24/7 Settlement: Bakit Binabago ng Instant Liquidity ang Lahat

Ang mga email ay tumatakbo sa buong mundo sa mga millisecond, ngunit ang pera ay gumagalaw pa rin sa isang pag-crawl. Maaaring tumagal ng ilang araw bago magbayad, lalo na sa cross-border — mas mahaba sa katapusan ng linggo o holiday. Ang resulta? Trilyong USD ang nakulong kung saan T sila makakakuha ng ani.

Ang inefficiency na ito ay higit pa sa isang abala — isa itong systemic drag. Para sa mga kumpanya at institusyong pampinansyal, ang pagkaantala sa pag-access sa pagkatubig ay nangangahulugan ng mas mataas na mga gastos, limitadong kapital sa paggawa at isang kapansanan sa istruktura sa isang mundo na inaasahan ang lahat sa real-time.

Stablecoins bilang ang katalista

Ang pagdating ng mga stablecoin ay nagpatunay na ang pera ay maaaring gumalaw sa bilis ng internet. ngayon, trilyong USD na halaga ng mga transaksyon tumira kaagad sa blockchain rails, na may mga stablecoin na nagbibigay ng USD liquidity na nagpapagana sa mga Crypto Markets, pagbabayad at remittance. Ngunit ang mga stablecoin mismo ay nalulutas lamang ang kalahati ng problema.

Pinagmulan: https://visaonchainanalytics.com/

Nagbibigay sila ng bilis, hindi ani. Mga balanse ng Stablecoin, sa pinagsama-samang daan-daang bilyong USD, karaniwang walang kinikita. Ihambing iyon sa tokenized treasury mga asset at mga pondo sa money market, na mababa ang panganib, mga instrumentong nagbibigay ng ani na nagbabayad ng rate na walang panganib. Ang hamon ay ang mga subscription at pagkuha sa loob at labas ng mga produktong ito ay tumatakbo pa rin sa asynchronous, kadalasang T+2 na mga timeline na nagla-lock out sa namumuhunang kapital na kailangan sa agarang termino.

Convergence at composability

Ang industriya ngayon ay nakatayo sa tuktok ng convergence. Ang mga nangungunang asset manager sa mundo ay nag-aalok na ngayon ng mga tokenized money market fund, kasama ang BlackRock's BUIDL halimbawa nangunguna sa $2 bilyon sa mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala.

Pinagmulan: https://app.rwa.xyz/assets/BUIDL

Ang mga tokenized na pondong ito ay maaaring ilipat at manirahan kaagad, kabilang ang atomically, laban sa iba pang mga tokenized na instrumento tulad ng mga stablecoin. Habang tumataas ang aktibidad ng stablecoin, gayundin ang mga pangangailangan ng cash at treasury management kung saan na-tokenize ang mga treasuries ay ang pinakamainam na solusyon.

Ang kulang ay ang connective tissue. Kung walang neutral na imprastraktura upang paganahin ang atomic, 24/7 na pagpapalit sa pagitan ng mga stablecoin at tokenized na treasuries, we are only digitizing old constraints. Ang tunay na tagumpay ay darating kapag ang mga institusyon ay maaaring magkaroon ng mga asset na walang panganib at agad na i-convert ang mga ito sa cash anumang oras, nang walang mga tagapamagitan, pagkaantala, o pagkadulas ng presyo.

Ang mga pusta

Ang mga pusta ay napakalaki. Sa US lamang, ang mga deposito sa bangko na walang interes ay may kabuuang halos $4.0 trilyon. Kung kahit isang fraction ay na-sweep sa tokenized treasuries at ginawang instant convertible sa stablecoins, magbubukas ito ng daan-daang bilyong USD sa yield habang pinapanatili ang buong liquidity. Hindi iyon isang marginal na kahusayan — ito ay isang pagbabago sa istruktura sa pandaigdigang Finance.

Sa kritikal, ang hinaharap na ito ay nangangailangan ng bukas, neutral at sumusunod na imprastraktura. Ang mga pinagmamay-ariang hardin na may pader ay maaaring maghatid ng kahusayan para sa ONE institusyon, ngunit lumalabas lamang ang mga sistematikong benepisyo kapag ang mga insentibo ay naaayon sa mga nag-isyu, tagapamahala ng asset, tagapag-alaga, at mamumuhunan. Kung paanong ang mga pandaigdigang network ng pagbabayad ay nangangailangan ng mga interoperable na pamantayan, ang mga tokenized Markets ay nangangailangan ng mga nakabahaging riles para sa pagkatubig.

Ang landas pasulong

Ang agwat sa pagkatubig ay hindi isang teknikal na hindi maiiwasan. Umiiral ang mga tool: mga tokenized na asset na walang panganib, programmable na pera at mga smart na kontrata na may kakayahang magpatupad ng walang tiwala at agarang pag-aayos. Ang kailangan ngayon ay ang pangangailangan ng madaliang pagkilos — ng mga institusyon, technologist at mga gumagawa ng polisiya — upang tulay ang agwat.

Ang hinaharap ng Finance ay hindi lamang mas mabilis na pagbabayad. Ito ay isang mundo kung saan ang kapital ay hindi kailanman idle, kung saan ang trade-off sa pagitan ng liquidity at yield ay nawawala at kung saan ang mga pundasyon ng mga financial Markets ay itinayong muli para sa isang palaging-on, pandaigdigang ekonomiya.

Ang hinaharap na iyon ay mas malapit kaysa sa napagtanto ng karamihan. Ang mga yumayakap dito ay tutukuyin ang susunod na panahon ng mga Markets sa pananalapi; maiiwan ang mga nag-aalangan.