Paano Binabago ng mga Blockchain Startup ang Venture Capital

Si William Mougayar ay ang may-akda ng "The Business Blockchain" at isang board advisor sa, at mamumuhunan sa, iba't ibang mga proyekto at mga startup ng blockchain (Tingnan ang: Pagbubunyag).

Dito, naninindigan si Mougayar na ang tradisyonal na modelo ng venture capital ay mabilis na binabago ng mga batang upstart na nagtatrabaho sa cryptocurrencies at blockchain tech.

Ang mga epekto ng desentralisasyon ng mga cryptocurrency na nakabatay sa blockchain ay tumatama sa industriya ng venture capital sa mas maraming paraan kaysa sa ONE. Bagama't ang tradisyonal na industriya ng venture capital ay nakakainip, ang industriya ng crypto-tech ay naging mas kapana-panabik.

Sa totoo lang, nakikita kong magkasalungat ang dalawang modelo: ang ONE ay isang saradong merkado, na pinangungunahan ng mga kasanayan sa command-and-control, na pinamumunuan ng ilang mayayamang tao sa SAND Hill Road. Ang isa pa ay isang malawak na bukas na pandaigdigang merkado kung saan maaaring maglaro ang sinuman, at kung saan ang mga nadagdag at panganib ay mas pantay na ipinamamahagi.

Ito ay humantong sa muling pag-iisip kung paano makakaipon ng pera ang mga startup na nagpapatakbo sa blockchain space, at mayroon itong mga potensyal na implikasyon na magpapabago sa mga ugnayang inaasahan ng mga venture capital firm na maabot ang mga startup na ito.

Bilang isang mamumuhunan, tagapayo o miyembro ng board, ako ay malapit na nauugnay sa iba't ibang mga kumpanya sa maagang yugto na tumutugon sa pagsabog ng pagbabago sa paligid ng mga modelong Cryptocurrency at blockchain, at nagkaroon ako ng mapalad na mga insight upang makita kung saan tayo patungo.

Ang mga paparating na shift ay naka-encapsulate sa sumusunod na talahanayan, na sumasaklaw sa siyam na variable.

Bumalik abot-tanaw: Samantalang ang return horizon para sa tradisyonal na mga pondo ng VC ay nasa 7-10 taon na abot-tanaw, tayo ay kasalukuyang nasa simula ng isang inflection point sa cryptocurrency-led valuations, na nagreresulta sa mas maikling mga opsyon sa liquidity para sa mga naunang namumuhunan, sa hanay ng 1-5 taon.

Modelo ng pagmamay-ari:Ayon sa kaugalian, ang mga VC ay tumatanggap ng mga ginustong pagbabahagi sa pamamagitan ng pagbili ng pribadong equity. Gamit ang mga bagong modelo, maaari silang makakuha ng mga share at/o token/ Cryptocurrency na inisyu ng startup.

Mga yugto ng pagpasok:Ang Angel, Seed, Early to Late Stage (AF) ay ang mga kilalang trajectory para sa conventional startup investments. Ang bagong continuum ay may isa pang progression lingo kasama nito: pre-mine, genesis, initial Cryptocurrency offering (ICO), listing sa isang exchange, o pribadong pagbebenta ng crypto-token nang direkta mula sa kumpanya.

Modelo ng negosyo: Ang isang tradisyunal na startup ay karaniwang nakatuon sa pagbuo at pagmemerkado ng isang nasasalat na produkto o serbisyo. Ang isang blockchain-based na startup ay maaaring magkaroon ng isang produkto/serbisyo bilang bahagi ng kung ano ang kanilang ginagawa, ngunit ang kanilang mga hakbang ay pinakamahusay na natamaan kapag sila ay gumagawa din ng isang self-sustaining circular economy na sinusuportahan ng kanilang sariling pera o mga token, at kung saan mayroong isang transactional loop sa pagitan ng kita at paggastos ng mga token na ito sa loob ng kanilang ekosistema.

Legal na istraktura:Karaniwang isinasama ang mga startup bilang Limited Liability Corporation (LLC) o anumang iba pang tradisyonal na paraan ayon sa mga batas ng korporasyon sa kanilang ibinigay na hurisdiksyon. Sa bagong kapaligiran, ang LLC ay maaaring lumikha ng isang base open source Technology/protocol, ngunit sila ay magpapatakbo ng isang pagmamay-ari na hiwalay na negosyo sa ibabaw nito o katabi nito (hal. IPFS at Filecoin), o maaari silang lumikha ng isang mahalagang ecosystem sa paligid nito (hal. Ethereum). Sa matinding mga kaso, ang organisasyon ay hindi nakarehistro at nagpapatakbo bilang isang distributed autonomous na organisasyon sa blockchain (hal. BitNation).

Pinaghalong limitadong kasosyo: Ang parehong tradisyonal na kumbinasyon ng mga institusyonal, mataas na halaga ng mga indibidwal, mga tanggapan ng pamilya at mga pondo ng mga pondo na karaniwang namumuhunan sa mga pondo ng venture capital ay maaakit sa umuusbong na segment na ito, kung sila ay progresibo, makabago at mapagpatuloy na pag-iisip, na may kakayahang maglaan ng mga discretionary na pondo sa ilalim ng mga estratehikong pagsasaalang-alang na dahilan. Bilang karagdagan, dahil sa mas maluwag na mga panuntunan sa crowdfunding na umiiral sa ilang hurisdiksyon sa buong mundo, ang isang bagong venture fund ay maaari ding makakuha ng halo ng pakikilahok mula sa isang pampublikong crowdsourced na segment ng mga namumuhunan.

Pera ng pondo:Bilang karagdagan sa fiat currency, ang isang bagong pondo ng VC ay maaari ding tumanggap ng Cryptocurrency (lalo na mula sa crowdsourced segment), dahil sa walang alitan na mga kakayahan na umiiral para sa pagtanggap ng mga cryptocurrencies online. Gayunpaman, magiging masinop na agad na i-convert ang mga pondong ito sa fiat bilang paunang reference currency para sa mga investment vehicle, upang maiwasang mahuli sa pagbaba ng halaga ng Cryptocurrency , at alisin ang anumang pinaghihinalaang layunin ng currency speculation na nasa labas ng mandato ng isang venture capital fund.

Diskarte sa merkado: Ang pinakamahusay na mga kandidato para sa bagong modelong ito ay ang mga blockchain startup na sadyang gumagawa ng mga bagong modelo ng negosyo, at hindi sumusuporta sa mga umiiral na. Ang dahilan ay ang mga bagong modelo ng negosyo na ito ay mas matabang batayan para sa mga makabagong circular economies, bagong ecosystem, at paglikha ng bagong halaga, na mahalagang mga kondisyon para sa tagumpay.

Ang likas na katangian ng mga blockchain startup ay nagbabago, at ang pagbabagong ito ay dapat na sinamahan ng isang ebolusyon sa kung paano sila pinondohan.

Ang isang bagong pondo ng VC na may mga katangian sa itaas ay may karangyaan ng walang bagahe sa loob ng isang umiiral na Limited Partners Agreement (LPA) kung saan ang mga pagbabago ay maaaring mahirap labanan. Sa halip, ang mga elementong ito ay iluluto bilang bahagi ng paunang LPA, habang maayos na tinutugunan ang mga legal na pagsasaalang-alang at pagsunod.

Pagsisimula ng negosyo larawan sa pamamagitan ng Shutterstock

Ang artikulong ito ay nai-publish dati sa may-akda blog at nai-publish muli dito nang may pahintulot.

Disclaimer ng may-akda: Sa anumang paraan ay kinakatawan ng artikulong ito ang isang alok na magbenta ng mga securities o isang Advertisement ng pagpapalaki ng bagong pondo. Hindi pa ako nag-aanunsyo ng anuman tungkol sa isang bagong pondo na maaari kong ipunin sa hinaharap.