Crypto para sa mga Tagapayo: Mga Uso sa Tokenization

Sa newsletter na "Crypto for Advisors" ngayon, Harvey LiMula sa Tokenization Insights, tatalakayin natin ang mga uso sa tokenization, mga pondo sa money market, at pag-aampon ng mga institusyon habang papasok tayo sa 2026.

Pagkatapos, sa "Magtanong sa isang Eksperto,"Michael Sena LOOKS kung ano ang kahulugan nito para sa mga mamumuhunan na may Inihayag ng BlackRock ang mga plano nitong i-tokenize ang lahat mula sa mga exchange-traded fund (ETF) hanggang sa real estate.

-Sarah Morton

Uri ng Asset na Pangunahing Natatanging Tokenization: Mga Pondo sa Pamilihan ng Pera na Naka-Token

Pumasok sa isang bagong yugto ang tokenization noong 2025. Ang nagsimula bilang isang eksperimento ay nagiging isang functional na bahagi na ngayon ng imprastraktura ng institusyon, sa pangunguna ng mga bangko at asset manager na T naghihintay para sa isang tokenized na hinaharap — sila ang bumubuo nito.

ONE partikular na kategorya ng produkto ang lumitaw bilang malinaw na nangunguna: ang mga tokenized money market fund (MMF). Ang mga tokenized MMF ay mabilis na nagiging CORE instrumento ng liquidity sa on-chain para sa mga institusyon, mga ingat-yaman, at mga sopistikadong pondo. Pinagsasama nila ang tradisyonal na panandaliang pagkakalantad sa US Treasury sa digital settlement, mga programmable workflow, at real-time portability.

Totoo ang paglago:

• Ang mga asset under management (AUM) ay lumago mula $4 bilyon sa simula ng 2025 patungong $8.6 bilyon pagsapit ng Nobyembre, tumaas ng 110% (RWA.xyz)
• Ang mga tokenized MMF ngayon ay kumakatawan sa ~3% ng merkado ng stablecoin kumpara sa 2% sa simula ng taon

At isinasama ng mga institusyon ang tokenized MMF sa mga negosyo:

• Naglunsad ang JPMorgan ng mga kakayahan sa intraday repo gamit ang tokenized collateral na pinapagana ng HQLAx at Ownera
• Tinatanggap na ng OKX at Binance bilang karapat-dapat na collateral ang tokenized money market fund ng BlackRock.
• Nakumpleto ng Lloyds Banking Group at Aberdeen Investments ang mga kalakalan ng FX derivative gamit ang isang tokenized money market fund

Bumubuti ang momentum, ngunit ang tunay na kwento ay ang susunod na mangyayari sa 2026.

Ano ang nagtutulak sa acceleration? Mga pangunahing catalyst para sa 2026

1. Pagpapatunay ng regulasyon at pagiging karapat-dapat sa kolateral

Inirekomenda ng Global Markets Advisory Committee ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ang mga tokenized MMF bilang karapat-dapat na collateral, at inilunsad ni Acting Chair Caroline Pham ang isang nakalaang inisyatibo noong huling bahagi ng 2025 upang isulong ang pag-aampon ng tokenized collateral.

Kung ang mga tokenized MMF ay maaprubahan bilang karapat-dapat na margin collateral, kikilalanin para sa mga na-clear na derivatives, swaps, at repo at mailalagay sa mga rulebook ng CCP at FCM, ang mga tokenized MMF ay magbabago mula sa isang cash-parking tool patungo sa CORE institutional collateral, ang parehong kategorya na nagpapasigla sa trilyong-trilyong pang-araw-araw na financing ngayon.

Ito ay isang malaking tulong para sa mga bangko, broker, hedge fund, at mga trading venue na nangangailangan ng intraday settlement at programmable liquidity.

2. Ang sandali ng "institusyonal na lehitimo"

Pitumpung institusyon, kabilang ang State Street, Fnality, Franklin Templeton, at UBS, ang nag-ambag sa Nobyembre 2025 ng Global Digital Financeulatat ipinakita na ang mga tokenized MMF ay maaaring:

• Inilipat at ipinangako nang real time sa maraming ledger
• Sinusuportahan sa ilalim ng mga umiiral na balangkas ng regulasyon
• Maipapatupad nang legal at maayos sa operasyon

3. Ang pagtaas ng mga tokenized cash rail sa mga pangunahing bangko

Hanggang kamakailan lamang, ang mga tokenized MMF ay maaari lamang matubos sa pamamagitan ng tradisyonal na banking rails o stablecoins. Mabilis itong nagbabago.

Noong 2025, nakita natin:

• Mga tokenized na deposito at mga token ng deposito ng JPMorgan sa mga pribado at pampublikong kadena
• Pinalawak ng Citi Token Services ang mga deposito ng tokenized na U.S.D at EUR at 24/7 na daloy ng kaban ng bayan
• Ina-activate ng HSBC at DBS ang tokenized deposit infrastructure sa Asya at Europa

Habang nagiging mature ang tokenized cash rails, magagawa ng mga institusyon na ilipat ang tokenized MMF sa tokenized deposit at settlement cash sa loob ng parehong ecosystem, nang walang friction at walang conversion pabalik sa mga legacy payment rails o stablecoins.

Iyon ang sandali kung kailan ang mga tokenized MMF ay tumigil sa pagiging isang crypto-adjacent na produkto at nagiging mga digital liquidity management block para sa mga institusyon.

4. Momentum ng regulasyon para sa mga stablecoin ng U.S.D at EUR

Habang mabilis na lumalawak ang mga tokenized institutional cash rail, ang Policy at batas ng stablecoin ay tumutulong sa mga stablecoin na maging default na cash rail para sa pampublikong espasyong walang pahintulot:

• Sa U.S., ang batas ng GENIUS Act at mga kaugnay na balangkas ay nagtutulak sa mga stablecoin ng U.S.D sa isang tinukoy na hangganan ng pangangasiwa.
• Sa EU, ang MiCA ay naghahatid ng isang kumpletong rehimen ng regulasyon para sa mga e-money token at mga asset-referenced token.

Kapag naayos na ang mga balangkas na ito at mas naging komportable na ang mga SME sa paggamit ng mga stablecoin para sa mga layuning cash, natural na magiging solusyon sa cash ng mga tokenized money market ang yield, collateral, treasury, at portfolio.

Ang konklusyon

Malinaw ang direksyon ng paglalakbay. Ang perang dating nakalagay sa mga bank account o mga lumang MMF portal ay muling inilalagay sa mga programmable instrument na direktang nakakabit sa mga digital asset rail, at ang mga tokenized money market fund ay nagiging solusyon sa pamamahala ng pera at collateral para sa lahat ng tokenized cash form: mga tokenized bank deposit, deposit token, at stablecoin.

Ang 2025 ang naging taon ng pagsisimula ng mga tokenized money market funds bilang isang asset class. Ang 2026 LOOKS ang acceleration phase, kung kailan ang mga tokenized MMF ay magiging isang karaniwang treasury, settlement, at collateral asset para sa mga institusyon.

-Si Harvey Li, tagapagtatag, Tokenization Insight

Magtanong sa isang Eksperto

T: Ayon sa kaugalian, Social Media ng mga US ETF ang mga oras ng merkado ng Wall Street at sumasailalim sa kanilang mga clearing house. Ano ang mga benepisyo at balakid na haharapin ng mga mamumuhunan ng BlackRock sa mga tuntunin ng 24/7 na pangangalakal?

A:Babaguhin ng 24/7 na kalakalan ang lahat mula sa mga tauhan hanggang sa pamamahala ng peligro. Kapag hindi nagsasara ang mga Markets , binabago nito ang paraan ng iyong pagpapatakbo. Ang mga benepisyo ng mga real-time Markets ay nangangahulugan na ang mga unang makakapag-react ay makakakuha ng malaking bahagi ng mga galaw sa mga presyo ng asset.

T: Ang merkado ng tokenized asset ay hindi pa rin gaanong mahalaga kumpara sa industriya ng U.S. ETF na nagkakahalaga ng trilyong dolyar. Paano makakatulong ang pakikilahok ng BlackRock sa ecosystem ng tokenization?

A:Ang napakalaking portfolio ng asset ng BlackRock ay agad na magpapataas ng kabuuang halaga na kinakatawan ng tokenized ecosystem. Higit pa riyan, nagdudulot ito ng kredibilidad sa lahat ng uri ng blockchain-based assets na higit pa sa Bitcoin at Ethereum.

T: Ang CEO ng BlackRock na si Larry Fink ay naging positibo sa tokenization ng asset at nais niyang i-tokenize ang halos lahat ng tradisyonal na asset. Ang tokenization ba ay isang hakbang upang mapalawak ang mas mahusay na serbisyo sa mga mamumuhunan o mapanatili ang hegemonya nito bilang pinakamalaking asset manager?

A:Malinaw na nakikita ng BlackRock ang kinabukasan ng mga tokenized asset at lahat ng benepisyong dulot nito: nabawasang operational overhead, mas mataas na kahusayan, at mas maraming tiwala. Karamihan sa negosyo ng isang malaking asset manager ay T sa mga front-facing Markets, kundi nasa clearing, settlement, at iba pang uri ng back at middle office operations. Pinapadali ng Blockchain ang mga prosesong iyon at nagbibigay-daan sa isang tulad ng BlackRock na mapataas ang kanilang profit margin.

-Michael Sena, punong opisyal ng marketing, Recall Labs

KEEP na Magbasa

• Ilulunsad ang kalakalan ng Spot Bitcoin at ether Crypto sa unang kalahati ng 2026 sa loob ng... Plataporma ni Charles Schwab.
• Ayon kay Mohammed Al Shamsi ng UAE National Security, “ang Bitcoin ay naging ang pangunahing haligi sa hinaharap ng financing"."
• AngMga Komisyon sa Pangangalakal ng Commodity Futures inaprubahan ang paggamit ng BTC, ETH at USDC para sa leveraged trading.