Bitcoin-ETFs haben in 8 Tagen gerade 2 Milliarden US-Dollar eingesammelt, während kurzfristige Anleger stillschweigend mit dem Verkauf begannen

Jemand kauft Bitcoin im Wert von 2,1 Milliarden US-Dollar über ETFs. Ein anderer nutzt dieses Kaufangebot, um auszusteigen.

US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichnen nun acht aufeinanderfolgende Tage mit Mittelzuflüssen in Höhe von insgesamt 2,10 Milliarden US-Dollar bis zum 23. April, per SoSoValue. Das ist die längste Serie seit dem neuntägige Oktober 2025-Rallye die Bitcoin auf seinen Allzeithoch von 126.000 $ katapultierte.

Der 23. April brachte allein 223,21 Millionen US-Dollar, wobei BlackRocks IBIT etwa 75 % des Volumens mit 167,49 Millionen US-Dollar beisteuerte, während Fidelitys FBTC mit einem bedeutenden Abfluss von 16,93 Millionen US-Dollar hervorstach.

Bitcoin ist in diesem Zeitraum von 68.000 $ auf 77.000 $ gestiegen, eine Bewegung von 12 %, die nahezu perfekt mit der Rückkehr der ETF-Nachfrage zusammenfällt. Die kumulierten Nettozuflüsse bei ETFs seit dem Start belaufen sich jetzt auf 58 Milliarden $, und das gesamte verwaltete Vermögen erreichte 102 Milliarden $, was 6,5 % der Marktkapitalisierung von Bitcoin entspricht.

Aber hier ist der Teil, den die ETF-Daten nicht verraten.

Ein Glassnode-Bericht Eine Analyse vom Anfang dieser Woche zeigte, dass Bitcoin gerade seinen "True Market Mean" bei 78.100 USD zurückerobert hat, der den durchschnittlichen Kostenbasiswert des aktiv gehandelten Angebots abbildet. Dies ist das erste Mal, dass dieses Niveau seit Mitte Januar wieder erreicht wurde und kennzeichnet historisch den Übergang von Bärenmarktbedingungen hin zu einer konstruktiveren Phase.

Das Problem stellt die nächste Stufe dar. Die kurzfristige Inhaber-Kostenbasis liegt bei 80.100 $, was dem durchschnittlichen Einstiegspreis für alle entspricht, die in den letzten 155 Tagen gekauft haben. Ein Anstieg darüber würde mehr als 54 % der jüngsten Käufer in die Gewinnzone bringen.

In jedem bisherigen Fall dieses Zyklus fiel diese Schwelle mit der Bildung eines lokalen Hochs zusammen, da kurzfristige Anleger die Rallye nutzen, um auf Break-even-Niveau auszusteigen. Dies ist das zweite Mal, dass sich diese Struktur bildet, und beim ersten Mal brach sie zusammen.

Die von kurzfristigen Haltern realisierten Gewinne sind laut Glassnode bereits auf 4,4 Millionen US-Dollar pro Stunde gestiegen. Die Schwelle von 1,5 Millionen US-Dollar hat bisher jedem lokalen Jahreshoch vorausgegangen. Der aktuelle Wert liegt bei dem Dreifachen davon.

Das Setup von hier an ist spezifisch. Die Finanzierung bei Bitcoin-Perpetuals ist weiterhin negativ, was bedeutet, dass Shorts Longs bezahlen. Der Short Squeeze am Samstag brachte Bitcoin kurzzeitig auf 78.000 $, bevor die Hormuz-Umkehr es wieder zurückzog.

Eine zweite Squeeze, aufgebaut auf der ETF-Nachfrage und der Spot-Nachfrage, die Glassnode als Erholung auf Offshore-Börsen erkannt hat, ist der klare Weg zu 80.000 $. Ob dieser Ausbruch gegenüber der Verteilung durch kurzfristige Inhaber Bestand hat oder auf dieselbe Weise verkauft wird, wie es bei jedem lokalen Höchststand in diesem Zyklus der Fall war, ist das entscheidende Handelsargument.

Die siebentägige Serie im März wurde in derselben Woche unterbrochen, in der der Preis sein lokales Hoch erreichte. IBIT trug den Großteil der aktuellen Aufwärtsbewegung allein, während kleinere Emittenten gemischte Kapitalflüsse verzeichneten. Die Struktur ist nicht identisch, doch das Muster ähnelt sich.

Das Interesse an ETFs ist real. Die Exit-Liquidität, die sie kurzfristigen Inhabern bietet, ist ebenfalls real. Welche Seite bei 80.000 US-Dollar gewinnt, ist lohnenswert zu beobachten.