Crypto for Advisors: Bitcoin at Lending

ONE bagay ang sigurado: nagbabago ang landscape ng Cryptocurrency ; patuloy na umuunlad ang mga balangkas ng regulasyon, tulad ng mga bagong produkto. Paano matutulungan ng mga tagapayo ang kanilang mga kliyente na mag-navigate sa mga opsyon sa loob ng espasyo?

Sa isyu ngayon, Meredith Yarbrough, managing partner sa La Hoja Capital Partners, ay nag-explore sa papel ng bitcoin bilang collateral sa pagpapahiram at ang mga potensyal na benepisyong maidudulot nito.

Sa Ask an Expert, Eric Tomaszewski mula sa Verde Capital Management LOOKS sa mga mortgage na sinusuportahan ng bitcoin, kung mayroon man ang mga ito, kung paano gumagana ang mga ito, at ang mga panganib na kasangkot.

- Sarah Morton

Nagbabasa ka Crypto para sa Mga Tagapayo, lingguhang newsletter ng CoinDesk na nag-unpack ng mga digital asset para sa mga financial advisors. Mag-subscribe dito para makuha ito tuwing Huwebes.

Bitcoin bilang Collateral: Mabuti para sa mga Nanghihiram, Mabuti para sa mga nagpapahiram, Mabuti para sa mga Namumuhunan

Ang Finance, isang sinaunang disiplina na hinubog ng iba't ibang mga pilosopiyang moral, ay nakakita ng mga kasanayan sa paghiram at pagpapahiram na umusbong sa paglipas ng mga siglo. Ang mga sinaunang tradisyong Islamiko, Judaic at Hindu ay nagbigay-priyoridad sa kapwa benepisyo at pangangasiwa ng asset, na nakatuon sa patas na pagbabahagi ng panganib sa halip na mga pagbabayad ng interes. Sa kontekstong ito, umuusbong ang mga maalalahanin at nangunguna sa mga tagapamahala ng kredito upang isama ang Bitcoin, isang natatanging digital na asset, sa isang bagong pagkakataon upang muling hubugin ang mga relasyon sa pananalapi. Kapag idinagdag sa collateral package sa structured na pagpapautang, ang mga likas na katangian ng bitcoin ay lumilikha ng mga potensyal na benepisyo para sa mga nanghihiram, nagpapahiram at namumuhunan. Sa pamamagitan ng paghahanay sa mga interes ng lahat ng partido sa isang pangmatagalang pananaw sa halaga ng asset, ang collateralization ng Bitcoin ay maaaring magsulong ng isang mas napapanatiling at kapwa kapaki-pakinabang na diskarte sa pribadong kredito.

Bitcoin bilang Collateral

Nakikita namin ang mga makabagong asset manager tulad ngFinance ng Baterya Inc. gumamit ng Bitcoin sa isang hybrid na collateral na modelo kung saan ang mga pautang ay isinasailalim sa ilalim ng halaga ng real estate asset at isang bahagi ng Bitcoin na bibilhin gamit ang mga nalikom sa pautang, kaya lumilikha ng dalawang collateralized na asset upang ma-secure ang loan.

Ang mga natatanging katangian ng Bitcoin ay nagpapatibay sa istraktura ng pautang, dahil ito ay gumagana bilang parehong asset ng paglago at isang asset na sensitibo sa inflation. Ang tumataas na pag-aampon at pangangailangan sa merkado ay nagmumula sa makabagong Technology ng blockchain at desentralisadong kalikasan, na ipinoposisyon ito bilang isang tindahan ng halaga laban sa inflation at geopolitical na kaguluhan. Hindi tulad ng mga mahalagang metal, ang supply ng bitcoin ay tunay na may hangganan, na nilimitahan sa 21 milyong mga barya, na ang pagmimina ay inaasahang magtatapos sa paligid ng 2140. Ang kakulangan na ito ay nag-aambag sa halaga ng proposisyon nito, na nagpapatibay sa papel nito bilang isang asset ng paglago habang pinahuhusay ang pagiging sensitibo nito sa dinamika ng inflation.

Benepisyo sa mga nagpapahiram at namumuhunan

Ang pangunahing responsibilidad ng tagapamahala ng kredito ay tiyakin ang pagbabalik ng prinsipal at interes. Dapat balansehin ng mga tagapamahala ang mga target na ani na may panganib sa kredito, kadalasang nagpapakilala ng incremental na panganib habang ang pangangailangan para sa incremental na ani ay nagbabago-bago sa mga pagbabago sa rate ng interes at mga resulta ng inflation.

Higit pa rito, sa isang kapaligiran ng mabilis at malalim na pagbabago sa teknolohiya, maraming sektor ang nasa ilalim ng pressure na iakma ang kanilang mga modelo ng negosyo sa gitna ng hindi tiyak na mga pagbabago. Ang matagal na panahon ng medyo mataas na inflation ay nagpapatindi sa mga hamon para sa mga negosyong ito. Para sa mga tagapamahala ng kredito, ang anumang malaking pagbabago sa mga diskarte sa pagpapatakbo ay kumakatawan sa isang malaking pagbabago sa panganib sa kredito. Sa pamamagitan ng pagdaragdag ng Bitcoin sa istruktura ng collateral, maaaring bawasan ng manager ang panganib sa kredito habang pinapanatili ang mga target na ani.

Higit pa rito, ang malaking potensyal na paglago ng bitcoin ay nagpapalaki sa kabuuang pagbabalik ng portfolio. Sa pamamagitan ng pagsasama ng Bitcoin collateral, ang mga portfolio ay nakikinabang mula sa pinahusay na sari-saring uri, dahil ang pagganap ng bitcoin ay nananatiling walang kaugnayan sa mga tradisyonal na katangian ng portfolio ng kredito, tulad ng mga rate ng interes at dinamika ng inflation. Gamit ang tool na ito sa kanilang pagtatapon, maaaring bigyang-priyoridad ng mga tagapamahala ang mga de-kalidad na borrower at nababanat na mga istruktura, na iiwas sa karaniwang problema ng pagpapakilala ng incremental na panganib sa kredito upang makamit ang incremental na ani.

Benepisyo sa mga Nanghihiram

Ang pagsasama ng Bitcoin sa collateral na istraktura ay nag-aalok ng makabuluhang mga pakinabang para sa mga nanghihiram sa pamamagitan ng pagpapatibay ng isang nakabahaging pangmatagalang pananaw sa halaga nito. Tinitiyak ng pagkakahanay na ito na ang mga nagpapahiram ay nahihikayat na kumilos sa pinakamahusay na interes ng pakikipagsosyo.

Ang mga borrower ay nakikinabang mula sa propesyonal na pamamahala ng Bitcoin asset ng credit manager, na sumusubaybay sa mga limitasyon ng presyo at namamahala sa mga Events sa kita . Nakakatulong ang aktibong pamamahalang ito na i-optimize ang halaga ng asset, na nagbibigay sa mga borrower ng karagdagang layer ng kadalubhasaan at pangangasiwa. Bukod pa rito, ang accrual ng Bitcoin equity ay nag-aalok sa mga borrower ng higit na kakayahang umangkop, na nagbibigay-daan para sa pre-payment at maagang mga opsyon sa paglabas mula sa loan.

Higit pa rito, ang pagsasama ng Bitcoin sa collateral package ay maaaring magbigay sa mga nanghihiram ng access sa mas paborableng mga termino ng pautang. Ang pinahusay na seguridad ng collateral ay maaaring humantong sa mas mababang mga rate ng interes at mas mahusay na mga kondisyon sa paghiram, na sumasalamin sa pinababang profile ng panganib ng utang. Ang paglitaw ng Bitcoin sa mga istruktura ng collateral ay may potensyal na baguhin ang landscape ng pagpapautang. Ang kakayahang mapagaan ang panganib sa kredito sa gitna ng tumitinding kawalang-katiyakan ay nagpapakita ng kapangyarihan nitong makapagbago.

Sa huli, ang matagumpay na pagpapatupad ng diskarteng ito ay nakasalalay sa kakayahan at liksi ng credit management team.

- Meredith Yarbrough, managing partner, La Hoja Capital Partners

Magtanong sa isang Eksperto

Q: Maaari ko bang gamitin ang Bitcoin bilang collateral para makabili ng bahay?

Oo, may mga paraan para magamit ang Bitcoin para sa layuning ito, ngunit ito ay kumplikado at nakadepende sa ilang salik. Gayunpaman, kung paano iniingatan o binalot ang Bitcoin ay maaaring mapaliit ang mga opsyon.

Mas mahalagang tanungin ang iyong sarili kung paano umaangkop ang Bitcoin sa iyong mga layunin at inaasahan Para sa ‘Yo at sa iyong pamilya. Mula doon, ito ay tungkol sa pagtatasa ng mga panganib, na kung saan ay pabagu-bago sa iyong collateral, mga potensyal na panganib sa pagpuksa, mga panganib sa regulasyon at mga panganib sa pangangalaga.

Q: Maaari mo bang sumisid pa sa mga panganib?

Kapaligiran ng Regulasyon: Ang legal/regulatory landscape para sa paggamit ng Bitcoin bilang collateral para sa mga mortgage ay umuunlad pa rin. Ang pananatiling may kaalaman ay susi.

Pagkasumpungin at Pamamahala ng Panganib: Ang pagbabago ng presyo ng Bitcoin ay nagpapakita ng malaking panganib. Iyon ay isang maliit na pahayag dahil ang BTC ay nag-trade lamang ng 20% ​​na mas mababa sa mas mababa sa 24 na oras. Mahalaga ang mga galaw ng presyo dahil karaniwang nangangailangan ang mga nagpapahiram ng mas mababang ratio ng loan-to-value (LTV) upang mabawasan ang panganib na ito, ibig sabihin, maaaring kailanganin ng mga borrower na magbigay ng malaking collateral.

Mga Rate ng Interes at Bayarin: Ang mga rate ng interes at bayarin para sa mga mortgage na sinusuportahan ng bitcoin ay maaaring mag-iba sa mga tradisyunal na mortgage at, sa karamihan ng mga kaso, ay naging ilang porsyentong puntos. Kailangang ihambing ng mga nanghihiram ang mga gastos at benepisyo ng mga makabagong produktong ito.

Seguridad/Kustodiya: Ang pagtiyak sa seguridad ng collateral ay isa ring mahalagang elemento. Ang mga nagpapahiram ay kadalasang gumagamit ng mga wallet ng third-party o multi-sig upang pangalagaan ang collateral ng Bitcoin .

- Eric Tomaszewski, Financial Advisor, Verde Capital Management

KEEP Magbasa

• 15,000 tagapayo ni Morgan Stanley maaaring mag-alok ng mga Crypto ETF sa mga kwalipikadong kliyente simula ngayong linggo.
• Noong Lunes, nakita ng mga Markets ng Crypto ang pinakamalaking pinakamalaking araw-araw na pagbaba mula noong 2022.
• Nakita ng Ethereum ETFs $49 milyon mga in-flow sa panahon ng pag-crash ng merkado ngayong linggo.