Ang UK Financial Regulators ay Naghahanda para sa isang Mundo ng Crypto Assets

Ang mga ideya sa crowdfunding ng Blockchain ay maaaring sampung-isang-sentimos sa mga araw na ito, ngunit ang makita ang konsepto na nasubok ng isang financial regulator at isang pangunahing stock exchange ay medyo kakaiba.

Gayunpaman, iyon ang nangyayari ngayon sa UK kung saan ang London Stock Exchange Group (LSEG) at UK financial regulator, ang Financial Conduct Authority (FCA), ay nakikipagtulungan sa distributed ledger Technology startup na Nivaura at 20|30, isang kumpanya sa UK na nagtatayo ng blockchain platform para sa corporate equity issuance.

ONE sa mga mas kapana-panabik na proyekto sa loob ng ikaapat na pangkat ng regulatory sandbox ng FCA (mga 40 porsiyento ng cohort ay gumagamit ng mga distributed ledger), ita-target ng collaboration ang mga institusyonal pati na rin ang mga kinikilalang mamumuhunan gamit ang LSEG's Turquoise, ang hybrid exchange platform para sa European equities na nagbibigay-daan sa pangangalakal sa parehong on at off traditional exchanges.

Ang layunin ay ipakita sa unang pagkakataon sa isang live na deal na ang equity sa isang kumpanya sa U.K. ay maaaring ma-tokenize at maibigay sa loob ng isang ganap na sumusunod na sistema ng pag-iingat, clearing at settlement.

Dahil dito, ang unang kumpanya na susubok ng pangunahing pag-iisyu ng tokenized stock ay magiging 20|30 mismo sa Setyembre ng taong ito, isang paglulunsad na susundan ng ONE taon na lock-in period ayon kay Tomer Sofinzon, co-founder ng 20|30.

Sinasabi ng 20|30 na sa sandaling makumpleto ang unang yugto ng pagsubok, mayroong isang pipeline ng dose-dosenang mga batang kumpanya na naghahanap upang subukan ang proseso ng tokenizing. Kabilang dito ang mga gumagawa ng medikal na device, mga kumpanya sa pharmaceutical space, mga kumpanyang pang-agrikultura, at mga provider ng software.

Dahil ang mga equity token na ibibigay ay gagawin sa Ethereum, ang pangangalakal ng mga ito ay malamang na magsisimulang mangyari, kahit man lang sa isang over-the-counter (OTC) na batayan, kapag lumipas na ang panahon ng lock-in.

"Iyan ay ganap na posible," sabi ni Sofinzon. "Pagkatapos ng lock-in period, maaari na nating simulan ang susunod na yugto, para talagang subukan ang tradeability."

Ang pagsusulit ay sumusunod sa ilang mga katulad na pagsisikap na gawin mas maraming likidong Markets para sa equity crowdfunding gamit ang blockchain tech, kabilang ang Korea Exchange na naglunsad ng Korea Startup Market para sa mga trading token OTC noong 2016.

Sinabi ng London Stock Exchange sa isang pahayag sa CoinDesk na tinutuklasan nito ang blockchain bilang isang paraan upang matulungan ang mga SME at upang "magbago sa pagpapalabas at tokenization ng mga mahalagang papel na pinagana para sa pagpapatupad at pag-aayos sa loob ng balangkas ng LSEG Conduct of Business."

"Ang proyektong ito kasama ang Nivaura ay nagsasaliksik ng mga tool upang matulungan ang mga kumpanya na makalikom ng kapital sa mas mahusay at streamlined na paraan," sabi ng LSEG.

Mga token ng equity

Ngunit habang isang malaking hakbang para sa mga nanunungkulan, ang proyekto ay isang biyaya din para sa mga startup na kasangkot.

Ang pagsasagawa ng unti-unting hakbang-hakbang na diskarte ay ipinakita iyon ni Nivaura maaaring i-tokenize ang mga debt securities sa paraang sumusunod sa regulasyon at na-clear at naayos sa isang pampublikong blockchain gaya ng Ethereum. Sa katunayan, ang Nivaura ay nagsagawa ng tatlong pagpapalabas sa sandbox ng FCA bilang isang kalahok sa dalawang nakaraang cohort.

Ang mga epekto ng tokenized equity na ibinabahagi sa pamamagitan ng isang exchange ay mabigat, ngunit ang unang problema na itinakda ng proyekto upang lutasin ay ang inefficiency ng equity crowdfunding, na mahalagang nagpapatakbo ng isang bilateral na relasyon sa pagitan ng share issuer at ng investor.

Ngunit, ang mga namumuhunan sa institusyon ay T gumagana nang ganoon. Nangangailangan sila ng pinagkakatiwalaang imprastraktura ng merkado, na ibinigay sa kasong ito ng Nivaura, na ginagamit ng network ng LSEG at kakayahang bumuo ng mga sell order at bumili ng mga order sa malaking sukat.

Eksklusibong pagsasalita sa CoinDesk tungkol sa proyekto, sinabi ni Dr. Avtar Sehra, CEO at punong arkitekto ng produkto sa Nivaura, na: "Maaaring gamitin ng isang tao ang aming Technology upang gawin ang lahat ng legal na dokumentasyon, i-tokenize ang mga asset na ito at isagawa ang mga ito. Ang LSEG ay nagkaroon ng sapat na pag-iisip upang makatulong na mailabas ang mga order na ito sa umiiral na merkado"

Iyon ay sinabi, ang tokenized equity ay isang matigas na nut upang basagin. Kadalasan, pinag-uusapan ng mga tao ang tungkol sa equity tokenization na tokenized digital certificate lang na hindi naililipat, paliwanag ni Sehra.

Mas diretso ang utang, sabi niya, kasi ang token ay ang BOND. "Ang equity ay hinihimok ng batas at ang batas ay napakahirap para sa token na maging equity mismo."

Nakatingin sa unahan

Ang pagdidisenyo ng legal na istruktura sa paligid ng equity token ay nangangahulugan ng paglikha ng legal na markup language at pagtiyak ng pagsunod sa Regulasyon ng Central Securities Depositories (CSDR), na pinagtatrabahuhan ni Nivaura sa mga law firm tulad ng Allen & Overy at, bilang bahagi ng pinakabagong FCA cohort, Latham at Watkins.

Kapag mayroong isang tiyak na legal na istraktura sa paligid ng token, na nagbibigay sa may-ari ng token na iyon ng karapatan sa equity at ang karapatan sa lahat ng kapaki-pakinabang na interes sa equity na iyon, sabi ni Sehra, na nagpapahintulot sa isang pasulong na sulyap sa susunod na posibleng yugto ng proyekto.

"Kung maaari naming garantiya na ito ang pinaka-mabubuhay sa komersyo na paraan upang gawin ito, hindi lamang nito papayagan ang mahusay na pangunahing pamamahagi ngunit potensyal din nitong payagan ang napakasimpleng pangalawang kalakalan."

"May posibilidad na ilulunsad namin iyon sa susunod na taon."

Ito ay nagkakahalaga ng pagbanggit na dahil ang settlement layer ay ang Ethereum public blockchain, ito ay malilimitahan ng limitasyon ng throughput na humigit-kumulang 15 na transaksyon sa bawat segundo, sa ngayon ay hindi bababa sa hanggang sa mapabuti ang Technology .

Kinilala ni Sehra na ang throughput at latency ay malalaking isyu para sa mga pampublikong blockchain, ngunit sinabi na para sa layunin ng proyektong ito sa susunod na dalawa hanggang tatlong taon ay sapat na ito.

Siya ay nagtapos:

"Ang industriya ay magiging isang mundo ng mga tokenized asset - iyon ay hindi maiiwasan. T kaming pakialam kung ito ay Ethereum o Bitcoin, ang pinagbabatayan na imprastraktura ay T ganoon kahalaga. Ngunit ito ay magiging isang blockchain."

Bitcoin larawan sa pamamagitan ng Shutterstock