Crypto para sa mga Tagapayo: Muling Pag-iisip sa Pag-iiba-iba ng Crypto

Sa newsletter ngayon,Glenn Williams Jr. mula sa ProShares ay nagsusulat tungkol sa lumalaking pamumuhunan sa mga cryptocurrency sa labas ng Bitcoin.

Pagkatapos,Wojciech Kaszyckimula sa Mobilum ay sumasagot sa mga tanong tungkol sa pagbuo at pag-iiba-iba ng portfolio sa Ask an Expert.

-Sarah Morton

Pinalalawak ng mga mamumuhunan ang kanilang mga abot-tanaw sa Crypto

Habang lumalaki ang bilang ng mga cryptocurrency, lumaki rin ang gana ng mga mamumuhunan para sa mas malawak na pagkakalantad. Mula sa pagsisimula nito sa isang transaksyon noong 2009, lumago ang Crypto ecosystem upang suportahan ang milyun-milyong pang-araw-araw na transaksyon ngayon, at ang market capitalization ng crypto ay lumago mula sa halos wala hanggang sa mahigit $3 trilyon.

Ang Bitcoin, ang asset na nasa puso ng mga unang araw ng crypto, ay madalas pa ring tinitingnan bilang isang proxy para sa buong uri ng asset. Ngunit habang ang Bitcoin ay kasalukuyang kumakatawan sa halos 60% ng pandaigdigang halaga ng Crypto , ang mundo ng Cryptocurrency ay mabilis na lumalawak, na may maraming mga bagong digital asset na kumukuha ng bahagi sa merkado at patuloy na tumataas na atensyon ng mga mamumuhunan.

Ang pagtaas ng natitira

Mula noong 2023, ang market capitalization ng crypto, hindi kasama ang Bitcoin, ay lumago ng 175%. Ang Ether, ang pangalawang pinakamalaking Crypto asset sa mundo, ay lumago ng 142% sa panahong iyon. Samantala, ang mga use case para sa mga Crypto asset ay umuunlad din sa napakabilis na bilis. Bagama't ang Bitcoin ay maaaring ituring na isang imbakan ng halaga, ang iba pang mga Crypto asset ay nag-aalok ng mga use case tulad ng desentralisadong pangungutang at pagpapautang.

Isinasaalang-alang din ng mga mamumuhunan ang mga pagkakaiba sa istruktura sa loob ng espasyo ng mga digital asset. Bagama't ang ilang mga digital asset ay may sariling mga blockchain (hal., Bitcoin, Ethereum, Solana), ang iba ay itinayo sa ibabaw ng mga umiiral na, tulad ng Uniswap at Aave. Ang pagkakaibang ito lamang ay nakakaapekto sa lahat mula sa mga karapatan sa pamamahala hanggang sa mga potensyal na daloy ng salapi. Sa madaling salita, ang pagkakaiba-iba sa mga Crypto asset ay nagbabago araw-araw, at ang pagkakaroon ng pagkakalantad sa ONE (o kahit dalawa) lamang ay naglilimita sa pagkakalantad sa kabuuan ng klase ng asset.

Kapitalisasyon ng merkado ng Crypto , hindi kasama ang Bitcoin

Pinagmulan: TradingView, datos mula Enero 1, 2023-Enero 27, 2026.

Isang naka-index na pamamaraan para sa mga umuusbong na panahon

Mga Index tulad ng Indeks ng CoinDesk 20 (CD20)Layunin nitong bigyan ang mga mamumuhunan ng malawak at sari-saring pagkakalantad sa mga cryptocurrency sa kabuuan. Habang dumadaloy ang kapital sa mga digital asset, maaaring tumaas ang pagkalat ng pagganap sa mga bumubuo sa index.

Ang mga posibilidad ng panloob na pag-ikot sa loob ng mga cryptocurrency ay maaaring ituring na katulad ng pag-ikot ng sektor sa tradisyunal Finance. Halimbawa, ang mga ugnayan sa pagitan ng mga nasasakupan ng CoinDesk 20 at mga equities ng US ay nananatiling pabago-bago, na may mga pagtaas at pagbaba na sumasalamin sa isang uri ng asset na patuloy na naghihinog. Gayunpaman, sa loob ng mahabang panahon, ang mga ugnayan sa pagitan ng mga cryptocurrency at mga Markets ng equity ay katamtaman.

Sinusukat ang performance ng pinakamalaking 20 digital assets ayon sa market capitalization (hindi kasama ang mga stablecoin at iba pang coin), ang CD20 ay kasalukuyang kumakatawan sa 90% ng kabuuang market share ng Crypto asset. Ang pagiging kwalipikado ay tinutukoy ng ranggo ng pinakamalaking digital assets at ginagabayan ng mga kinakailangan sa liquidity, custody, at exchange-listing. Mayroong quarterly reconstitution at rebalancing upang KEEP sa mga pagbabago sa klase ng Crypto asset. Bukod pa rito, ang metodolohiya ng CoinDesk 20 ay nagpapataw ng 30% na limitasyon sa pinakamalaking asset nito at 20% na limitasyon sa lahat ng iba pa upang limitahan ang konsentrasyon sa anumang coin.

Mahalaga ang mga benchmark

Para sa anumang umuusbong na uri ng asset, mahalaga ang pagtatatag ng mga benchmark. Ang mga mamumuhunan ay nakabuo ng antas ng kaginhawahan sa mga ito sa paglipas ng panahon at tinutukoy ang mga ito araw-araw. Sa aking Opinyon, ang CoinDesk 20 ay ginawa upang gawin ang pareho para sa mga digital asset, inaayos ang kanilang likas (ngunit kung minsan ay hindi pa natutupad) na dibersipikasyon sa isang likido at maaaring ipuhunan na yunit ng pagkakalantad.

Ang impormasyong ito ay hindi nilayong maging payo sa pamumuhunan. Anumang mga pahayag na nakatingin sa hinaharap dito ay batay sa mga inaasahan ng ProShare Advisors LLC sa ngayon. Gayunpaman, ang pagsunod man o hindi sa mga aktwal na resulta at pag-unlad sa mga inaasahan at hula ng ProShare Advisors LLC ay napapailalim sa ilang mga panganib at kawalan ng katiyakan, kabilang ang pangkalahatang mga kondisyon sa ekonomiya, merkado at negosyo; mga pagbabago sa mga batas o regulasyon o iba pang mga aksyon na ginawa ng mga awtoridad ng gobyerno o mga regulatory body; at iba pang mga pandaigdigang pag-unlad sa ekonomiya at politika. Ang ProShare Advisors LLC ay walang tungkulin na i-update o baguhin ang anumang mga pahayag na nakatingin sa hinaharap, maging bilang resulta ng bagong impormasyon, mga Events sa hinaharap o iba pa. Ang pamumuhunan ay may kasamang panganib, kabilang ang posibleng pagkawala ng prinsipal.

-Glenn C. Williams, Jr., CMT, tagapamahala at espesyalista sa pamumuhunan, ProShares

Magtanong sa isang eksperto

T: Sa merkado ng Crypto ngayon, ano nga ba ang tunay na hitsura ng makabuluhang diversification bukod pa sa simpleng paghawak ng maraming token?

Ang makabuluhang pag-iiba-iba sa Crypto ay hindi tungkol sa pagkolekta ng mga token kundi tungkol sa pag-unawa sa mga panganib. Kung ang lahat ng bagay sa iyong portfolio ay magkakasamang gumagalaw, hindi ka diversified, kundi nalalantad lamang sa parehong cycle sa iba't ibang wrapper. Ang tunay na pag-iiba-iba ay nangangahulugan ng pag-iisip nang higit pa sa mga tsart ng presyo, pagkuha ng kinakailangang pagkakalantad sa mga kategorya tulad ng imprastraktura, desentralisadong Finance (DeFi), mga real-world asset at mga digital na kalakal, na sinamahan ng iba't ibang modelo ng negosyo na bumubuo ng napapanatiling halaga.

Nangangahulugan din ito ng pag-iiba-ibakung paano ka nagpapatakboAng mga solusyon sa kustodiya, mga tagapagbigay ng likididad, mga palitan, at mga kapaligirang pangregulasyon ay pawang humuhubog sa mga resulta gaya ng mga asset mismo. Ang layunin ay balansehin ang inobasyon at katatagan, na kumukuha ng paglago habang pinoprotektahan ang kapital.

Ang diversification ay hindi isang laro ng numero kundi isang disiplinadong pamamahala ng peligro sa isang masalimuot na merkado.

T: Habang nagbabago ang ugnayan sa pagitan ng Crypto at tradisyonal na mga asset, paano dapat pag-isipang muli ng mga mamumuhunan ang dibersipikasyon sa isang mas macro-driven na kapaligiran?

Dapat kilalanin ng mga mamumuhunan na ang Crypto ay bahagi na ngayon ng mas malawak na sistemang pinansyal. Habang tumatanda ang mga Markets , ang mga digital asset ay tumutugon sa parehong puwersa gaya ng mga tradisyunal na asset: mga rate ng interes, likididad, geopolitika, at regulasyon. Samakatuwid, ang pag-iiba-iba ay kailangang magsimula sa isang macro view sa halip na isang listahan ng mga token.

Ang pangunahing tanong ay hindi na "ilang asset ang pagmamay-ari ko," kundi "anong mga panganib ang aking kinahaharap." Kapag humihigpit ang pandaigdigang likididad, ang Bitcoin, mga equities, at teknolohiya ay maaaring magtulungan. Ang tunay na dibersipikasyon ay nangangahulugan ng pagbabalanse ng mga salik sa panganib: sensitibidad sa inflation, pagkakalantad sa ani, heograpiya, at mga kapaligirang pangregulasyon.

Ang mga portfolio ay dapat na nakabatay sa mga estratehiya. Ang pagsasama-sama ng mga likidong asset sa mga negosyong bumubuo ng kita at pagkakalantad sa totoong mundo ay lumilikha ng katatagan sa mga magkakaugnay Markets, na siyang dahilan kung bakit mas mahusay at mas malakas ang aming pananatili. Iyan mismo ang ginagawa namin sa BTF.

T: Sa mga panahon ng pabagu-bagong pananaw, saan mo naoobserbahan na ang mga mamumuhunan ay kadalasang nagkakamali sa pagbibigay-kahulugan sa panganib kapag sinusubukang i-diversify ang kanilang pagkakalantad sa Crypto ?

Ang pinakakaraniwang pagkakamali ay ang pagkalito sa aktibidad at diversification. Bumibili ang mga mamumuhunan ng mas maraming token, mas maraming chain, mas maraming narrative, sa pag-aakalang nabawasan ang kanilang panganib. Sa katotohanan, madalas nilang pinaparami ang parehong exposure. Sa panahon ng volatility, ang mga correlation ay patungo sa ONE, at ang mga portfolio na mukhang diversified sa papel ay sabay-sabay na naguguho. Ang panganib sa liquidity ay malawak ding hindi nauunawaan. Ang mga asset na tila liquid sa mga kalmadong Markets ay maaaring maging imposibleng lumabas kapag nagbago ang mga kondisyon, na hindi inaasahan ng karamihan sa mga tao na mangyari, hangga't hindi ito nangyayari.

Ang panganib sa operasyon ay isa pang blind spot. Ang mga custody provider, exchange, stablecoin, at counterparty ay maaaring mas mahalaga kaysa sa mga asset mismo. Ang tunay na diversification ay hindi tungkol sa pagmamay-ari ng higit pa kundi tungkol sa pag-unawa sa kung ano talaga ang nagpoprotekta sa kapital sa mga sitwasyon ng stress. Sinumang nakakaintindi at nagtatakda ng kanilang diskarte nang naaayon ay tiyak na WIN.

T: Marami pa rin ang itinuturing ang Bitcoin bilang isang proxy para sa buong merkado ng Crypto mula sa pananaw ng isang treasury strategist. Paano nga ba pinoprotektahan ng diversification sa iba't ibang imprastraktura, mga modelo ng pag-isyu, at mga risk profile ang kapital?

Ang Bitcoin ang pundasyon ng Crypto, ngunit hindi ito ang buong kwento. Mula sa pananaw ng isang treasury, ang pagtrato sa ONE asset bilang kapalit ng isang buong industriya ay isang hindi kumpletong pag-iisip.

Ang Crypto ngayon ay isang ecosystem na may maraming pinagmumulan ng kita. Ang imprastraktura ay lumilikha ng mga paulit-ulit na bayarin. Ang mga tokenized asset ay nakaugnay sa totoong ekonomiya. Ang iba't ibang modelo ng pag-isyu ay lumilikha ng iba't ibang risk profile. Ang mga aktibong estratehiya ay kumikilos nang iba mula sa passive exposure. Ang mga elementong ito ay hindi gumagalaw nang sabay-sabay, lalo na sa mga pabagu-bagong Markets.

Pinoprotektahan ng diversification ang kapital kapag ang panganib ay ipinamamahagi sa kung paano nalilikha ang halaga. Ang isang propesyonal na diskarte LOOKS nang higit pa sa isang asset at nagpapalawak ng pagkakalantad sa mas malawak na mekanismo ng industriya.

-Wojciech Kaszycki, Mobilum

KEEP na magbasa

• Pormal na isinulong ng isang komite ng Senado ng Estados Unidos angpanukalang batas sa istruktura ng merkado ng Cryptonoong Enero 6.
• Ang Canadian Investment Regulator Organization (CIRO) ay nagpakilala ng isang bagongBalangkas ng Pag-iingat ng Digital Asset upang higpitan ang mga patakaran na namamahala sa paghawak ng mga Crypto asset sa bansa.
• Ang Bitcoin ay may mahalagang suporta bilang damdamin ng mamumuhunannananatiling malalim na bearish.