Ang Mga Pagpapahalaga at M&A Show na Mga Bagay ay T Napakasama para sa Crypto

Ang mga kamakailang problema sa Crypto (ang pagbagsak ng FTX noong Nobyembre, tumatakbo sa mga crypto-friendly na bangko noong Marso, ETC.) ay nagdulot ng pag-aalinlangan sa posibilidad ng buong klase ng asset. Gayunpaman, ang isang mas malapit na pagtingin sa pangmatagalang pagganap ng mga kumpanya ng blockchain at mga minero ng Crypto ay nagpapagaan sa mga pagdududa. Ang mga namumuhunan sa pananalapi ay nanatiling aktibo at ang aktibidad ng M&A ay malakas pa rin.

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Ang artikulong ito ay tumutuon sa dalawang makina ng mundo ng Crypto :

• Blockchain tech na mga kumpanya at palitan: Bakkt, Block, Coinbase at PayPal
• Mga minero ng Crypto : Canaan, Marathon Digital, Riot at Hive

Ang parehong mga sektor ay gumanap nang hindi maganda sa nakalipas na 12 buwan na may kaugnayan sa Nasdaq Composite Index - na nagawa rin nang husto. Ipinapakita ng chart sa ibaba ang pagbagsak sa lahat ng kanilang market caps (na may panimulang halaga na 100 para sa bawat isa noong Abril 2022).

Gayunpaman, ang pagmamasid na ito ay dapat ilagay sa pananaw.

Una, sa kabila ng sakit, ang mga mamumuhunan ay nagtatalaga na ngayon ng isang katulad na maramihang kita sa dalawang sektor na may kaugnayan sa crypto at ang Nasdaq. (Sinusubaybayan namin iyon gamit ang halaga ng enterprise, o EV, na hinati sa kita.) Ang grupo ng pagmimina ay lalo na nakakita ng napakalaking rebound sa sukatan na iyon mula pa noong simula ng taon, kasabay ng malaking Rally ng bitcoin ( BTC ).

Pangalawa, kung titingnan natin ang isang mas malawak na abot-tanaw ng oras (tulad ng inilalarawan sa ibaba), ang grupo ng pagmimina ay higit pa rin ang pagganap sa Nasdaq sa pagitan ng Abril 2020 at Abril 2023., na nanalo ng 90% hanggang 63%. Ang blockchain group ay bumaba ng 12%. Ang mga minero ng Crypto ay nakinabang mula sa isang malaking bubble sa unang kalahati ng 2021 (nakipagkalakalan sa pagitan ng 30x at 70 EV/kita). Mula sa unang bahagi ng 2022 hanggang kalagitnaan ng 2022, ang mga matinding valuation na iyon ay nag-normalize at nag-converge nang humigit-kumulang 3.5x EV/kita. Ang Blockchain group, samantala, medyo malapit na sinusubaybayan ang Nasdaq, kahit na may mas kaunting pagkasumpungin.

VC Investment at M&A na Aktibidad

Mayroon pa ring bilang ng mga napakaaktibong mamumuhunan sa pananalapi sa espasyo ng Crypto . Noong 2022, mayroong 2,541 venture capital (VC) na pamumuhunan na may kabuuang $26.2 bilyon sa mga kumpanyang Crypto o blockchain. Ilang mga highlight: Ang Celestia ay nakalikom ng $53 milyon sa isang Series B round, ang Matter Labs ay nakalikom ng $200 milyon sa isang Series B at ang Fenix ​​Games ay nakumpleto ang maagang yugto ng mga round at nakalikom ng $150 milyon.

Simula sa ikaapat na quarter ng 2022, ang nangungunang 10 kumpanyang sinusuportahan ng VC ay nakalikom ng humigit-kumulang $8.45 bilyon sa panahon ng kanilang buhay. Nanguna ang Coinbase sa ranking ng mga pinaka-aktibong financial investor sa Crypto sa unang quarter ng 2023 na may 340 investments (kabilang ang Amber, CoinDCX at CoinTracker), habang nasa pangalawang posisyon ang NGC Ventures na may 258 investments (Parami Control, Resource Finance, ETC.). Ang nangungunang 10 financial investor ay nakabase sa US (anim sa kanila), China (tatlo), at Singapore (ONE).

Sa kabila ng mga shockwaves mula sa FTX bankruptcy filing noong Nobyembre, medyo dynamic pa rin ang ecosystem. Ang mga kilalang deal sa M&A na isinara sa ika-apat na quarter ay kinabibilangan ng Gleec BTC Exchange na nakakuha ng Blocktane sa halagang $1.5 bilyon, Binance ang pagbili ng TokyoCrypto sa halagang $225 milyon at Bankless na pagbili ng Earnifi sa halagang $150 milyon.

Konklusyon

Ang pagpapahalaga ng mga kumpanyang nauugnay sa crypto ay nakipag-ugnay sa iba pang teknolohiya, isang senyales na ang industriya ng digital-asset ay tumatanda na. Pinutol ng kamakailang krisis ang mga hindi mabubuhay na manlalaro at ang mga mamumuhunan ay gumagamit ng hindi gaanong haka-haka na paninindigan sa klase ng asset na ito. Gaya ng halimbawa ng pagmimina ng Crypto , maaaring may puwang para sa ilang subsector ng Crypto na makapaghatid ng mahusay na pagganap kumpara sa mga kapantay. Ang partikular na interes ay ang mga platform ng seguridad ng blockchain – tulad ng Fireblocks, Taurus o Copper – na nag-aalok ng mga solusyon upang maprotektahan ang mga digital asset tulad ng Crypto. Ang mga pagpapahalaga ay susuportahan ng mga dalubhasang pribadong mamumuhunan at aktibidad ng M&A na hinihimok ng mga pagsasama-sama sa internasyonal na antas, alinman sa pamamagitan ng geographic o pagsasama-sama ng Technology .