Criptoeconomía institucional: un nuevo modelo para un nuevo siglo

Chris Berg, Sinclair Davidson y Jason Potts están con elCentro de innovación blockchain de RMITen Melbourne, Australia.

En este artículo de Opinión , los autores analizan por qué blockchain puede ser más disruptiva que las llamadas "tecnologías de propósito general" que transformaron la sociedad en los últimos siglos.

Si bien la criptoeconomía ya es un campo de investigación vibrante, el estudio de la cadena de bloques no debe dejarse únicamente en manos de los científicos informáticos y los teóricos de juegos.

El lanzamiento deTecnología blockchain Plantea cuestiones complejas en economía, Regulación públicas, derecho, sociología y economía política. Lo que llamamos "criptoeconomía institucional" parte de una premisa simple: la cadena de bloques no es solo una nueva Tecnología de propósito general, sino una nueva Tecnología institucional.

Puede que parezca una distinción pedante, pero la diferencia entre estas dos concepciones es

Profundo. Las tecnologías de propósito general nos permiten hacer lo que ya hacemos mejor, más rápido y a menor costo. Los economistas entienden las tecnologías de propósito general (como la energía de vapor o los semiconductores) como grandes motores del crecimiento económico.

No hay duda de que blockchain es una Tecnología de propósito general, pero es mucho más.

Más bien, la cadena de bloques es un nuevo mecanismo para coordinar la actividad económica y facilitar la cooperación entre individuos. Abre nuevas oportunidades de intercambio, colaboración y creación de comunidades que antes estaban vedadas debido a los altos costos de la información y las transacciones.

Pensamiento antiguo

Como nueva Tecnología institucional, prevemos que las cadenas de bloques revolucionarán y transformarán tanto la actividad económica como la organización social. La criptoeconomía institucional constituye un nuevo marco analítico para estudiar este proceso evolutivo.

En primera instancia, creemos que laenfoque de costos de transacciónEl trabajo de Oliver Williamson, ganador del Nobel de Economía en 2009, constituye el marco teórico ideal para comprender la cadena de bloques. Williamson se interesaba principalmente en comprender las decisiones de "fabricación" o "compra" que las empresas deben tomar.

¿Es mejor comprar insumos en el mercado abierto o producirlos internamente?

Esa elección definió los límites de la empresa, lo que a su vez determinó las estructuras de incentivos a las que se enfrentaban los tomadores de decisiones.

Un determinante clave de los límites de la empresa es el "oportunismo" o la "búsqueda del interés propio con astucia", como Williamson describió el comportamiento Human .

La combinación de oportunismo y especificidad de los activos (que se refiere a la facilidad con la que una inversión puede revenderse o readaptarse para otro fin) implicó que las grandes corporaciones presentaran un comportamiento económico complejo. Esto, a su vez, implicó la necesidad de una inversión sustancial de capital financiero.

Así, vimos el predominio del capitalismo de accionistas en los siglos XIX y XX.

Nuevo paradigma

La cadena de bloques rompe esta relación entre tamaño, oportunismo y especificidad del activo.

Al eliminar sustancialmente el oportunismo (es decir, al ser una Tecnología que no requiere confianza), la cadena de bloques permite la implementación de activos específicos en pequeñas empresas, respaldadas no por grandes cantidades de capital financiero, sino por grandes cantidades de capital Human . Permite que los incentivos del mercado penetren más profundamente en las estructuras empresariales, resolviendo así los problemas de producción en equipo.

Para muchas industrias, la cadena de bloques redefinirá radicalmente los límites de la empresa, permitiendo a las personas intercambiar sus talentos y habilidades en un entorno sin grandes empresas.

El eclipse de las grandes empresas públicas ya se ha predicho antes, por supuesto, pero esta vez creemos que esas predicciones se harán realidad para muchas industrias, si no para la mayoría.

El declive del capitalismo accionarial tendrá efectos colaterales en la economía y la sociedad misma. Impondrá nuevas presiones sobre el empleo, la desigualdad, el poder político y el estado regulador. Además, abre nuevas y enormes oportunidades. El marco de Williamson también puede ayudarnos a comprender cómo la cadena de bloques transforma —y mejora— la prestación de seguros, la provisión de bienes públicos y la provisión y protección de la identidad.

A menudo se dice que estamos en el comienzo de una "revolución blockchain". La criptoeconomía institucional ofrece una forma interesante de comprender las características de...antiguo régimenEstamos a punto de perder y lo que podría ocupar su lugar.

Imagen de llaves en una cajavía Shutterstock