaga ng MA = Mayer Multiple

Sa teknikal na pagsusuri, ito ay karaniwang itinuturing na isang bullish (o positibo) na tagapagpahiwatig kapag ang mga presyo ay nasa itaas ng pangmatagalang moving average (MA), samantalang ito ay itinuturing na bearish (o negatibo), kapag ang presyo ay mas mababa sa moving average.

Gayunpaman, ang mga implikasyon ay hindi ganoong binary. Halimbawa, kung ang presyo ay makabuluhang mas mataas kaysa sa isang pangmatagalang moving average, madalas itong isang senyales na ang pinagbabatayan na asset ay naging overvalued o kung ano ang karaniwang tinutukoy bilang "overbought." Ang kabaligtaran ay ang kaso kapag ang presyo ay sobrang bumaba sa moving average.

Ang Mayer Multiple ay mahalagang binibilang ang agwat sa pagitan ng presyo at 200-araw na MA upang matukoy ang mga makasaysayang halaga kung saan pumapasok ang Bitcoin sa isang speculative bubble. Sa madaling salita: kapag ang presyo nito ay makabuluhang lumampas sa intrinsic na halaga nito o mga punto ng pagkaubos ng nagbebenta.

Mayer Multiple: Bitcoin

Kapag gumagamit ng Mayer Multiple, ang dalawang partikular na value na dapat bigyang pansin ay 1 at 2.4. Ang kahalagahan ng 1 multiple ay simple: ang anumang halaga sa itaas ng 1 ay nangangahulugan na ang presyo ng bitcoin ay tumaas sa itaas ng 200-araw na MA at anumang halaga sa ibaba ng 1 ay nangangahulugan na ang presyo ay bumaba sa ilalim nito.

Sa pamamagitan ng paghahambing ng mga multiple sa ibaba 1 sa katumbas na pagkilos ng presyo nito, maliwanag na nagaganap ang malawak na bear Markets kapag natanggap ang presyo sa ibaba ng 200 MA. Sa kabilang banda, pinapaboran ng merkado ng bitcoin ang mga toro kapag ang Mayer Multiple ay nasa itaas ng 1 – ngunit mayroong isang exception.

Ang anumang multiple na mas mataas sa 2.4 threshold ay dating ipinakita na nagpapahiwatig ng simula ng isang speculative bubble, na mahalaga dahil ang lahat ng bubble ay sumabog sa kalaunan, na nagiging sanhi ng mabilis na pagbaba ng halaga. Sa pamamagitan ng pagsasagawa ng mga simulation batay sa makasaysayang data, nalaman ni Mayer na ang pinakamahusay na pangmatagalang resulta ay natipon sa pamamagitan ng pag-iipon ng Bitcoin kapag ang Mayer Multiple ay mas mababa sa 2.4.

Tulad ng makikita rin sa itaas, ang Mayer Multiple ay hindi kailanman bumagsak sa ibaba 0.237, ang halaga na nagmarka sa ilalim ng unang makabuluhang bear market ng bitcoin noong 2011.

Para sa sanggunian, ang 2013-15 bear market ay umabot sa isang mababang presyo kapag ang maramihang ay nagpakita ng 0.407 at ang pinakamababang maramihang mula noon ay 0.509, nang ang presyo ng bitcoin ay bumagsak sa $3,122 noong Disyembre 15, ayon sa CoinDesk data ng pagpepresyo.

Tulad ng iminumungkahi ng data, ang presyo ng bitcoin ay umaabot na ngayon sa mga makasaysayang oversold na antas kaya ang ipinapalagay na isang ibaba ay nakikita, ngunit may kakayahang bumaba pa mula sa 200-araw na MA, na kasalukuyang nakaupo sa $5,343. Dagdag pa, iminumungkahi ng ebidensya na malaki ang posibilidad na ang pagtanggap sa paghahanap ng presyo sa itaas ng 200-araw na MA, na lumilikha ng Mayer Multiple sa itaas ng 1, ay magkukumpirma sa simula ng isang bull market.

At sa wakas

Ang nasa itaas-1 Mayer Multiple ay maaaring ituring na isang tanda ng isang bull market.

Ang napakataas na bilang ay kumakatawan sa matinding overbought na mga kondisyon o bubble. Ang BTC, samakatuwid, ay maaaring makakita ng corrective pullback o isang tahasang sell-off, kung saan ang mga presyo ay maaaring bumaba sa kalaunan sa ibaba ng 200-araw na MA, na nagtutulak sa Mayer Multiple sa ibaba 1.

Gayunpaman, iyon ay maaaring maging isang bear trap, dahil ang isang matalim na pagbaba mula sa matinding overbought na mga kondisyon sa mga antas sa ibaba ng 200-araw na MA ay kadalasang sinasamahan ng mga panandaliang kondisyon ng overbought.

Ang isang hindi pangkaraniwang mababang bilang ay maaaring ituring na isang advance indicator ng Bitcoin na papalapit sa isang pangunahing ibaba.

Disclosure:Hawak ng may-akda ang BTC, AST, REQ, OMG, FUEL, ZIL, 1statAMP sa oras ng pagsulat.

Bitcoin at tsart larawan sa pamamagitan ng Shutterstock; chart ng TradingView