Nahaharap ang Circle sa unang malaking 'banta' para sa mga USD ng institusyon mula sa USAT ng Tether

Ang bagong stablecoin ng Tether, ang USAT, ay maaaring magdulot ng unang seryosong hamon sa USDC ng Circle (CRCL) sa merkado ng US, ayon sa mga analyst — kung kaya nitong WIN ang atensyon ng mga institusyon.

Inilunsad Sa pakikipagtulungan sa pederal na chartered bank na Anchorage Digital at Cantor Fitzgerald, ang USAT ang unang pagtatangka ng Tether sa isang US-regulated USD token na naglalayong sa mga institutional user.

Ang pangunahing stablecoin ng Tether, ang $186 bilyong USDT, ay nangingibabaw sa pandaigdigang kalakalan ng Crypto at mga umuusbong Markets. Ngunit ang USAT ay pumapasok sa isang mas siksikan at nakatuon sa pagsunod sa mga patakaran sa US, kung saan matagal nang itinataguyod ng Circle ang USDC bilang pangunahing pagpipilian para sa mga bangko, fintech, at mga palitan na nagpapatakbo sa ilalim ng pangangasiwa ng US. Ang USDC ay may market capitalization na $72 bilyon, mas mababa sa kalahati ng USDT ng Tether, ngunit doble ang bilis ng paglago nito noong nakaraang taon.

"Naniniwala ako na ang USAT ay isang banta sa USDC, kahit na ang DNA ng Tether at Circle ay ibang-iba," sabi ni Noelle Acheson, may-akda ng newsletter na Crypto Is Macro Now. Bagama't matagal nang ipinoposisyon ng Circle ang token nito bilang stablecoin na pinipili para sa mga regulated financial entity, malinaw na binuo ang USAT upang makipagkumpitensya sa parehong larangan, aniya.

"Ang USAT ay dinisenyo upang maging institutional-grade, na naglalayong makaakit ng mga kliyente na kung hindi man ay masisiyahan sa paggamit ng USDC," aniya.

Itinuro ni Acheson ang ilang potensyal na bentahe: suporta mula sa Anchorage, pakikipagsosyo sa mga tradisyunal na kompanya sa Finance tulad ng Cantor Fitzgerald, na nagbibigay din ng mga serbisyo sa USDT ng Tether, at ang potensyal na kakayahang magamit ang pandaigdigang network ng Tether sa pamamagitan ng conversion gamit ang USDT.

Nabanggit din niya na ang pagkakasangkot ng dating opisyal ng White HouseBo Hinessa proyekto ay maaaring makapagpagaan ng mga alalahanin tungkol sa matagal nang pinupuna na mga kasanayan sa reserba ng Tether. "Makakatulong iyan sa mga institusyon na malampasan ang kanilang pag-aatubili," aniya.

Isang tabak na may dalawang talim?

Ikinatwiran ni Nicholas Roberts-Huntley, CEO ng Blueprint Finance, na ang pagpasok ng Tether sa US ay nagbibigay-diin na "totoo ang demand para sa mga regulated USD token sa mga bangko at fintech" matapos maisabatas ang GENIUS Act na nakatuon sa stablecoin. Ipinapakita rin nito na ang merkado ng stablecoin ay "lumilipat mula sa laki at gamit patungo sa magkakaibang posisyon sa regulasyon at tiwala ng institusyon."

"Ang USDC ay nag-operate nang walang kapani-paniwalang lokal na kakumpitensya, dahil ang ibang mga kalahok ay kulang sa laki, distribusyon, o regulatory profile upang hamunin ang posisyon nito," aniya. "Ang paglulunsad ng USAT ay maaaring magbago niyan."

Bagama't totoo ang panganib sa mga kakumpitensya, maaaring medyo mapapamahalaan ito, sabi ni Owen Lau, isang analyst sa ClearStreet.

"Masyado pang maaga para sukatin sa puntong ito," aniya. "Ngunit sa palagay ko ay nagdudulot ito ng panganib, ngunit mapapamahalaan ONE para sa CRCL/ USDC."

Gayunpaman, maaari rin itong magsilbing tabak na may dalawang talim para sa Tether, dahil maaaring masira ng bagong token ang kasalukuyang pangingibabaw ng USDT.

"Maaaring may panganib pa ngang maging kanibal," aniya.