Blockchain Breakout? 2017 KEEP sa mga Mamumuhunan sa Bingit

Si Michael Terpin ay kapwa nagtatag ng BitAngels, isang distributed na entrepreneur at investor group, at tumatakbo Transform Group, isang PR at strategic marketing advisory firm na tumutuon sa sektor ng blockchain.

Sa espesyal na tampok na ito ng CoinDesk 2016 sa Review, pinaghiwa-hiwalay ni Terpin ang industriya ng blockchain sa tatlong sektor, na naglalabas ng kanyang mga hula para sa bawat isa sa darating na taon.

Sa pagbabalik-tanaw, ang sektor ng blockchain ay nagkaroon ng patas na bahagi ng mga tagumpay, pagkatalo at kontrobersya noong 2016.

Ngunit mukhang handa ito para sa patuloy na paglago sa 2017. Oo naman, mayroon pa ring pagkakataon ng mga sakuna Events (nangyari ang mga ito nang higit sa ilang beses sa maikling buhay ng industriya), ngunit tulad ng malamang ay parabolic growth.

Kaya, paano maghahanda ang mga mamumuhunan upang makita ang mga pattern sa pagbuo ng industriya?

Una, unawain ang mga pangunahing kaalaman. Hinahati ko ang industriya sa tatlong kategorya (Bitcoin, iba pang pampublikong blockchain at consortium, at pribadong ledger).

Sabi nga, narito ang aking mga hula kung paano aasenso ang teknolohiya sa mga lugar na ito sa susunod na taon.

Bitcoin

Nang si David Johnston at ako ay nagtatag ng BitAngels higit sa tatlo at kalahating taon na ang nakalilipas, ang Bitcoin ay napakabago pa rin sa mga tradisyunal na mamumuhunan. Katatapos lang nitong dumaan sa ONE sa pinakamagulo nitong whipsaw rides, simula 2013 sa $13 bago umakyat sa $233, pagkatapos ay mabilis na bumaba sa $50.

Sa oras na nagsimula kami, ang presyo ay nakabawi sa $120, at nagkaroon ng kasabikan sa hangin na sa pagtatapos ng taon ang presyo ay rebound. ONE mamumuhunan na dumalo sa aming unang pagpupulong, si Vinny Lingham (ngayon ay CEO ng blockchain startup Civic), ang gumawa ng mapangahas na hula na ang Bitcoin ay tatama sa $1,000 sa Disyembre. Tama siya.

Flash forward sa Disyembre 2016, at nagkaroon ng isa pang makahingang run-up, ONE na nag-uudyok ng mga paghahambing sa 2013.

Ang mga matagal nang namumuhunan sa Bitcoin ay nakakita na ng lahat ng ito, ngunit sa aking pananaw, ang ecosystem ay higit na napabuti.

Bagama't nalalapat pa rin ang purong ekwilibriyo ng supply-demand na karaniwang nagdudulot ng kahibangan sa merkado, nawala ang pag-asa sa ONE palitan, ang Mt Gox. Ang labis na pagpepresyo ay mas maliit na malamang ngayon na may dose-dosenang mga independiyenteng palitan na sinusuportahan ng mga VC at sumusunod sa mga regulator.

Ang malalaking trend ng 2017 mula sa aking pananaw sa Bitcoin ay ang mga sumusunod:

1. Ang 1% ay sa wakas ay makakasama sa aksyon

Ang mga kilalang opisina ng pamilya ay namuhunan sa Bitcoin kasing aga ng 2013, nang inalok ni Barry Silbert ang kanyang Bitcoin Investment Trust na sasakyan para sa mga kinikilalang mamumuhunan (kapag ang presyo ng Bitcoin ay halos mahigit $100).

Naging pampubliko ang sasakyang ito bilang GBTC, na T teknikal na isang ETF, ngunit umaasa ito sa pinagbabatayan nitong mga pag-aari ng Bitcoin at, sa katunayan, nakikipagkalakalan nang may premium sa kanila (ONE bahagi ay sinusuportahan ng 0.1 BTC).

Tinawag ito ng SeekingAlpha na "dumb investment of the week" noong Marso. Parehong nadoble ang presyo ng Bitcoin at GBTC mula noon.

2. Ang unang mainstream Bitcoin ETF ay darating sa merkado

Hinulaan ko sa isang panel noong Enero, 2014, na ang ONE sa tatlong bagay na kailangan ng Bitcoin para lumipat sa mainstream ay isang ETF sa NASDAQ o New York Stock Exchange (NYSE), kaya maaaring kumita ang sinumang stock investor nang kasingdali ng pagbili nila ng ginto o pilak na ETF. (Ang iba pang dalawang pangangailangan na aking inilista, Bitcoin debit card at isang Bitcoin exchange na maaaring magamit sa lahat ng 50 estado, parehong naganap sa loob ng taong iyon).

Malamang na ang Winklevoss Bitcoin Trust (COIN) ay sa wakas ay ililista sa NASDAQ ngayong taon.

3. Tataas ang presyo sa direktang kaugnayan sa digmaan sa cash

India, Venezuela, ngayon ay Pakistan – habang ang bawat bagong gobyerno ng bansa ay gumawa ng mas malalaking singil nito (sa kaso ng India, ang 'malaki' ay $7 lamang at mas mababa ito sa Venezuela), ang mamamayan LOOKS ng mga paraan upang ilagay ang pera sa mga hard asset: ginto, pilak, at Bitcoin (ang tanging hard asset na digital din).

Bagama't hindi kasing sukdulan ng pagbabawal ng pera, ang pagbabawal sa paglilipat ng mga pondo palabas ng bansa (China) at hyperinflation (Venezuela at karamihan sa Africa) ay nag-iiwan sa mga mamamayan na walang kakayahang bumili ng euro o USD na naghahanap ng anumang mas mabagal na bababa kaysa sa pera nito.

Sa ilang sandali sa Argentina, bumili ang mga tao ng stereo equipment bilang isang tindahan ng halaga.

Hindi tulad ng mga ginamit na produkto ng consumer, gayunpaman, ang Bitcoin ay talagang may kakayahang pahalagahan at ito ay isang mas likidong asset kaysa sa isang DVD player.

4. Patuloy na tataas ang Bitcoin

Ang aking personal na hula ay ang Bitcoin ay aabot sa $2,200 sa pagtatapos ng 2017, ngunit ito ay maaaring mas mataas kung ang ilang mga pera ay bumagsak at mayroong anumang makabuluhang paglipat patungo sa Bitcoin sa mga Markets iyon; mas mababa kung ang mga Markets ay magpapatatag.

Kakaunti lang ang nakikita kong mga sitwasyon kung saan mas mababa ang presyo 12 buwan mula ngayon kaysa ngayon.

Mga pampublikong blockchain

Nagkaroon ng ilang pagkalito sa ilang mga mamumuhunan at gumagamit ng negosyo tungkol sa pagkakaiba sa pagitan ng pampubliko at pribadong blockchain.

Ang Ethereum, halimbawa, ay tinukoy bilang isang blockchain solution na walang bagahe at regulasyon ng Bitcoin – ngunit bilang isang pampublikong blockchain (ibig sabihin: ONE na hindi pribadong kontrolado at may halaga ng asset na karaniwang kinakalakal sa mga pampublikong palitan), nahaharap ito sa eksaktong parehong mga isyu sa regulasyon na ginagawa ng Bitcoin bilang isang virtual na pera (KYC, AML, MTL, ETC).

Tanging ang pribadong hawak na software na hindi nakikipagkalakalan bilang isang kalakal kahit saan ang hindi kasama, ngunit ang kategoryang iyon ay nahaharap sa iba pang mga isyu, tulad ng seguridad at tiwala.

Narito ang mga uso na nakikita ko sa mga pampublikong blockchain sa taong ito:

1. Ang mga ICO ay magpapatuloy, tataas at iba-iba

Ang mga token crowdsales (tinukoy din ng lahat ngunit ang mga abogado bilang 'initial coin offerings' o ICOs) ay unang nagsimula mga dalawang taon pagkatapos lumitaw ang unang 'altcoins'. (BitAngels ay ang pinakamalaking mamumuhunan sa orihinal na ICO, Mastercoin (tinatawag na ngayong OMNI), na nakalikom ng $600,000 noong Agosto, 2013).

Ang Ethereum, noong Hunyo, 2014, ay ang unang malaking nagwagi sa ICO marketplace, parehong sa mga tuntunin ng mga pondo na nalikom ($18m, noong Bitcoin ay $600) at pagpapahalaga (tumutok sa halos 70x ang presyo ng ICO na 0.0005 BTC).

Ang Maidsafe, Factom at STORJ ay nagkaroon din ng mga matagumpay na ICO noong 2014. Augur ay ONE sa ilang malalaking nanalo na gumawa ng ICO noong 2015 (isang down na taon para sa parehong Bitcoin at ICO).

Noong 2016, nagkaroon ng malaking halaga na itinaas para sa The DAO (higit pa tungkol doon sa susunod na bullet point), WAVES, Lisk, FirstBlood, Golem Network at Iconomi. Ang ilan sa mga ito, ngunit hindi karamihan, ay may magagandang kita sa ICO (Lisk at Augur ay nagkaroon ng pinakamahusay na pagpapahalaga mula sa kanilang mga ICO noong nagsimula silang mag-trade noong 2016).

Ang momentum na ito ay magpapatuloy at magpapabilis hangga't:

• Ang average na "seryosong" ICO ay nakakatanggap ng malapit sa mga minimum na itinakda nitong itaas (na maaaring kumplikado sa dami ng mga ICO)
• Ang mga ICO ay nananatiling isang mas mabilis na landas sa pagpopondo ng seed-stage innovation kaysa sa mga tradisyunal na angel investors
• Ang mga regulator, lalo na sa US, KEEP ng kanilang 'maingat na paghihintay' na diskarte.

Sa pagpasok natin sa 2017, mayroong hindi bababa sa 35 na nakabinbin o kasalukuyang mga proyekto na nakalista sa ICO-List.com, at maaari kong maisip na mayroong hindi bababa sa 200 na ICO na inilunsad noong 2017 – muli na nagtataas ng kabuuan sa mababang siyam na numero at ang nangungunang 10 ang kumukuha ng bulto ng mga pondo.

2. Ang pagbabago ay mababawi sa pamamagitan ng pag-iingat

Ang takot at kasakiman ay ang dalawang pangunahing driver ng anumang merkado. Sa kasumpa-sumpa na ICO ng The DAO, isang hindi kapani-paniwalang $160m (halos 9x ang halagang itinaas ng Ethereum) ay napukaw ng FOMO at isang napakahusay na salaysay na maaaring ibalik ng ONE tao ang pera.

Pagkatapos ay dumating ang hack, na humantong sa split, at hindi lamang namatay Ang DAO bago ang unang deal nito, ngunit ang Ethereum mismo ay hindi pa rin nakakabawi.

Sa 2017, magkakaroon ng ilang kapana-panabik, makabagong paggamit ng mga pampublikong blockchain na gumagamit ng proseso ng ICO upang itaas ang kamalayan at pagpopondo.

Ang ilan ay magtatagumpay sa pangangalap ng pondo, ngunit ang bar ay itatakda nang mas mataas, na may premium na ilalagay sa mga koponan na may mga track record ng mga tagapagtatag (wala nang mga hindi kilalang developer).

3. Hindi lahat ng blockchain ay tataas sa pamamagitan ng isang ICO

Ang Zcash ang naging pinakanakakabaliw na listahan ng taon, ngunit ito ay pinondohan ng mga pribadong mapagkukunan at patuloy na mayroong pagmimina bilang malaking bahagi ng diskarte sa pamamahagi nito. Ang iba pang nangungunang Privacy coins, DASH at Monero, ay gumana nang katulad noong inilunsad sila.

Ang STEEM, isang Cryptocurrency na nakatali sa isang social media network, ay naging nangungunang 10 trading token na walang ICO noong 2016.

Mga pribadong blockchain

Ang mga pribadong blockchain ay patuloy ding uunlad sa 2017, kapwa bilang bahagi ng consortia tulad ng HyperLedger ng Linux Foundation, gayundin ang mga pribadong kumpanya na sinusuportahan ng VC na nagta-target sa mga regulated na industriya gaya ng pagbabangko, medikal, insurance at real estate.

Ang isang malaking katanungan sa 2017 ay kung hanggang saan ang alinman sa mga pribadong blockchain na ito ay maaaring magtagumpay dahil sa kakulangan ng magagamit na talento sa industriya. Ang mga pampublikong blockchain ay nag-recruit na ng maliliit na hukbo ng mga developer para mag-innovate sa sikat na code.

Ito ay aking Opinyon na ang mga anghel na mamumuhunan ay karaniwang lumayo sa mga pribadong blockchain (maliban sa mga pondo na ipinagbabawal sa pamumuhunan sa mga pampublikong blockchain) para sa kadahilanang ito.

Mga pagsisiwalat: Ang CoinDesk ay isang subsidiary ng Digital Currency Group. Ang Grayscale Investments, na nag-sponsor ng Bitcoin Investment Trust, ay isa ring subsidiary. Bukod pa rito, si Michael Terpin ay isang mamumuhunan sa mga digital na pera at asset kabilang ang Augur, Bitcoin, DASH, ether, Factom, Lisk, MaidSafe, Monero, Omni, STORJ at WAVES.

Magkaroon ng Opinyon sa blockchain sa 2016? Isang hula para sa 2017? Emaileditors@ CoinDesk.com para Learn kung paano ka makakapag-ambag sa aming serye.

Larawan sa gilid ng bangin sa pamamagitan ng Shutterstock