Crypto for Advisors: ETH Futures ETF at Ano ang Susunod

May Bitcoin pumasa sa $30,000 markahan ang linggong ito, na maraming nag-iisip na ang aktibidad ng pangangalakal ay dahil sa isang napipintong pag-apruba ng US Bitcoin spot ETF pagkatapos ipahayag ng Securities and Exchange Commission na hindi ito maghahabol ng apela sa kaso laban sa Grayscale.

Sa aming mga mata sa mga pag-apruba ng US ETF, Roxanna Islam mula sa VettaFi nagbibigay ng mga insight sa kamakailang aktibidad ng ETH at sa "walang kinang" na performance nito. Tinatalakay niya kung ano ang maaaring dumating sa puwang ng Crypto ETF.

Mga tagapayo, ang aming survey sa Bitcoin ETF ay bukas para sa ONE pang linggo. Iaanunsyo namin ang mga resulta sa susunod na linggo. Mangyaring maglaan ng ilang sandali upang punan ito.

Maligayang pagbabasa.

– S.M.

Nagbabasa ka Crypto para sa Mga Tagapayo, lingguhang newsletter ng CoinDesk na nag-unpack ng mga digital asset para sa mga financial advisors. Mag-subscribe dito para makuha ito tuwing Huwebes.

Ethereum Futures ETFs: Ano ang Susunod?

Ilang linggo na ang nakalipas mula noong inilunsad ang mga ether futures na ETF na may kaunting kilig noong unang bahagi ng Oktubre. Saan sila nakatayo ngayon at ano ang pinapanood ng mga mamumuhunan sa merkado ng Crypto ETF? Ito ang tatlong obserbasyon.

Mas kaunting fanfare kaysa sa inaasahan ... ngunit alam na namin iyon.

Noong inilunsad ang unang US Bitcoin futures ETF, gumawa ito ng malaking epekto. Ang ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) ay inilunsad noong Okt. 18, 2021, at ito ang pangalawang pinakamataas na na-trade na ETF na umiiral. Mahigit $1 bilyon ang turnover sa unang araw, habang ang lahat ng pitong ether futures na ETF ay nakipagkalakalan lamang ng $7 milyon noong Okt. 7. Ngunit ito ay ibang panahon. Ang mga presyo ng Bitcoin ay nasa kanilang rurok sa higit sa $69,000, at ang mga presyo ng Ethereum ay katulad din sa kanilang rurok sa higit sa $4,800. Ang mga pangunahing mamumuhunan ay higit na nasasabik tungkol sa Crypto, at ang mga Bitcoin futures na ETF ay nagawang sumakay sa alon na iyon. Bukod pa rito, ang ether mismo ay hindi gaanong popular kaysa Bitcoin; ang market share para sa Bitcoin ay humigit-kumulang 51% kumpara sa 17% para sa ether. Ngunit habang ang ether ay may mas kaunting demand kaysa sa Bitcoin, ito ay isang puwang pa rin sa merkado na kailangang punan - lalo na para sa mga mamumuhunan na gustong gumamit ng mga ETF upang makuha ang buong Crypto market sa kanilang portfolio.

Ang mga spot Bitcoin ETF ay nakita sa unahan—kumusta naman ang mga spot ether ETF?

Sa loob ng maraming buwan, narinig ng mga mamumuhunan ang tungkol sa mga benepisyo ng spot vs. futures ETF. Ang pangunahing kawalan ng futures Bitcoin ETFs ay ang roll cost, na maaaring magdulot ng performance lag mula sa performance ng spot Bitcoin. Kaya't sa mga spot Bitcoin ETF sa abot-tanaw, makatuwiran na ang mga mamumuhunan ay maghihintay para sa mga spot ether ETF na ilunsad. Ang mga Spot Bitcoin ETF ay maaaring maaprubahan sa lalong madaling panahon sa katapusan ng taon o unang bahagi ng 2024 sa pinakabago (Ene. 10 ang huling deadline para sa produkto ng Ark's spot Bitcoin , kaya ito ay isang mahalagang petsa upang panoorin).

Ilang araw na ang nakalipas, lumipas ang deadline para sa SEC na iapela ang desisyon ng Grayscale court, na pangkalahatang magandang balita para sa pag-apruba ng spot Bitcoin ETF. Simula noon, binago ng ilang issuer ang kanilang mga spot Bitcoin application kabilang ang Blackrock, Fidelity, at Ark. Karamihan sa mga update ay tila karaniwang mga pagsisiwalat o paglilinaw tungkol sa kapaligiran ng merkado, kaya walang gaanong mababasa dito kasama ang eksaktong mga update na ibinigay. Ngunit nangangahulugan ito na ang SEC na ito ay nakikipag-ugnayan sa mga issuer na ito at posibleng may pabalik- FORTH mga talakayan.Kaya habang walang garantiya ng pag-apruba, isa pa rin itong magandang senyales.

Mayroong humigit-kumulang 12 spot Bitcoin ETFs na naghihintay ng pag-apruba, na malamang na lahat ay maaprubahan sa parehong oras (tulad ng nakita natin sa paglulunsad ng ether futures ETF). Mayroon ding limang pag-file para sa mga spot ether ETF (kabilang ang isang Grayscale na conversion) na posibleng maaprubahan pagkatapos maaprubahan ang mga spot Bitcoin ETF sa 2024. Kapag nailunsad na ang mga spot na produkto na ito, malamang na mas kaunti ang makikita nating pangkalahatang demand para sa futures Bitcoin at ether ETF.

Ano ang ibig sabihin nito para sa Crypto market?

Ang mga balita tungkol sa mga Crypto ETF ay gumagalaw sa merkado ng Crypto tulad ng naranasan namin kamakailan. Noong Oktubre 16, nagkaroon ng bulung-bulungan na naaprubahan ang isang produkto ng iShares spot ETF. Iyon ay pinabulaanan sa kalaunan ngunit hindi bago ang presyo ng Bitcoin ay tumaas ng 10%, na nagpapakita na ang isang pag-apruba ay T pa napepresyo sa merkado. Habang ang 10% ay tila medyo maliit, ang merkado ay malamang na T oras upang ganap na mag-react dahil ang balita ay mabilis na na-debunk. Sa tingin ko kapag ang mga spot ETF na ito ay aktwal na naaprubahan, maaari tayong makakita ng mas malaki, patuloy na pagtaas ng presyo at panibagong interes ng mamumuhunan sa Crypto. Karamihan sa demand na ito ay maaaring magmula sa mga retail investor na gustong mamuhunan sa Bitcoin o ether sa pamamagitan ng kanilang tradisyonal na mga brokerage account.

– Roxanna Islam, CFA, CAIA, Pinuno ng Pananaliksik sa Sektor at Industriya, VettaFi

Survey ng Bitcoin ETF

Kung o kapag naaprubahan ang isang Bitcoin spot etf, mamumuhunan ka ba para sa iyong mga kliyente?

Makilahok sa aming maikling Bitcoin ETF survey at ilalabas namin ang mga resulta sa susunod na linggo sa newsletter.

Mag-click dito para ma-access ang survey.

– Sarah Morton

KEEP Magbasa

- Bakit ang presyo ng paglipat ng Bitcoin?

- Magiging tokenized ba ang real world asset puwersang nagtutulak sa likod ng pag-aampon ng blockchain sa mga darating na taon?

- Clearinghouse Inanunsyo ng DTCC ang pagkuha ng Securrency sa layer blockchain sa mga umiiral na system.