Ibahagi ang artikulong ito
Umabot sa Rekord na $3.6B ang Ether Unstaking Queue habang Bumibilis ang Profit-Taking
Isang rekord na 816,000 ETH ang nasa pila para sa paglabas ng validator habang ang mga negosyante ay kumikita mula sa halos rekord na presyo, nag-aalis ng mga mapanganib na leveraged na posisyon, at naghahanda para sa mga potensyal ETH staking ETF.
Gawin kaming preferred sa Google
Ano ang dapat malaman:
- Umabot sa rekord na 816,000 ETH ($3.6 bilyon) ang pila ng paglabas ng validator ng Ethereum noong Agosto 15, na nagpahaba ng oras ng paghihintay sa pagwi-withdraw nang lampas sa 13 araw habang papalapit ang mga presyo sa $4,780 at tumaas ang profit-taking.
- Ang mga pagwi-withdraw ay hinihimok ng malalaking paglabas ng token sa liquid staking, mga pag-unwind ng leveraged staking sa gitna ng mga pangamba sa depeg, at mga arbitrage trade, kung saan ang Lido lamang ang bumubuo ng 285,000 ETH sa mga paglabas.
- Sa kabila ng rekord na unstakeing, ang malakas na ETF inflows ($1 bilyon sa isang araw), ang bagong demand sa staking, at mga estratehiya sa treasury ay maaaring makatulong na masipsip ang selling pressure at limitahan ang epekto sa merkado.
Umabot na sa pinakamataas na antas ang pila para makuha ang ether mula sa mekanismo ng pagpapatunay ng Ethereum blockchain habang nagmamadali ang mga negosyante at institusyon na bawiin ang mga nakatayang token sa tila pinaghalong profit-taking, leveraged position unwinds, at strategic repositioning bago ang mga potensyal na staking-linked exchange-traded funds (ETFs).
Noong Agosto 15, mahigit 816,000 ETH na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $3.6 bilyon ang nasa pila ng paglabas, ayon sa validatorqueue.comMas mataas iyan mula sa humigit-kumulang 625,000 ETH isang buwan pa lamang ang nakalipas, at itinutulak ang oras ng paghihintay para sa mga pag-withdraw sa mahigit 13 araw, ang pinakamahabang naitala.
Ipagpatuloy Ang Kwento Sa Baba
Huwag palampasin ang isa pang kuwento.Mag-subscribe sa Crypto Daybook Americas Newsletter ngayon. Tingnan lahat ng newsletter
Ang mekanismo ng proof-of-stake ng Ethereum ay nagbibigay ng gantimpala sa mga mamumuhunang nagla-lock ng kanilang ether kapalit ng mga bagong minted na token bilang bahagi ng proseso na nagse-secure sa blockchain at nag-aapruba ng mga block. Nakakatanggap sila ng katumbas na interest rate na humigit-kumulang 3% kada taon, ayon sa CoinDesk's Composite Ether Staking Rate (CESR) indeks.
Ang pagbaba ay naganap kasabay ng pagtaas ng presyo ng ETH sa NEAR record highs na $4,780 ngayong linggo, na nag-udyok sa isang alon ng profit taking.
Isa pang pangunahing dahilan ay ang mga pagwi-withdraw sa mga liquid-staking protocol, na nag-iisyu sa mga staker ng alternatibong mga token upang manatili silang aktibo.desentralisadong Finance(DeFi) habang inaani ang stak.Ibinahagi ang datos Ayon sa mananaliksik ng DeFi na si Ignas, ang Lido, Ether.fi at Coinbase ang dahilan ng karamihan sa mga kamakailang unstaking, kung saan ang Lido lamang ay nakakita ng 285,000 ETH sa mga exit at ang sarili nitong withdrawal queue sa lahat ng oras na pinakamataas.
Mga Posisyon na May Leverage na Natanggal
Bahagi ng pagmamadali ay nagmumula sa pagbuwag sa mga estratehiya ng leveraged ETH staking. Ang mga "looping" trade na ito, pag-stake ng ETH sa isang provider tulad ng Lido para sa stETH, pagdedeposito nito sa mga protocol ng pagpapautang tulad ng Aave, paghiram ng mas maraming ETH, at pag-uulit, ay nagpataas ng mga ani sa panahon ng mas kalmadong mga Markets.
Ngunit ang mas mataas na mga rate ng paghiram, mga pangamba sa isang stETH/ ETH depeg at mataas na panganib sa likidasyon ay nagpahina sa kalakalan. Itinuro ni Ignas ang pagsasara ng tagapagtatag ng TRON na si Justin SAT ng kanyang mga looped position noong Hulyo bilang isang posibleng dahilan, kasama ang iba na sumusunod din upang maiwasan ang pagkaipit sa isang potensyal na kaskad ng mga likidasyon.
Arkham IntelligencedatosIpinapakita ng datos na mahigit 278,000 wstETH ang nasa teritoryong "mataas ang panganib" sa mga platform ng pagpapautang, na may health factor sa pagitan ng 1x at 1.1x, isang manipis na panangga laban sa sapilitang likidasyon sa mga pabagu-bagong kondisyon.
Arbitrage at Maagang Paglabas ng mga Premium
Ang bahagya ngunit patuloy na pagbabago sa pagitan ng mga presyo ng stETH at ETH ay nagbukas din ng mga pagkakataon sa arbitrage. Maaaring tanggalin ng mga mangangalakal ang ETH, ipagpalit ito sa stETH sa diskwento, at pagkatapos ay muling tanggalin ang stake, na paulit-ulit sa buong kalakalan.
Ang iba naman ay handang magbayad ng hanggang 1% na premium para makaalis nang maaga sa pamamagitan ng pagbebenta ng kanilang LST o liquid restaking tokens (LRTs) sa secondary market, para maiwasan ang matagal na pila ng validator.
Pagkuha ng Tubo at Pagpoposisyon ng ETF
Ang pinakahalatang dahilan ay ang profit-taking matapos ang Rally ng ETH patungo sa mga record high. Maraming kasalukuyang paglabas ay malamang mula sa mga staker na pumasok sa merkado noong ang ETH ay nag-trade sa pagitan ng $1,500 at $2,000, na ngayon ay nakakakuha ng kita matapos ang mahigit dobleng halaga ng kanilang mga hawak USD .
Ipinapalagay ni Ignas na ang mga pag-withdraw ay maaaring isa ring posisyon para sa paglulunsad ng mga US ETH staking ETF. Kung ang mga produktong iyon ay gumagamit ng mga custodian sa labas ng pinakamalaking staking pool o umaasa sa mga institutional staking partner tulad ng Figment sa halip na Lido, maaaring mas gusto ng malalaking may hawak na ilipat ang kanilang ETH nang maaga. Malakas ang mga ETF inflow, kung saan $1 bilyon ang pumapasok sa mga ETH ETF sa isang araw lamang ngayong linggo, na posibleng nakabawi sa ilang selling pressure.
Ang Bahagi ni Lido at ang Mas Malaking Larawan
Ang sariling pila ng pag-alis ng Lido, na humigit-kumulang 163,000 ETH, ay nananatiling isang maliit na bahagi lamang ng kabuuang 816,000 ETH sa pandaigdigang pila ng paglabas, ngunit sumasalamin ito sa mas malawak na trend ng merkado. Ang pag-alis ng isang pangunahing posisyon sa Lido tatlong linggo na ang nakalilipas ay nakadagdag sa alon, ngunit ang pag-akyat ay mas malawak at maraming pinagmulan.
Sa kabila ng laki ng mga paglabas, ang net selling pressure ay maaaring mapahina ng bagong demand sa staking. Ang mga ETF inflow, arbitrage capital, at mga bagong estratehiya sa treasury ay patuloy na humihila sa ETH sa mga kontrata ng staking. At gaya ng sinabi ni Ignas sa nabanggit na tweet thread, "habang ang unstaking queue ay nasa ATH, gayundin ang mga ETF inflow" ibig sabihin ay maaaring makuha ng merkado ang pagbebenta nang walang makabuluhang dislokasyon sa presyo.
Pagtatanggi:Ang mga bahagi ng artikulong ito ay nabuo sa tulong ng mga kagamitang AI at sinuri ng aming pangkat ng editoryal upang matiyak ang katumpakan at pagsunod sa aming mga pamantayan. Para sa karagdagang impormasyon, tingnan ang buong artikulo ng CoinDesk.Policy sa AI.
