Karamihan sa mga bagong Crypto token ay nawalan ng mahigit 70% noong 2025. Narito ang susunod na mangyayari

Sa halos buong taon ng 2025, isang simpleng tuntunin ang napanatili: kung may bagong token na lumabas sa merkado, malamang na bababa ang presyo nito.

Datos mula saPananaliksik sa Alaala, na sumubaybay sa 118 Events sa pagbuo ng token noong nakaraang taon, ay nagpapakita na humigit-kumulang 85% ngayon ay nakikipagkalakalan nang mas mababa sa kanilang mga paunang pagtatasa. Ang median token ay bumaba ng mahigit 70% mula sa kung saan ito nagsimula.

Ibang-iba ito sa nakaraang bull cycle noong 2021, nang tumaas ang bilang ng mga high-profile token — kabilang ang MATIC, FTM at AVAX — pagkatapos ng paglulunsad, dahil sa masiglang merkado ng altcoin at walang kabusugang risk appetite.

Isang mahirap na taon para maging bago

Ang kahinaan ay lumitaw nang maaga at nagpatuloy sa buong 2025. Ang mga token na nag-debut sa mga pangunahing sentralisadong palitan, kabilang ang Binance, ay kadalasang agad na naibenta. Sa halip na magpahiwatig ng momentum, ang mga listahan ng palitan ay lalong naging isang babala.

Maraming salik ang nag-ambag sa mababang performance. Nanatiling nalulumbay ang merkado ng altcoin sa halos buong taon matapos pumutok ang memecoin bubble noong Pebrero, bukod pa sa maikling Rally noong Setyembre. Patuloy na lumamang ang Bitcoin , na nag-iiwan ng kaunting puwang para sa ispekulatibong pag-ikot sa mga bagong token.

Ang kapaligirang iyon ang humubog sa kilos ng mga negosyante. Sa halip na mangako sa mga pangmatagalang posisyon, marami ang pumiling kumita QUICK at lumipat sa ibang lugar, dahil ayaw nilang maging huling may hawak sa isang bumabagsak na merkado.

Ang mga koponan na umaasang makakatulong ang mga token sa pag-bootstrap ng mga ecosystem ay natagpuan ang kanilang mga sarili na nagtatanggol sa mga tsart na gumagalaw lamang sa ONE direksyon. Kahit na ang mga proyektong may malaking kapital at kilalang personalidad ay nahihirapang makatakas sa maagang presyon ng pagbebenta. Ang Plasma (XPL), halimbawa, ay ngayon ay ipinagbibili sa ibaba ng $0.20matapos umabot sa $2.00 noong debut nito noong Setyembre. Samantala, natalo ang Monadhumigit-kumulang 40% ng halaga nitosimula nang magamit ang token nito noong Nobyembre.

Napakaraming hawak, napakakaunting pagkakahanay

Ang isang malaking isyu ay kung sino ang nagmamay-ari ng mga token na ito.

Ang mga programa sa pamamahagi ng malalaking palitan, malawak na airdrop, at mga platform ng direktang pagbebenta ay nagawa ang dapat nilang gawin: i-maximize ang abot at likididad. Ngunit binaha rin nila ang merkado ng mga may hawak na walang gaanong koneksyon sa pinagbabatayang produkto.

Ang dinamikong iyon ay nagmarka ng isang pagbabago mula sa mga naunang siklo, kung saan ang mga mahigpit na komunidad ay nabuo sa mga grupo ng Discord sa paligid ng mga paglulunsad ng token at mga listahan ng palitan. Noong 2025, ang mga palitan at mga platform ng pamamahagi ay kadalasang mayroong malaking bahagi ng suplay, na pagkatapos ay ipinamamahagi sa pamamagitan ng airdrop o ibinebenta nang paunti- WAVES. Maraming mga token ang mabilis na napunta sa labas ng kanilang nilalayong mga ekosistema, na hawak ng mga mangangalakal na nakatuon sa mga panandaliang paggalaw ng presyo kaysa sa paggamit.

T naman ibig sabihin noon ay kontrabida ang mga negosyanteng iyon. Ibig sabihin lang nito ay iba ang kanilang mga insentibo. At kapag nagsimula nang umikot ang suplay na iyon, nagiging mahirap para sa isang proyekto na mabawi ang kontrol sa naratibo nito.

Sa loob ng maraming taon, inakala ng industriya na ang maagang likididad ay kalaunan ay isasalin sa pangmatagalang halaga. Noong 2025, nabigo ang palagay na iyon.

Mga token na walang malinaw na layunin

Isa pang nakakainis na katotohanan ay maraming token ang sadyang T sapat na magagawa.

Para magkaroon ng halaga ang isang token, kailangan itong maging sentro ng produkto — isang bagay na inaasahan ng mga gumagamit, hindi lamang isang bagay na kanilang ipinagpapalit. Sa pagsasagawa, nangangahulugan ito na ang demand ay hinihimok ng paggamit sa halip na marketing.

Sa halip, maraming pangkat ang naglabas ng mga token bago pa man umiral ang mga kundisyong iyon, umaasang Social Media ang utility at komunidad. Sa isang merkado na lalong nahuhumaling sa presyo, ang agwat na iyon ay napatunayang nakamamatay.

Hindi ito gaanong naging problema noong 2017 initial coin offering (ICO) cycle, nang maraming token ang inilunsad na may mga whitepaper lamang. Ang pagiging bago ng modelo ng ICO at ang malawak na bullish na merkado ng altcoin ay nagpadali sa pagbabalewala sa mga fundamentals. Noong 2025, dahil ang mga altcoin ay halos hindi maganda ang performance sa Bitcoin, ang nangingibabaw na estratehiya ay ang pagkuha ng mga panandaliang kita mula sa mga bagong token at pag-ikot pabalik sa BTC.

Ang regulasyon ay naglalagay pa rin ng anino

Ang mga pagpili sa disenyo ay nahubog din ng mga bagay na T nangyari sa Washington.

Sinabi ni Mike Dudas, managing partner sa venture capital firm na 6MV, sa CoinDesk na ang hindi pagpasa ng isang panukalang batas sa istruktura ng merkado ng US noong 2025 ay nagdulot ng hindi pagkalutas kung ang mga token ay maaaring magkaroon ng mga karapatan na parang equity. Kung wala ang kalinawang iyon, iniwasan ng mga koponan ang mga tampok na maaaring makaakit ng masusing pagsusuri ng mga regulator.

Ang resulta ay isang alon ng maingat at pinaikling mga token — mga asset na maaaring ipagpalit na may kaunting tahasang pag-aangkin sa halaga. Sa pagsisikap na maiwasan ang legal na panganib, maraming issuer din ang umiwas sa pagbibigay sa mga may-ari ng malinaw na pangmatagalang dahilan para angkinin ang token.

Ano ang susunod na mangyayari

Kung inilantad ng 2025 kung ano ang T gumagana, nilinaw din nito kung ano ang inaasam ngayon ng maraming koponan.

ONE paulit-ulit na tema, itinampok ni Dudas, ay ang distribusyon na pinangungunahan ng palitan ay kadalasang nagsisilbing hadlang sa pangmatagalang tagumpay. Ang mga listahan ng Binance sa partikular ay naging isang bearish signal, kung saan maraming bagong nakalistang token ang halos agad na naibenta.

Ang problema ay istruktural. Ang malalaking programa ng alokasyon ng CEX, mga airdrop, at mga platform ng direktang pagbebenta ay nag-o-optimize para sa likididad at dami, hindi para sa pagkakahanay. Kapag ang makabuluhang bahagi ng suplay ay ipinasa sa mga negosyanteng malamang na hindi gagamit ng produkto, ang presyur sa pagbebenta ay nagiging hindi maiiwasan.

Bilang tugon, maaaring magsimulang mag-eksperimento ang mas maraming koponan sa mga modelo ng pamamahagi batay sa paggamit, kung saan ang mga token ay nakukuha sa pamamagitan ng ipinakitang pakikipag-ugnayan sa halip na ipamahagi nang malawakan sa paglulunsad, isang pamamaraang ginamit noon ng mga tulad ng Optimism at BLUR. Maaari itong mangahulugan ng pag-uugnay ng mga gantimpala sa pagbabayad ng mga bayarin, pagtugon sa mga minimum na limitasyon ng aktibidad, pagpapatakbo ng imprastraktura o pakikilahok sa pamamahala — tinitiyak na ang mga token ay natatanggap ng mga gumagamit na talagang umaasa sa produkto.

Ang pamamaraan ay mas mabagal at mas mahirap isagawa, ngunit lalong tinitingnan bilang kinakailangan dahil nawawalan ng kredibilidad ang pangkalahatang modelo ng airdrop ng CEX.

Isang kinakailangang pag-reset

Ang aral mula sa 2025 ay T ang mga token ay sira. Ito ay ang mga token na hindi nakahanay ay T mabubuhay sa malupit Markets.

Nilinaw iyan ng datos ng Memento Research. Karamihan sa mga bagong token ay nawalan ng halaga hindi dahil nawala ang demand para sa Crypto , kundi dahil hindi magkatugma ang pag-isyu, pagmamay-ari, at utility. Ang mga token ay naging likido bago pa man ito kailanganin, malawakang hawak bago pa man mabuo ang mga komunidad at aktibong ikalakal bago pa man sila gumanap ng makabuluhang papel sa produkto.

Ang susunod na yugto ng merkado ay malamang na hindi magbibigay ng gantimpala sa mga anunsyo sa marketing. Sa halip, papabor ito sa pagpipigil, mas malinaw na disenyo ng insentibo, at mga token na ang halaga ay nakatali sa aktwal na paggamit — hindi lamang sa sandaling magsimula ang mga ito sa kalakalan.