Crypto para sa Mga Tagapayo: Ipinaliwanag ang Mga Index ng Crypto

Sa newsletter na "Crypto for Advisors" ngayon, Dovile Silenskyte, direktor ng Digital Assets Research sa WisdomTree, pinaghiwa-hiwalay ang mga Crypto Mga Index, kung ano ang mga ito at tinatalakay ang mga pangunahing pagsasaalang-alang.

Pagkatapos, sa "Magtanong sa isang Eksperto," Eric Tomasewzki, isang financial advisor sa Verde Capital Management, ay sumasagot sa mga tanong para sa mga tagapayo tungkol sa pagbuo ng Crypto portfolio gamit Mga Index.

– Sarah Morton

Ang Tahimik na Rebolusyon ng Crypto: Disenyo ng Index

Habang ang mga institusyon ay nagtatayo ng pagkakalantad sa mga digital na asset, ang isang simpleng katotohanan ay nagiging malinaw: sa Crypto, ang pamamaraan ay ang produkto.

Sa likod ng bawat index ay may isang hindi nakikitang arkitektura — kung paano pinipili ang mga asset, kung paano sila binibigyan ng timbang, gaano kadalas binabalanse ang mga ito, at kung aling mga feed ng data ang nagpapatibay sa kanila. Ang mga pagpipilian sa disenyo ay hindi lamang humuhubog sa pagganap. Tinutukoy nila ang tiwala, transparency, at pagiging mabubuhay ng produkto.

Ang isang index na binuo sa maaasahang data, na-verify na mga presyo, at malinaw na pamamahala ay nagiging higit pa sa isang benchmark. Ito ay nagiging imprastraktura. Ang linya sa pagitan ng isang speculative token basket at isang institutional-grade index ay iginuhit ng integridad ng disenyo.

Ang mga bagong alituntunin ng pagtatayo ng index

Hindi Social Media ng Crypto ang parehong logic ng data gaya ng mga equities. Maaaring i-staked o i-lock ang supply. Ang liquidity ay nabubuhay sa dose-dosenang mga lugar. Maaaring i-redraw ng mga regulasyon ang mapa magdamag.

Mapaglarawang paghahambing ng supply

Pinagmulan: Artemis Terminal, WisdomTree. Nobyembre 12, 2025. Ang makasaysayang pagganap ay hindi isang indikasyon ng pagganap sa hinaharap, at anumang pamumuhunan ay maaaring bumaba sa halaga.

Ibig sabihin, ang pagbuo ng Crypto index ay bahagi ng data engineering, bahagi ng disenyo ng pamamahala. Ang isang mahusay na binuo na benchmark ay hindi lamang isang tracker ng pagganap. Ito ay isang balangkas ng pamumuhunan.

Nagsisimula ang lahat sa layunin. Tina-target mo ba ang malawak na pagkakalantad sa merkado o isang partikular na salaysay tulad ng decentralized Finance (DeFi) o Layer 1 innovation? Ang layuning iyon ay humuhubog sa karapat-dapat na token universe, mga limitasyon ng pagkatubig, at muling pagbabalanse ng ritmo. Maging masyadong malawak, at nakakakuha ka ng ingay; masyadong makitid, at ikaw ay nag-iisip, hindi nagba-benchmark.

Ang mga malakas Mga Index ay nagpapatupad ng disiplina. Mga filter ng liquidity at laki para maiwasan ang mga ghost token, kustodiya at exchange screen para matiyak ang pag-access ng institusyon, at mga filter ng pamamahala para hindi isama ang mga asset na malabo o parang seguridad. Sa Crypto, ang mga panuntunan sa pagiging karapat-dapat ay ang mga bagong gatekeeper habang pinaghihiwalay nila ang mga namumuhunang benchmark mula sa mga teoretikal.

Pagtitimbang, pagpapanatili, at katotohanan sa merkado

Ang pagtitimbang ay nagsasabi sa kuwento ng istraktura ng pamilihan. Ang isang market-cap na diskarte ay nagha-highlight ng pangingibabaw - Bitcoin at ether ay madalas na nag-uutos ng 80 hanggang 90% ng isang market-cap-weighted na index, habang ang pantay o nalimitahan na weighting ay nagbibigay ng mas maliit na mga protocol na puwang upang lumiwanag.

Magkatabi na paghahambing ng CoinDesk 5 at CoinDesk 5 Equal Weight Mga Index

Pinagmulan: Inanunsyo ng CoinDesk Mga Index ang huling resulta ng reconstitution noong Oktubre 2025 para sa pamilya ng CoinDesk 20 Index. 3 Oktubre 2025.

Ngunit ang pagtimbang lamang ay hindi gumagawa ng isang index na patunay sa hinaharap. Nagagawa ng maintenance.

Walang tigil ang pangangalakal ng Crypto . Ang mga token ay tumitira, lumilipat, at kung minsan ay nawawala sa magdamag. Ang mga quarterly rebalance, liquidity test, at concentration caps ay hindi opsyonal. Ang mga ito ay mga tool sa kaligtasan. Tinitiyak nila na ang isang index ay nananatiling mapuhunan at may kaugnayan habang nagbabago ang hugis ng merkado sa totoong oras.

Ang pagsubok sa institusyon

Ang disenyo ng index ay ngayon ang nakatagong hangganan ng panahon ng institusyonal ng crypto. Ito ay kung saan ang teknikal na katumpakan ay nakakatugon sa kumpiyansa ng mamumuhunan. Batay sa mga panuntunan, transparent Mga Index, sa kabilang banda, ay nagbibigay ng batayan para sa matibay na exchange-traded na mga produkto (ETP) na talagang mapagkakatiwalaan ng mga mamumuhunan.

Para sa mas malalim na pagsisid, basahin ang buong papel: Market Insight: Crypto Index Construction.

MAHALAGANG IMPORMASYON

Ang materyal na ito ay inihanda ng WisdomTree at mga kaakibat nito at hindi nilayon na umasa bilang isang hula, pananaliksik o payo sa pamumuhunan, at hindi isang rekomendasyon, alok o pangangalap na bumili o magbenta ng anumang mga mahalagang papel o magpatibay ng anumang diskarte sa pamumuhunan. Ang mga opinyon na ipinahayag ay mula sa petsa ng produksyon at maaaring magbago habang nag-iiba ang mga susunod na kundisyon. Ang impormasyon at mga opinyon na nilalaman sa materyal na ito ay nagmula sa pagmamay-ari at hindi pagmamay-ari na mga mapagkukunan. Dahil dito, walang ibinibigay na warranty ng katumpakan o pagiging maaasahan at walang responsibilidad na magmumula sa anumang iba pang paraan para sa mga pagkakamali at pagkukulang (kabilang ang responsibilidad sa sinumang tao dahil sa kapabayaan) ay tinatanggap ng WisdomTree, o alinmang kaanib, o alinman sa kanilang mga opisyal, empleyado o ahente. Ang pag-asa sa impormasyon sa materyal na ito ay nasa sariling pagpapasya ng mambabasa. Ang nakaraang pagganap ay hindi isang maaasahang tagapagpahiwatig ng pagganap sa hinaharap.

- Dovile Silenskyte, Direktor, Digital Assets Research, WisdomTree

Magtanong sa isang Eksperto

Q: Ano ang dahilan kung bakit ang isang Crypto index ay makabuluhang naiba-iba kapag ang lahat ng ito ay nararamdaman na magkakaugnay?

A: Ang ugnayan sa Crypto ay may posibilidad na tumaas sa panahon ng mga Events ng stress , ngunit ang dispersion ay maaaring maging napakalaki sa buong mga cycle. Ang isang makabuluhang Crypto index ay umiiwas sa simpleng sobrang timbang sa anumang may pinakamalaking market cap.

Hinahanap namin ang:

1. Iba't ibang mga modelo o kategorya ng ekonomiya gaya ng Layer 1s (L1s), Layer 2s (L2s), liquid staking, restaking, real-world asset, at decentralized exchanges (DEXs)

2. Sustainable token emissions

3. Real fee capture (kita)

Ang layunin ay T kinakailangang alisin ang pagkasumpungin. Ito ay pag-iwas sa isang portfolio na hindi sinasadyang sumusubaybay sa isang solong salaysay.

Q: Dapat bang Bitcoin pa rin ang anchor weight sa isang sari-sari na portfolio ng Crypto ?

A: Oo. Ang Bitcoin ang nag-iisang digital asset na may mga katangiang pera na tulad ng kalakal, predictable na paglalabas, at walang venture-style dilution.

Para sa karamihan ng mga mamumuhunan, ang Bitcoin BTC$89,934.85 ay nagsisilbing asset na kontrol sa panganib sa loob ng Crypto, hindi ang asset ng panganib. Karaniwan naming inaangkla ang mga portfolio na may 50 hanggang 70 porsiyentong BTC, depende sa pagpapaubaya sa panganib. Mula doon, bumuo kami ng mga posisyon ng satellite sa paligid ng thematic na paglago.

Q: Ano ang isang makatwirang iskedyul ng rebalancing para sa isang portfolio ng modelo ng Crypto ?

A: Ang quarterly ay karaniwang pinakamahusay na gumagana. Ito ay sapat na madalas upang makuha ang dispersion, ngunit hindi gaano kadalas na labis kang nag-iingay. Para sa mga tagapayo na namamahala sa pamamagitan ng L1 Advisors, Safe, o custodial platform, muling pagbabalanse kapag ang mga token ay tumatawid sa mga paunang natukoy na banda (hal., ang BTC ay lumilihis ng 10% mula sa target na timbang). Ang disiplina ay nag-aalis ng emosyon mula sa isang mataas na emosyonal na klase ng asset.

T: Saan mo nakikita ang susunod na malaking pagbabago sa pagtatayo ng index?

A: Nakikita ko ang industriya na lumilipat mula sa asset-based Mga Index tungo sa cash flow-based Mga Index.

Sa halip na "nangungunang 10 asset ayon sa laki," maaari tayong makakita Mga Index na natimbang ayon sa:

• kita sa protocol
• kahusayan ng ani
• validator economics
• muling pagtatanghal ng kahilingan
• Paglago ng collateral ng RWA

Sinasalamin nito ang ebolusyon mula sa mga simpleng Mga Index ng market-cap hanggang sa matalinong beta sa mga equities.

- Eric Tomasewzki, financial advisor, Verde Capital Management

KEEP na Magbasa

• Ang endowment ng Harvard University ay nagsiwalat ng a $443 milyon na stake sa BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT), na ginagawa itong pinakamalaking kilalang equity position ng pondo, na nagkakahalaga ng 20%.
• Ang U.S. Office of the Comptroller of the Currency ay nagbigay ng gabay para sa mga bangko na maaari nilang hawakan Cryptocurrency para sa layunin ng pagbabayad ng mga bayarin sa transaksyon ng blockchain.
• Inaprubahan ng New Hampshire ang first-of-its-kind $100M munisipal BOND na suportado ng bitcoin .