Crypto for Advisors: Mga Trend ng Tokenization

Sa newsletter na "Crypto for Advisors" ngayon, Harvey Li mula sa Tokenization Insights, dadalhin tayo sa mga trend ng tokenization, pondo sa money market, at pag-aampon ng institusyon habang patungo tayo sa 2026.

Pagkatapos, sa "Magtanong sa isang Eksperto," Michael Sena LOOKS kung ano ang ibig sabihin nito para sa mga namumuhunan Inihayag ng BlackRock ang mga plano nitong i-tokenize ang lahat mula sa mga exchange-traded fund (ETF) hanggang sa real estate.

- Sarah Morton

Ang Breakout Asset Class ng Tokenization: Tokenized Money Market Funds

Ang tokenization ay pumasok sa isang bagong yugto noong 2025. Ang nagsimula bilang isang eksperimento ay nagiging functional na bahagi na ngayon ng institusyonal na imprastraktura, na pinangungunahan ng mga bangko at asset manager na T naghihintay ng isang tokenized na hinaharap — ginagawa nila ito.

ONE partikular na kategorya ng produkto ang lumitaw bilang malinaw na front-runner: tokenized money market funds (MMFs). Ang mga tokenized MMF ay mabilis na nagiging CORE on-chain liquidity instrument para sa mga institusyon, treasurer, at sopistikadong pondo. Pinag-uugnay nila ang tradisyonal na panandaliang pagkakalantad ng US Treasury sa digital settlement, mga programmable workflow, at real-time na portable.

Ang paglago ay totoo:

• Ang mga asset under management (AUM) ay lumago mula $4 bilyon sa simula ng 2025 hanggang $8.6 bilyon noong Nobyembre, tumaas ng 110% (RWA.xyz)
• Ang mga tokenized MMF ay kumakatawan na ngayon sa ~3% ng stablecoin market kumpara sa 2% sa simula ng taon

At isinasama ng mga institusyon ang tokenized na MMF sa mga negosyo:

• Nag-live ang JPMorgan na may mga intraday repo na kakayahan gamit ang tokenized collateral na pinapagana ng HQLAx at Ownera
• Ang tokenized money market fund ng BlackRock ay tinatanggap ng OKX at Binance bilang karapat-dapat na collateral
• Nakumpleto ng Lloyds Banking Group at Aberdeen Investments ang mga FX derivative trade gamit ang tokenized money market fund

Bumubuo ang momentum, ngunit ang tunay na kuwento ay kung ano ang susunod sa 2026.

Ano ang nagtutulak sa acceleration? Key 2026 catalysts

1. Regulatory validation at collateral eligibility

Ang Commodity Futures Trading Commission (CFTC)Global Markets Advisory Committee ay nagrekomenda ng mga tokenized na MMF bilang karapat-dapat na collateral, at si Acting Chair Caroline Pham ay naglunsad ng isang nakatuong inisyatiba sa huling bahagi ng 2025 upang isulong ang tokenized collateral adoption.

Kung ang mga tokenized na MMF ay naaprubahan bilang karapat-dapat na margin collateral, kinikilala para sa mga cleared derivatives, swap, at repo at naka-embed sa CCP at FCM rulebooks, pagkatapos ay ang tokenized MMFs ay mag-evolve mula sa isang cash-parking tool patungo sa CORE institutional collateral, ang parehong kategorya na nagbibigay ng trilyon sa pang-araw-araw na financing ngayon.

Ito ay isang pangunahing pag-unlock para sa mga bangko, broker, hedge fund, at mga lugar ng kalakalan na nangangailangan ng intraday settlement at programmable liquidity.

2. Ang "institutional legitimacy" na sandali

Pitumpung institusyon, kabilang ang State Street, Fnality, Franklin Templeton, at UBS, ay nag-ambag sa Global Digital Finance noong Nobyembre 2025 ulat at ipinakita na ang mga tokenized na MMF ay maaaring:

• Inilipat at ipinangala sa real time sa maraming ledger
• Sinusuportahan sa ilalim ng umiiral na mga balangkas ng regulasyon
• Legal na maipapatupad at maayos sa pagpapatakbo

3. Ang pagtaas ng tokenized cash rails sa mga pangunahing bangko

Hanggang kamakailan lamang, ang mga tokenized na MMF ay maaari lamang i-redeem sa pamamagitan ng tradisyonal na banking rails o stablecoins. Mabilis magbago yan.

Noong 2025, nakita natin:

• JPMorgan tokenized deposit at deposit token sa pribado at pampublikong chain
• Pinalawak ng Citi Token Services ang U.S.D at EUR tokenized na mga deposito at 24/7 na daloy ng treasury
• Ina-activate ng HSBC at DBS ang tokenized deposit infrastructure sa Asia at Europe

Habang nagiging mature ang tokenized cash rails, magagawa ng mga institusyon na ilipat ang tokenized MMF sa tokenized deposit at settlement cash sa loob ng parehong ecosystem, nang walang friction at walang conversion pabalik sa mga legacy payment rails o stablecoins.

Iyon ang sandali kung kailan huminto ang mga tokenized na MMF sa pagiging isang crypto-adjacent na produkto at naging mga digital liquidity management blocks para sa mga institusyon.

4. Momentum ng regulasyon para sa mga stablecoin ng U.S.D at EUR

Habang ang tokenized institutional cash rails ay mabilis na lumalawak, ang Policy at batas ng stablecoin ay tumutulong sa mga stablecoin na maging default na cash rail para sa pampublikong espasyong walang pahintulot:

• Sa U.S., itinutulak ng batas ng GENIUS Act at mga nauugnay na framework ang mga stablecoin ng U.S.D sa isang tinukoy na perimeter ng superbisor
• Sa EU, ang MiCA ay naghahatid ng isang buong regulasyong rehimen para sa mga e-money token at asset-referenced token

Kapag naayos na ang mga balangkas na ito at mas naging komportable na ang mga SME sa paggamit ng mga stablecoin para sa mga layuning cash, natural na magiging solusyon sa cash ng mga tokenized money market ang yield, collateral, treasury, at portfolio.

Ang ilalim na linya

Malinaw ang direksyon ng paglalakbay. Ang cash na dating nasa mga bank account o legacy na MMF portal ay muli na ngayong ini-package sa mga programmable na instrumento na direktang nakasaksak sa digital asset rails, at ang mga tokenized money market fund ay nagiging cash management at collateral solution para sa lahat ng tokenized cash form: tokenized bank deposit, deposit token at stablecoin.

Ang 2025 ay ang breakout na taon para sa tokenized money market funds bilang isang asset class. Ang 2026 LOOKS ang acceleration phase, kapag ang tokenized MMFs ay naging isang standard treasury, settlement, at collateral asset para sa mga institusyon.

- Si Harvey Li, tagapagtatag, Tokenization Insight

Magtanong sa isang Eksperto

T: Ayon sa kaugalian, ang mga US ETF Social Media sa mga oras ng merkado ng Wall Street at naninirahan sa kanilang mga clearing house. Ano ang mga benepisyo at hadlang na haharapin ng mga mamumuhunan ng BlackRock sa mga tuntunin ng round-the-clock na kalakalan?

A: Ang 24/7 na kalakalan ay magbabago sa lahat mula sa staffing hanggang sa pamamahala sa peligro. Kapag hindi nagsara ang mga Markets , binabago nito ang paraan na kailangan mong magpatakbo. Ang mga benepisyo ng mga real-time Markets ay nangangahulugan na ang mga unang makakapag-react ay magagawang makuha ang karamihan ng mga galaw sa mga presyo ng asset.

T: Ang tokenized asset market ay hindi pa rin gaanong mahalaga kumpara sa trilyong dolyar na industriya ng U.S. ETF. Paano makatutulong ang pakikilahok ng BlackRock sa tokenization ecosystem?

A: Ang napakalaking asset portfolio ng BlackRock ay agad na magtataas ng kabuuang halaga na kinakatawan ng tokenized ecosystem. Higit pa riyan, nagdudulot ito ng kredibilidad sa lahat ng uri ng mga asset na nakabatay sa blockchain na lampas lamang sa Bitcoin at Ethereum.

T: Ang CEO ng BlackRock, si Larry Fink, ay naging malakas sa tokenization ng asset at gustong i-tokenize ang halos lahat ng tradisyonal na asset. Ang tokenization ba ay isang hakbang upang palawigin ang mas mahusay na mga serbisyo sa mga mamumuhunan o mapanatili ang hegemonya nito bilang pinakamalaking asset manager?

A: Malinaw na nakikita ng BlackRock ang kinabukasan ng mga tokenized na asset at lahat ng benepisyong dala ng mga ito: nabawasan ang overhead sa pagpapatakbo, tumaas na kahusayan, at higit na tiwala. Karamihan sa negosyo ng isang malaking asset manager ay T sa mga Markets na nakaharap sa harap, ngunit nasa clearing, settlement, at iba pang mga uri ng back and middle office operations. Pina-streamline ng Blockchain ang mga prosesong iyon at binibigyang-daan ang isang tulad ng BlackRock na taasan ang kanilang margin ng kita

- Michael Sena, punong opisyal ng marketing, Recall Labs

KEEP na Magbasa

• Ilunsad ang Bitcoin at ether Crypto trading sa unang kalahati ng 2026 sa loob ng Platform ni Charles Schwab.
• Sinabi ni Mohammed Al Shamsi ng UAE National Security, “ naging Bitcoin ang pangunahing haligi sa hinaharap ng financing.”
• Ang Commodity Futures Trading Commissions inaprubahan ang paggamit ng BTC, ETH at USDC para sa leveraged trading.