Pag-aaral: Ang Espekulasyon ay T Nag-iisang Driver ng Mga Presyo ng Bitcoin

Mayroong ilang mga kadahilanan na inaangkin ng mga market-movers, mga tagamasid at pang-araw-araw na mamumuhunan kung ano ang eksaktong nakakaimpluwensya sa presyo ng Bitcoin. Gayunpaman, sinuri ng ONE bagong pag-aaral ang mga pangunahing driver sa merkado ng Bitcoin , at ang mga natuklasan nito ay maaaring magkaroon ng epekto sa kung paano lumalapit ang mga mamumuhunan sa mga digital na pera sa hinaharap.

Halimbawa, kapansin-pansing nalaman ng mga may-akda na habang may malaking koneksyon sa pagitan ng dalawa, walang malinaw na katibayan na ang merkado ng Bitcoin ng China ay may malaking epekto sa aktibidad sa mga Markets ng USD .

Pinamagatang "Ano ang mga pangunahing driver ng presyo ng Bitcoin ?", ang papel ni Ladislav Kristoufek ng Institute of Economic Studiessa Charles University sa Prague explores ang pang-ekonomiya, pinansiyal at perceptive catalysts para sa mga pagbabago sa presyo ng Bitcoin. Upang gawin ito, nakikinabang itopagsusuri ng pagkakaugnay ng wavelet, isang mathematical tool para sa data analytics, kapag sinusuri ang impormasyon mula sa Bitcoin market.

Nabanggit ni Kristoufek sa pag-aaral na ang mga katangian ng Bitcoin, kumpara sa iba pang mga pera, ay ginagawa itong perpekto para sa pagsusuri, na nagsasabi:

"Kung ikukumpara sa mga karaniwang pera tulad ng US dollar, euro, Japanese yen at iba pa, ang Bitcoin ay kumikinang dahil sa hindi pa naganap na data availability. Ito ay ganap na hindi makatotohanang malaman ang kabuuang halaga ng US dollars sa pandaigdigang ekonomiya araw-araw. Gayunpaman, ang Bitcoin ay nagbibigay ng ganitong impormasyon sa araw-araw, sa publiko at malaya."

Idinagdag niya: "Ang ganitong pagkakaroon ng data ay nagbibigay-daan para sa mas tumpak na pagsusuri sa istatistika".

impluwensya ng China

Kinikilala ni Kristoufek na ang mga pangunahing Events sa Bitcoin sa China ay may epekto sa mas malawak na pandaigdigang merkado. Sa katunayan, inamin niya na ang parehong mga Markets ay "may posibilidad na kumilos nang magkasama nang mahigpit pareho sa mga presyo at sa dami" kapag tumitingin sa data mula 2013.

Gayunpaman, pinagtatalunan niya na ang relasyon ay namamalagi pangunahin sa dami, samantalang mga presyo ay hindi gaanong konektado. Ito, iginiit ni Kristoufek, ay nangangahulugan na ang mga pakikipag-ugnayan sa pagitan ng dalawang Markets na ito ay maaaring hindi gaanong makabuluhan kaysa sa sinasabi ng ilang mga tagamasid.

Sumulat siya:

"Kahit na ang mga Markets ng USD at CNY ay mahigpit na konektado, wala kaming nakitang malinaw na katibayan na ang merkado ng China ay nakakaimpluwensya sa merkado ng USD."

Gayunpaman, sinabi ni Kristoufek na ang China ay nananatiling isang "mahalagang manlalaro" sa Bitcoin ecosystem.

Ang Bitcoin ay hindi isang ligtas na kanlungan

Ginalugad din ng papel ang konsepto ng Bitcoin bilang isang safe haven asset, ONE na ayon sa teorya ay magagamit sa panahon ng alitan sa ekonomiya.

Ginagamit ni Kristoufek ang kaso ng krisis sa pananalapi sa Cyprus bilang nag-iisang halimbawa. Ang paggamit ng Financial Stress Index mula sa Federal Reserve Bank ng Cleveland, pati na rin ang presyo ng ginto na denominado sa Swiss franc, nagpinta siya ng isang larawan na nagmumungkahi na ang Bitcoin ay hindi pa - kahit pa man - ay itinuturing bilang isang ligtas na kanlungan na asset.

Iminungkahi ng may-akda na may mga ugnayan sa pagitan ng kaganapan sa Cyprus at ang paggamit ng Bitcoin bilang isang ligtas na kanlungan, na nagpapaliwanag:

"Bukod sa krisis sa Cypriot, wala nang mga pangmatagalang agwat ng oras kung saan ang mga ugnayan ay parehong makabuluhan at maaasahan sa istatistika (sa kahulugan ng kono ng impluwensya)."

Bukod pa rito, may ilang mga indikasyon ng malalim na ugnayan sa pagitan ng Bitcoin at mga paggalaw sa ginto - masasabing ONE sa mga pangunahing safe haven asset sa mundo - na humahantong kay Kristoufek upang tapusin na "wala kaming nakitang mga palatandaan ng Bitcoin bilang isang ligtas na kanlungan".

Pang-unawa sa merkado

Kabilang sa mga natuklasan ni Kristoufek ay ang ideya na ang interes ng mamumuhunan at ang pangkalahatang katanyagan ng Bitcoin ay naglalagay ng presyon sa mga presyo, ngunit ang mga puwersa ay hindi pantay sa panahon ng mga pagtaas at pagbaba sa merkado.

Ginamit niya ang mga paghahanap sa Google at Wikipedia para sa "Bitcoin" at naghanap ng mga ugnayan sa pagitan ng mga termino para sa paghahanap na iyon at mga petsa kung kailan naganap ang mga kapansin-pansing pagbabago sa presyo ng Bitcoin .

Nalaman ni Kristoufek na ang bilis ng mga pagtaas at pagkalugi ng presyo sa Bitcoin ay 'asymmetrical', sumusulat:

"Ang interes at mga presyo ay negatibong magkakaugnay at ang interes ay nangunguna pa rin sa relasyon. Gayunpaman, ang mga ugnayan ay matatagpuan sa mas mababang antas kaysa sa pagbuo ng bula. Ang interes sa Bitcoin ay tila may asymmetric na epekto sa panahon ng pagbuo ng bubble at pagsabog nito - sa panahon ng pagbuo ng bubble, ang interes ay nagpapataas ng mga presyo, at sa panahon ng pagsabog, ito ay nagtutulak sa kanila na mas mababa."

Idinagdag niya na ang negatibong interes sa Bitcoin ay tila mas nakakaapekto kaysa sa positibong interes patungkol sa presyo, na nagsasabing ito ay lumilikha ng "mas mabilis na epekto sa panahon ng pag-urong ng presyo kaysa sa panahon ng pagbuo ng bubble.

Mga pangunahing pwersa

Ayon kay Kristoufek, maraming mga tagamasid ng Bitcoin na nagsasabing ang haka-haka ay nananatiling pangunahing driver ng mga pagbabago sa presyo. Bagama't T niya direktang tinututulan ang pahayag na ito, ipinalalagay niya na may mga batayan na makikitang makakaimpluwensya sa merkado.

Sumulat siya:

"Kahit na ang Bitcoin ay karaniwang may label na puro speculative asset, nalaman namin na ang karaniwang pangunahing mga kadahilanan - paggamit sa kalakalan, supply ng pera at antas ng presyo - ay gumaganap ng isang papel sa mga presyo ng Bitcoin sa mahabang panahon."

Visualization ng diskarte sa negosyo sa pamamagitan ng Shutterstock