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Ether será el mayor beneficiario de las tesorerías cripto, por encima de bitcoin o solana, dijo Stanchart
Los DAT más sólidos serán aquellos con financiamiento barato, escala y rendimiento por staking, lo que favorece a las tesorerías de ether y solana sobre bitcoin, afirmó el analista Geoff Kendrick.
Lo que debes saber:
- Los valores de mercado (NAV) de muchos DAT han caído por debajo de 1, lo que ha obligado a muchos a pausar la compra de criptomonedas, representando un riesgo para la demanda de BTC, ETH y SOL
- Geoff Kendrick de Standard Chartered afirmó que los DAT más sólidos serán aquellos con financiamiento barato, escala y rendimiento por staking, favoreciendo las tesorerías de ether y solana por encima de bitcoin.
- Los DATs de ether siguen comprando de manera agresiva, lo que hace que ETH sea más probable que BTC o SOL para ver un apoyo continuo, dijo Kendrick.
Las tesorerías de activos digitales (DAT, por sus siglas en inglés), empresas que cotizan en bolsa y que mantienen criptomonedas en sus balances, han sido duramente afectadas en las últimas semanas, ya que sus valores netos de mercado (mNAVs) cayeron por debajo de 1, señaló Geoff Kendrick de Standard Chartered en un nuevo informe.
Mirando hacia adelante, los DATs de ether parecen tener la mayor capacidad de permanencia gracias al rendimiento del staking, la claridad regulatoria y el espacio para crecer, sostuvo Kendrick.
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La proporción mNAV es crucial. Cuando cae, estas empresas pierden el incentivo (y a veces la capacidad) para seguir comprando criptomonedas, lo que amenaza una fuente clave de demanda para bitcoin , ether y solana (solana).
Kendrick afirmó que la próxima fase para los DAT será una de diferenciación. Los ganadores serán aquellos que puedan recaudar fondos al menor costo, lograr una escala que atraiga liquidez y la atención de los inversores y, crucialmente, obtener rendimiento por staking. Ese último punto inclina el campo de juego a favor de los tesoros de ether y solana sobre bitcoin, que carece de rendimiento.
La saturación del mercado también está en juego. El éxito de Strategy como la tesorería principal de BTC ha inspirado una oleada de imitadores, casi 90 según el último recuento, que en conjunto ahora poseen más de 150.000 BTC, un aumento de seis veces este año, señaló el analista.
Pero si los mNAVs se mantienen por debajo de 1, Standard Chartered espera una consolidación. Para las tesorerías de BTC, eso podría significar que empresas como la estrategia de Saylor compren a sus competidores en lugar de adquirir nuevos bitcoins en el mercado abierto, una rotación de monedas, no una demanda fresca.
Las tesorerías de Ether parecen estar mejor posicionadas. Han estado acumulando agresivamente, con 3,1% del suministro circulante de ETH comprado desde junio. El jugador más grande, Bitmine (BMNR) está bien posicionado para seguir aumentando su reserva de 2 millones de ETH, según el informe.
Para los mercados criptográficos, esto es importante. La compra de DAT ha sido un motor clave de los precios de bitcoin y ether en 2025. Pero con las tesorerías de BTC enfrentando presión de consolidación y las tesorerías de Solana aún relativamente pequeñas, Standard Chartered considera que ETH será el probable beneficiario en el futuro.
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