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Bitcoin spiegelt das Tief des Bärenmarktes „Ende 2022“ wider, so K33
Die aktuellen Niveaus bieten eine attraktive Einstiegsmöglichkeit für langfristige Investoren, auch wenn ihre Geduld auf die Probe gestellt wird, sagte Vetle Lunde.
Was Sie wissen sollten:
- Bitcoin befindet sich in einer späten Bärenmarktphase, die der von Ende 2022 ähnlich ist, sagte der Analyst Vetle Lunde von K33.
- Die Handelsaktivität und Kennzahlen zu Derivaten zeigen eine umfassende Bereinigung spekulativer Übertreibungen, während Stimmungsindikatoren wie der Crypto Fear and Greed Index auf extreme Angstniveaus gefallen sind.
- Dennoch wird Bitcoin voraussichtlich für eine längere Zeit im Bereich zwischen 60.000 und 75.000 US-Dollar bleiben, wodurch eine potenziell attraktive, aber geduldserfordernde Akkumulationszone für langfristige Anleger entsteht, sagte Lunde.
Der heftige Ausverkauf von Bitcoin Anfang dieses Monats könnte in eine späte Phase des Bärenmarktes übergehen, doch Anleger sollten laut Vetle Lunde, Leiter der Forschung bei K33, keine schnelle Erholung erwarten.
"Die aktuellen Bedingungen ähneln stark dem späten September und Mitte November 2022, Zeiträume nahe dem Tiefpunkt des Bärenmarktes, die von einer verlängerten Konsolidierungsphase gefolgt wurden," schrieb er.
Zu diesem Zeitpunkt dümpelte Bitcoin zwischen 15.000 und 20.000 US-Dollar und lag damit etwa 70 % unter seinem Höchststand aus dem Jahr 2021.
Nun hat sich Bitcoin in einer ruhigeren Spanne zwischen 65.000 und 70.000 US-Dollar eingependelt, und das Regimes-Modell von K33 Research — das Daten zu Derivaten, ETF-Zuflüsse, technische Signale und makroökonomische Indikatoren kombiniert — deutet darauf hin, dass sich der Markt einem zyklischen Tiefpunkt nähert.
Der stille Fortschritt
Eines der Anzeichen für die ruhige Konsolidierungsphase ist, dass die Handelsaktivität deutlich zurückgegangen ist und spekulative Übertreibungen vollständig bereinigt wurden.
Die Spot-Volumina fielen laut dem K33-Bericht wöchentlich um 59 %. Unterdessen sank das Open Interest bei Perpetual Futures auf ein Viermonatstief, und die Finanzierungssätze blieben durchweg negativ.
Eine solche Abkühlungsphase ist typisch nach starken Liquidationsketten, da Marktteilnehmer Verluste verarbeiten und ihre Positionen neu ausrichten, sagte Lunde.
Unterdessen haben die in den USA gelisteten Bitcoin-ETFs seit Anfang Oktober einen Rekordrückgang der BTC-Exponierung von 103.113 BTC vom Höchst- zum Tiefststand verzeichnet. Dennoch bemerkte Lunde, dass angesichts einer Retracement-Rate von fast 50 % in BTC-Begriffen mehr als 90 % der maximalen Exponierung weiterhin bestehen.
Die Stimmungsmesser zeichnen ebenfalls ein düsteres Bild, wobei der „Crypto Fear and Greed“-Index letzte Woche auf ein Allzeittief von 5 abstürzte und die meiste Zeit der vergangenen Woche unter 10 verharrte.
Langfristiger Wertbereich
Was bedeutet das alles? Bitcoin befindet sich „wahrscheinlich in der Nähe eines globalen Tiefs oder bereits dort, ist jedoch für eine längere Konsolidierungsphase zwischen 60.000 und 75.000 US-Dollar eingeplant“, so Lunde. Ähnliche historische Phasen haben gedämpfte Renditen geliefert
Dennoch sind die derzeitigen Niveaus für Anleger mit langfristigem Anlagehorizont attraktiv zum Aufbau von Positionen, wenngleich Geduld erforderlich sein könnte, argumentierte er.
James Check, ein On-Chain-Analyst und Mitbegründer von Checkonchain, bemerkte ebenfalls, dass Seitwärtsbewegungen von Bitcoin eine Chance zur Positionierung darstellen.
Er sagte, dass Bitcoin die meiste Zeit „nichts tut“ und sich dann eher in scharfen Neubewertungssprüngen bewegt, anstatt in stetigen Trends. Diese explosiven Phasen konzentrieren sich häufig auf wenige Handelstage, oft zu Beginn eines Bullenzyklus und erneut gegen Ende desselben.
"Es tut die meiste Zeit nichts, und dann steigt es manchmal in einem Quartal um 100 %, und wenn Sie in diesem Quartal nicht dabei sind, verpassen Sie im Grunde den gesamten Anstieg."
Er warnte Investoren davor, zu versuchen, Hoch- und Tiefpunkte perfekt zu timen, da sie häufig den anfänglichen Anstieg verpassen.
Mit anderen Worten, eine längere Konsolidierungsphase mag frustrierend wirken, doch historisch gesehen hat der Markt geduldige Positionierungen belohnt, anstatt auf das perfekte Timing zu setzen.
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