Lo que significa la blockchain de SWIFT para las stablecoins y los bancos globales

SWIFT, la columna vertebral del sistema global de mensajería financiera, está dando un paso hacia convertirse en un proveedor completo de infraestructura blockchain.

Esta semana, la red reveló planes para construir una plataforma de libro mayor compartido que permitirá a los bancos liquidar transacciones que involucren stablecoins y activos tokenizados a través de múltiples blockchains.

Aunque SWIFT ha servido durante mucho tiempo como la capa de mensajería para el movimiento de dinero transfronterizo, la nueva plataforma lo colocaría más cerca del centro de la transferencia de valor.

Ese es un cambio importante para una organización financiera tradicional de más de 50 años conocida por manejar comunicaciones entre más de 11,500 bancos, no por mover dinero en sí misma.

El papel cambiante de SWIFT

El gran desarrollo es el cambio en el modelo de negocio de SWIFT para hacer frente a la desintermediación provocada por blockchain," dijo Noelle Acheson, autora de La Cripto Es Ahora Macro boletín informativo. “SWIFT, hoy en día, no transfiere valor; envía mensajes. Onchain, el mensaje y la transferencia son la misma cosa.

Acheson argumentó que la nueva plataforma podría actuar como una capa de "conmutación" para monedas digitales y activos tokenizados, conectando sistemas que de otro modo estarían aislados. Sin embargo, cuestionó si SWIFT sigue siendo esencial en un mundo de dinero programable.

"¿Es necesario SWIFT en un sistema financiero tokenizado? No, no lo es—pero sí tiene conexiones con prácticamente todos los bancos globales," afirmó ella.

Incorporación de bancos a las stablecoins

Esas conexiones podrían darle a SWIFT una ventaja mientras los bancos buscan una vía hacia la economía blockchain.

"La industria se está moviendo a un ritmo acelerado, y las stablecoins están siendo adoptadas a nivel mundial con tal rapidez que los bancos tradicionales se están viendo obligados a prestar atención,” afirmó Barry O’Sullivan, director de banca y pagos en OpenPayd.

SWIFT indicó que más de 30 instituciones financieras ya están involucradas en el proyecto. O’Sullivan espera que se sumen más conforme aumente la demanda y la claridad regulatoria. "La adopción, la interoperabilidad y la alineación regulatoria tomarán tiempo," afirmó. "Sin embargo, SWIFT se está posicionando claramente para desempeñar un papel significativo en la conformación del ecosistema en evolución de stablecoins y activos tokenizados."

La plataforma de SWIFT también podría "reducir de manera significativa" las barreras técnicas y los costos de integración para las instituciones financieras que deseen incorporar stablecoins en sus operaciones, afirmó David Duong, jefe de investigación institucional en Coinbase.

O’Sullivan señaló que la plataforma podría aportar "cierta estandarización al ecosistema global de stablecoins", aunque probablemente la fragmentación persistirá. "Las stablecoins privadas existentes, las CBDC y las soluciones regionales podrían seguir operando en paralelo”, afirmó.

Años en elaboración

Duong describió la iniciativa de SWIFT como un "momento decisivo" tanto para las criptomonedas como para las finanzas tradicionales, pero recordó que ha sido un proceso de varios años. La empresa ha estado experimentando con la tecnología de libro mayor distribuido desde 2017, dijo Duong, incluyendo la realización de proyectos piloto con Chainlink, plataformas de valores tokenizados Clearstream y SETL y pruebas de interoperabilidad con las CBDC. El desarrollo de su propia plataforma de libro mayor compartido parece ser la siguiente etapa en esa transición de larga duración, dijo Duong.

Sin embargo, no todos pueden ver a SWIFT como un actor neutral. Su papel en la aplicación de sanciones ha generado desconfianza en los países donde los bancos fueron desconectados de la red, dijo Acheson.

"No está claro que su oferta detenga la fragmentación de los sistemas de pago, dado el desconfianza global tras el papel de SWIFT en la aplicación de las sanciones de EE.UU. y la UE,” argumentó ella.

Aun así, la decisión de SWIFT subraya que las líneas entre las finanzas tradicionales y las basadas en blockchain están cada vez más entrelazadas y que las instituciones financieras más grandes del mundo están – lentamente, para luego de repente – tomando la iniciativa para mantenerse relevantes.